玉米：华北市场上量集中，深加工企业价格下调10-30元。北方港口与南方港口倒挂，北港价格下调10-30元。东北产地收购价格上调10-20元不等，产地吉林辽宁有所松动，农民可以卖粮。现在现货市场结构为产地与北港倒挂，北港与南港倒挂。
操作交易：玉米弱势震荡：激进者05合约1950左右可逢高空，1850-1880可考虑短多；09合约长期寻找绝对低点买入。
美制裁石油巨头，金银上行势头增强
【外盘、消息】隔夜，国际金银中幅上涨。COMEX金报收1607.0,涨1.11%，日线中阳逼近年初高点，日均线上行， MACD由绿转红，短线回升势头增强，支撑1590，压力1616；COMEX银报收18.215，日线大阳，短期日均线及MACD金叉，短线有结束震荡调整的可能，支撑17.9，压力18.4。
消息面：高盛预计，新冠病毒对美国1季度GDP的影响量化为0.5%；对全球经济的负面影响可能低至0.1%。欧元区2月ZEW经济景气指数为10.4，前值为25.6。世界黄金协会数据，2020年1月全球黄金ETF及类似产品持仓上升61吨，总持仓量达到2947吨的历史新高。
【基金持仓】黄金ETF持仓923.99吨，较上一日持平；白银ETF持仓量11304.03吨，较上一日持平。
【期货走势】国内方面，沪金日线维持震荡走高态势，今日受外盘影响有望挑战前高一线，关注前高附近的表现；沪银今日有望站上近一个多月的震荡区间上沿，短线有结束调整并阶段上行的迹象。基本面上，国内新冠疫情防控形势积极向好，国外疫情忧虑仍然存在，高盛等机构仍预期疫情会伤及经济。欧元区2月经济景气指数下降，市场对货币政策仍有宽松预期，ETF持仓维持相对高位。市场情绪继续偏向多头，金银技术形态得到强化。接下来关注欧、美会议纪要，以及多国CPI和PMI等经济数据。短期技术参考：AU2006支撑360，压力365-368；AG2006支撑4360，压力4500。
【操作策略】沪金上试前高，AU2006逢调整短多为主，364以上暂不过于追高；沪银阶段回涨，AG2006盘中有4400以上机会均可轻仓跟多。
（倍特期货：张中云）
市场风格强弱保持
观点：消息面，国务院常务会议：会议确定，阶段性减免企业养老、失业、工 伤保险单位缴费。商务部：商务部发布关于应对新冠肺炎疫情做好稳外贸稳外 资促消费工作的通知。财政部网站：自2018年11月30日至2023年11月29日，对 经国务院批准对外开放的货物期货品种保税交割业务，暂免征收增值税。 中 国房地产报：针对日前央行将放松银行房地产信贷考核的传闻，央行予以否认 。基本面上，近期发行基金加快，额度较大，销售情况良好，北上资金持续买 入A股,股市流动性较好。央行降低市场利率，股市正面影响积极。从目前经济 结构来看，疫情对第三产业负面影响会大于第二产业，消费类企业受到拖累， 企业业绩受到影响。对科技创新类企业影响较小，强弱分化。表现在盘面上， 我们认为IC合约后期仍将强于IF合约。
交易策略方面，IC合约继续强于IF合约,持仓多IC空IF组合。
(倍特期货 杜辉)
橡胶跟随商品整体走势
观点：基本面上，泰国南部2月中旬停割期，天气情况偏干旱，可能影响橡胶产 量。轮胎厂逐步复工，但受到运输、人员紧缺等影响，复工比例较低，橡胶主 要使用库存，现货采购不强，后期复工逐步恢复，采购有望加强。半钢胎厂家 开工率为12.1%，全钢胎厂家开工率为15.4%。仓库方面，港口积压货物较多， 未来入库量预期快速增加。整体来看，目前天然橡胶绝对价格偏低，疫情逐步 缓解后，橡胶需求预期会有快速回升，对价格支撑力度加强，存在中期上涨行 情机会。技术层面，橡胶短期调整偏强，MACD指标处于低位，上方缺口较大， 存在回补情况。
交易策略方面，天然橡胶主产区3月份逐步进入停割期，原料价格预期偏强，支 撑价格。中期方面，RU2009合约持仓多单。
(倍特期货 杜辉)
苹果: 产区零星走货 期价震荡为主
基本面:当前各产区受疫情影响下，交通以及车辆限制，客商调货困难，但部分销区年前备货基本售空，销区价格稳定，客商产区寻货积极，运输费上涨较多，主要是省内车辆调货为主，果农货出货积极，价格有所下跌，客商货报价混乱，产区现货价格较弱，暂无支撑迹象，跟销区价格倒挂，加上销售期缩短，库存货后期售卖压力较大，集中出货阶段价格将低位运行。
盘面:AP2005昨日震荡整理，日内反弹受阻，上方压力依然存在，加上产区现货价格弱势，暂无支撑，短期内期价受资金博弈影响较大。
操作策略:AP2005震荡波动，日内交易为主，震荡区间上沿7100附近可轻空尝试，如快速减仓后突破7100可离场。
（倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤）基本面差异 油脂分化
【信息及评述】经国务院批准，国务院关税税则委员会已发布公告，开展对美加征关税商品市场化采购排除工作。根据公告，自2020年3月2日起，国务院关税税则委员会接受相关中国境内企业申请，在对有关申请逐一进行审核的基础上，对相关企业符合条件、按市场化和商业化原则自美采购的进口商品，在一定期限内不再加征我对美301措施反制关税，支持企业基于商业考虑从美国进口商品。船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚2月1—15日棕榈油出口较上月同期下滑6.7%至54.14万吨。农业资讯机构AgRural表示，巴西2019/20年度大豆作物产量创记录高位的1.256亿吨，目前该国2019/20年度大豆收割完成逾五分之一。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价6130—6450元/吨（部分跌20—70元/吨）；沿海24度棕榈油报5720—5930元/吨（跌30—100元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价8230—8330元/吨（涨20—30元/吨）。
【观点与操作策略】马棕出口降幅缩窄，连棕盘面有反复，但弱势尚未逆转；豆油因榨利良好、疫情影响餐饮需求，库存转增，日线受短期均线压制；菜油基本面偏强，但油脂价差牵制，上行空间受限。国内方面，豆油商业库存102.76万吨，环比增14.57%；棕榈油库存94.22万吨，环比降0.3%；两广及福建地区菜油库存6.13万吨，环比降1.61%。建议yP2005、P2005空单以MA10做保护，OI005日内短线。
（倍特期货 刘思兰） 沪铜库存增至三年高位
伦铜昨日走跌，收盘5765 。目前，疫情控制有所成效，央行再次宽松，市场信心有所提振。但一季度国内供大于求格局难以扭转，下游生产完全恢复仍需时日，而且近期日本新冠患者增多，市场仍存潜在风险。注意到沪铜库存连续15日增加，已达三年来高位，限制铜价上行动能。
现货： SMM网讯：上海电解铜现货对当月合约报贴水200~贴150元/吨。2月18日LME铜库存166475吨，增5075吨。上期所铜仓单159215吨，+2938吨。
信息综述：美国取消中国发展中国家优惠待遇。国务院关税税则委员会发布公告开展对美加征关税商品市场化采购排除工作。国务院放大招阶段性减免企业社保费，三大措施稳企业。
操作策略：沪铜4月多单谨慎持有，止损46000。
尿素：2月18日，山东地区小颗粒尿素主流出厂价格：瑞星化工报价1680元/吨；明水化工报价1720元/吨。随春播开展，农需增加明显，厂家出货见好。李克强总理18日主持召开国务院常务会议，部署不误农时切实抓好春季农业生产。山东、河南、河北等地用肥时间3月初，辽宁、吉林、黑龙江等地用肥时间3月下旬；安徽、湖北、江苏等地用肥时间4-5月。国家积极引导肥企及市场，确保春耕市场正常供应。目前疫情控制取得成效，央行宽松政策亦有加持，保持偏多思路。
操作策略：1720-30区域有均线系统支撑，近期走势转强。消费旺季启动，3-5月都是需求扩张阶段，UR05有效突破1750后有望试探前期高点1780一线。
( 倍特期货 詹娅书)豆粕现价多地暂稳期价窄幅震荡
【现货市场】豆粕报价：天津3000，+0；山东日照3015，-20；江苏连云港3080，+0；广东东莞2675，+0。USDA的2月份供需报告中，2019/20年度美豆播种面积为7610万英亩，1月7610，-0；平均单产为47.4蒲/英亩，1月47.4，+0；产量为35.58亿蒲，1月为35.58，+0，期末库存为0.425亿蒲，1月0.475，-0.05。从美豆价格来看，中美阶段取消关税，新季美豆产量保持下调，中国恢复更多美豆采购提供支撑，而国内情况有所好转，中美加征关税还并未完全取消，美豆库存高企提供压力；从国内来看，中国大豆供给较为充足，压榨量同比小幅减少，国家鼓励生猪养殖，而国内情况有所好转和存栏较低将继续影响消费需求。综合来看，国内情况和豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】国内情况有所好转，外盘价格下跌后小幅回升，压榨正逐渐恢复，运输不畅问题仍然存在，菜籽供应问题仍然存在，豆粕现价小涨后暂稳，期价近期窄幅震荡，M2005、RM2005可短线交易为主。
（倍特期货 程杰）钢材调整关注资金主动性
供应，螺纹钢上周产量周环比降近17万吨至264万吨，为近三年春节后最低。钢厂库存积压，加大检修力度；唐山有个别钢厂因有疫情被列入一类管控区域；供应受影响加大。短流程钢厂节后亏损加大，运输影响原料废钢到厂，目前复产率很低。
库存，上周螺纹钢总库存1618万吨，周环比增254万吨，比去年春节后两周高300万吨，比2018年春节后两周高200万吨。
需求，从各地信息来看，工地复工仍有限，建筑工人返城时间推后，螺纹钢需求启动总体推后。接下来将继续大幅累库。需求启动前螺纹钢供需矛盾预计逐步突出化。
期货盘面周二转调整，炒作宏观利好持续上涨后，高位涌现获利回吐压力；市场预期或从之前宏观驱动向基本面驱动转换，尽管有鼓励复工措施和公路免收费政策，但螺纹钢终端需求短期内还难以大面积启动，产量下降小于库存大幅累库压力，供需矛盾面临突出化，现货市场开市后贸易商有出货压力，价格承压。后市继续跟踪评估供需受影响深化情况，短线盘面预计调整，震荡难免，2005合约参考3440轻持空，短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）焦煤焦炭：持续去库，谨慎持多
【现货市场】焦炭方面，港口询价增多，库存持续下降，现港口准一1920元/吨附近。焦煤方面，煤矿缓慢复工，运输问题逐渐好转。288口岸关闭至3月初，蒙煤、港口澳煤、山西主焦均不同程度上涨。下游收缩速度及幅度小于上游，供需仍有恶化可能。鉴于当前库存结构，供需错配恢复时间将大大拉长，较紧的供给及水差为价格提供支撑。短期受下游节奏带动，但走势偏强。建议，强势震荡思路，焦炭依托1840，焦煤依托1250谨慎持多。
【操作策略】焦炭依托1840，焦煤依托1250谨慎持多。
（倍特期货 范宙）
铁矿石现货价格小幅上涨 期市震荡偏强
【现货市场及信息综述】：19日进口矿港口现货价格上涨，青岛港PB粉最新成交价为638元/吨，上涨1元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为574元/吨，上涨3元/吨。全国45港进口铁矿最新库存统计（单位：万吨）为12469，减少 88.46；疏港量275.9，增11.69。上周（2/10-2/16）上周澳洲巴西铁矿发运总量1516.3万吨，环比上期减少52.5万吨,澳洲发货总量1112.3万吨，环比增加46.0万吨，澳洲发往中国量986.9万吨，环比上周增加132.6万吨；巴西发货总量404万吨，环比上期减少98.5万吨，其中淡水河谷发货量370.4万吨，环比减少78.3万吨。需求方面，近期钢厂钢厂无大规模采购补库计划，因运输上封港封路影响，厂内库存普遍下降明显，64家样本钢厂最新烧结库存为1635.26万吨，下降132.74万吨，日耗52.68万吨，下降3.37万吨；但因节前备货足，钢厂烧结库存及可用天数均高于往年，目前厂内库存25天左右处于中等水平。受疫情影响，各地推迟复工，下游需求启动也将受到影响，钢厂利润不高且面临累库压力的情况下将会向原料端传导压力；有部分钢厂提出检修减产计划，减少铁矿石需求；重点关注接下来两周钢厂补库需求情况，全国运输情况以及钢厂是否新增检修减产情况。
【操作策略】：2月17日力拓官方表示，气旋对其在皮尔巴拉地区的道路、电气和通信等基础设施以及矿山生产造成影响，下调2020年目标发运量从3.3亿吨至3.43亿吨之间降低至3.24亿吨至3.34亿吨；铁矿石现货持续走强但涨幅趋缓，成材面临的库存压力以及钢厂检修减产对铁矿石减少减少的问题并未完全解决。短期矿价料震荡偏强，铁矿2005短线日内交易为主。
（倍特期货 刘明亮 徐嘉俪）鸡蛋：现货继续改善，期货维持反弹
基本面上，2月18日，昨日全国鸡蛋现货价格继续以稳定回升为主，产区价格升至2.6～2.65元/斤，销区均价升至在3.2-3.3元/斤。全国鸡蛋均价为2.61元/斤，较前日上升0.01元，价格逐步恢复正常运行。 从现货市场看。随着复工逐步展开，现货流通和交投逐步恢复，其产生的影响对产区是积极的，同时销区偏高的局面也会得到改善。期货方面：2月18日，昨日商品多数进行震荡或调整，鸡蛋整体以强势整理为主，03-06合约继续保持一定的反弹力度，而07及以远合约反弹力度则逐次降低。其背后反映的是交易逻辑上的重大差异。 大跌之后，市场低位整理。鸡蛋价格在技术上有触底成立的迹象，且目前现货市场逐步恢复正常，期货也相应提振。建议后期集中关注2005动向，阶段性支撑力度上移至3200-3250，预计今日鸡蛋2005合约有望在节后首次站上3400关口，操作上以多头思维应对。但仍需疫情反复带来的影响。
（倍特期货 魏宏杰 刘体峰）