甲醇基本面有待近一步改善，短期震荡为主
基本面综述：巨量到港的压力以目前的 情况看会维持整个二季度，但是 随着港口罐容问题导致的卸船困 难，导致全球整理货轮的周转率 大幅下降，目前了解国外 5 月发 货尚无变化，但需要关注 6 月是 否会存在边际上的缩量。再说国 内，国内西北部分装置已经因为 持续亏损而降负，运费提升后预 计内地企业承压会更重，西北集 中降负后会明显缓解到沿海的压力。短期最值得关注的事情为 五一后的高速收费恢复，运输成 本上升可能会导致港口价格有所 提升，内外套利窗口关闭，内地 价格承压，上游产量收缩，供给 压力减少，价格继续提升。
操作建议：甲醇夜盘再度回探到1750的重要支撑位置处，国内夜间收盘后国外原油持续走低空间较大，对早盘甲醇的冲击依然存在，暂时会失守1750一线，对近期的震荡抬升局面造成不利影响。今日甲醇09合约运行区间暂看1770-1700，日内整体关注能否在区间内运行不出现大的回落，那么后面短时间还会重回1750上方运行，具体情况盘中灵活对待。
 
Pta转入横盘休整区，关注3450一线支撑
基本面综述：pta原料方面，五月减产协议实施对油价有一定利好，前期的过度开采导致的过剩库存需要一定时间化解，对近月合约造成压制。对于五月减产预期市场给予正反馈，月末出现小幅看涨趋势。伴随油价企稳，石脑油，PX，乙烯价格均有上调。PTA供应方面，华彬石化，恒力石化4#月初按计划重启，中泰昆仑玉在检修一月后已于27日重启，五月金山石化计划检修一个月，预计五月开工率整体维持九成以上，目前整体社会库存处在340万吨附近高位，供应压力相对较大。上日华东现货市场基差报盘参考 2009 贴水 150-160 自提，现货递 盘贴水 170-175 自提，商谈参考 区间 3300-3350 自提，日内 PTA 买盘以贸易商为主，成交基差集 中在贴水 130-165 自提，现货加 工费 730。
操作建议：pta近期的底部形态逐步明朗，不过原油对其扰动较大，短期看3450一线如果在近几日的震荡休整途中持续走稳，只要上下波动百点以内后期有就会继续抬高底部支撑，短时间谨慎偏反弹对待，夜盘受到原油回落的影响日内pta09合约运行区间在3530-3390，整体情况关注日内表现，回落企稳后期继续短线多单对待。整体形态不算过强，一旦3450一线失守，陷入宽幅震荡局面，整体区间在3250-3650.

塑料 pp反弹到高位压力区，短时间震荡回落调整
基本面综述：LL 进口量处于中等水平，港口库存继续下 降，但通用料进口窗口持续打开，预计五月 中旬附近将面临大量到港压力，国产方面， 二季度石化检修陆续开启，供应端整体在进 口货源尚未大量到港的情况下，压力有所下 降。需求端，农膜行业开工下降 3 个百分点 至 32%，农膜需求逐渐清淡，地膜厂家多进 入收尾阶段，厂家后续订单跟进不畅。需求 端在经历前期补春节订单及地膜旺季后，对 行情刺激也相对比较有限。PP 拉丝排产比例 26.23%，相较往年仍然偏 低，且近期拉丝比例提升主要依托对低熔共 聚的排产下降，纤维减少量有限，说明在排 除人为炒作因素外，口罩及防护服等医疗物 资对纤维料需求其实也是超出市场前期的 理论测算。需求端小幅变动，整体亮点不多， 刚需采购为主，存在对海外复工的乐观预 期。目前来看，在海外货源大量到港之前， 标品供应端偏紧情况仍将持续
操作建议：塑料 pp短时间走到前期近高点之后暂时出现承压调整局面，加上夜盘原油再度出现下行调整，日内整体出现回调压力，今日塑料09合约运行区间在6470-6180，pp09合约运行区间在7150-6810，中档支撑塑料在6270，pp在6900关注这两个点位的支撑如果不破维持盘整格局，下破中档支撑会调整到区间低点附近。暂时大形态看依然维持震荡上行格局不变。
（倍特期货魏宏杰  李艳绪 ）

苹果: 部分产区减产明显 远月高位震荡
基本面:目前销区销售情况变化不大，低价果价格稳定，接受度较高，好货走量缓慢。陕西当前大部分产区果农货剩余货源不多，价格保持稳定，当前客商多发自存货为主。山东产区近期报价不一，有部分中后期货开始出库清理，此类货报价稍低，当前70-75走货较好，价格保持稳定。 前期霜冻影响部分产区，坐果率下降，陕西富县、洛川一带以及甘肃部分产区减产明显，关注后续各产区实际坐果情况。
盘面:AP2010受减产预期影响，依然高位震荡，昨日再次震荡拉升，期价保持强势，目前较多调研团队证实本次霜冻部分产区确实减产明显，不过总体减产量还需要全部坐果套袋后确定，短期内持续炒作概率较大，直至坐果结束。AP2003合约目前强于主力合约，但一旦证实减产不及预期，期价恐会快速回落，可关注实际坐果量，等待入场机会。
操作策略:AP2010高位震荡，当前处于炒作期，实际产量影响判定仍需等待，近期观望等待或短线交易为好。
（倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤）     

欧央行宽松表态及美数据差，金银再度上攻
【外盘、消息】隔夜，国际金银期价均中幅收涨。COMEX金报收1731.7，涨2.43%，日线大阳吞掉前一日小阴，并重回日均线之上，调整态势有结束迹象，支撑1700，压力1750；COMEX银报收15.655，涨4.58%，日线中阳上行，再度挑战60日均线压力，支撑15.2，压力16.0。
   消息面：欧洲央行随时准备加大货币政策刺激。美国截至5月2日当周初请失业金人数为316.9万人，连续第五周下降，前一周为383.9万人，预期为300万人。欧洲、中东多个国家放松疫情管控措施。外媒称特朗普贴身随从感染新冠病毒。
【基金持仓】黄金ETF持仓1075.8吨，较前一日持平；白银ETF持仓量12849.6吨，较前一日持平。
【期货走势】国内方面，沪金、沪银昨晚高开高走。沪金再创新高，技术上形成新的突破，短线有恢复强势的迹象，关注有效性；沪银短线小横盘被向上打破，有再度上试压力的要求。基本面上，海外新冠肺炎病例数仍在增长，多国逐步放松管控措施。美国初请失业人数略高于预期，美元回落；欧洲央行表态进一步宽松；同时，市场对今晚将公布的美国非农数据及特朗普随从感染新冠病毒存有忧虑情绪，这为金银上行提供了支持。AU2012支撑383，压力390；AG2012支撑3740，压力3860。
【操作策略】沪金中期形态偏强，短线再现突破，AU2012参考5日均线支撑轻仓短多；沪银中期弱势未逆转，短线上试60日均线，AG2012参考3740支撑逢调整短多。
（倍特期货：张中云）

股指走势偏强，谨慎上行
观点：消息面，央行：发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》。工信部：印发关于深入推进移动物联网全面发展的通知。海关总署：据海关统计，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值9.07万亿元人民币，比去年同期下降4.9%。沙特阿美上调了针对亚洲市场的大多数等级原油的价格。美国上周初请失业金人数316.9万人，过去七周全美失业人数累计约3300万人。市场方面，资本市场流动性良好，国内外复产复工逐步恢复，企业盈利能力回升预期，利好市场，促进股市上行。但政治等不利因素仍存，金融市场仍有反复。技术层面，股指中短期均线保持上行，多头趋势形成。盘面表现上，题材股市场炒作空间更大，领涨市场。
交易策略方面，持仓多IC2005空IH2005组合单，短线方面，日内交易为主。
(倍特期货 杜辉)

橡胶上涨受阻，小幅调整
观点：夜盘天然橡胶小幅回调，RU2009收报10315点，下跌0.63%。泰国北部和东北部开割，5月预期全面开割，初期原料产量不高，供应端口偏紧。云南产区少量开割，海南产区零星开割，原料方面，浓缩乳价格优于全乳，交割品产能释放压力不大。合成胶方面，丁二烯价格低位回稳，合成胶价格保持稳定。后期进一步下行空间承压，但由于与天胶相比，价格仍存优势，替代性存在。需求和库存方面，受到国外陆续复工影响，后期轮胎厂开工率有望回升，橡胶需求回升。五月份计划到港量较多，预期库存短期维持。综合来看，天然橡胶目前价格偏低，基本面环境有望回暖，价格存在上行预期。
交易策略方面，持仓多2009与空2101合约套利单，RU2009多单可平仓，短线交易。
(倍特期货 杜辉)

铜：伦铜再出新高
   中国4月贸易出口数据超预期增长，市场对于中国经济持续复苏信心增强。伦铜再出新高5295，收盘5280.50。
    现货： SMM网讯：上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水160元/吨，平水铜成交价格42990元/吨~43020元/吨，升水铜成交价格43000元/吨~43040元/吨。5.7日LME铜库存243700吨，减少1400吨，上期所铜库存72950，减少7910。
     信息综述：美国公布至5月2日当周初请失业金人数，316.9万人，前值为383.9万人，预期值为300万人。美国至5月2日当周初请失业金人数连续5周下降。
操作策略：观察沪铜在60天均线处表现，周末不建议操作。

   尿素：印标驱动有限
    5月7日，山东地区小颗粒尿素主流出厂价格：瑞星化工报价1640元/吨，明水化工报价1680元/吨，阳煤平原报价1600元/吨。山西地区主流报价1560，河南市场主流报价1680，安徽、江苏市场主流报价1710。
    印标方面，因国际价格较低，国内尿素出口形势并不乐观。
   操作策略：整体上较低的原油价格正在使尿素生产成本向下修正，UR09压力1540，支撑1515。盘中依托10天线沽空。
 （倍特期货  詹娅书）

豆粕现价稳中小跌期价窄幅调整
【现货市场】豆粕报价：天津2850，-10；山东日照2810，-0；江苏南通2780，-25；广东东莞2750，-15。USDA作物生长周报，截止5月3日当周，美豆种植进度23%，前值8%，去年同期6%，五年均值11%。USDA的4月份供需报告中，2019/20年度美豆播种面积为7610万英亩，3月7610，-0；平均单产为47.4蒲/英亩，3月47.4，+0；产量为35.58亿蒲，3月为35.58，+0，期末库存为0.48亿蒲，3月0.425，+0.055。从美豆价格来看，美豆产量下调，中国排除关税恢复更多美豆采购提供支撑，而国外情况变差影响消费，中美加征关税还并未完全取消，美豆种植面积预期回升，美豆库存高企提供压力；从国内来看，国内情况基本恢复，有非洲猪瘟疫苗进入临床阶段，中国大豆供给逐渐增多，国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看，国内外情况和大豆、豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】国内大豆到港逐渐增加，油厂压榨量继续回升，大豆库存继续回升，豆粕库存保持低位，豆粕现价继续稳中小跌，期价近期窄幅调整，M2009、RM2009可短线交易为主。
（倍特期货  程杰）

焦煤焦炭：多单持有，追多谨慎
【现货市场】焦炭方面，焦化首轮提涨已部分落地，贸易环节好转，港口准一继续小幅上行，现1720元/吨出库，涨10。高速恢复收费，再次吞噬边际焦化利润，对边际焦化利润改善有限。焦煤方面，澳煤价格开始反弹，国内主焦开始下调，煤价下行压力并未解除。操作方面，区别对待，震荡思路，远月焦煤关注1100压力，可依托此位置试探空单。焦炭远月依托1700多单谨慎持有。
【操作策略】震荡思路，远月焦煤关注1100压力，可依托此位置试探空单。焦炭远月依托1700多单谨慎持有。
（倍特期货  范宙）

螺纹钢市场预期转好震荡反弹
供应，本周螺纹钢产量增10万吨至369万吨，周环比增量回升。独立电炉炼钢厂开工率周环比持平。
库存，本周螺纹钢总库存1317万吨；周环比降74万吨，库存降幅收窄；比去年春节后十四周高505万吨，比2018年春节后十四周高584万吨。
需求，本周螺纹钢表观消费443万吨，周环比降35万吨，有过节因素，较2019年春节后十四周高31万吨。周四全国建材成交26.6万吨，较前一日降3.5万吨。
期货盘面震荡反弹，资金主动性较强。目前螺纹主要受基本面因素驱动，国内宏观面偏好。螺纹钢产量中幅回升，废钢涨价后电炉钢产量释放受抑制；受节日因素影响，本周表面消费量环比下降，但节后两天现货成交放量，明显高于往年五一节后水平，终端采购积极，短期需要继续重点跟踪表观消费是否维持高位水平。目前需求好于预期，短流程产量有抑制局面下，市场人气受到提振，螺纹盘面预计维持震荡反弹，2010合约参考3410轻持多，短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）

玉米：近期山东地区有阴雨天气，市场担忧超预期政策出台：拍卖单周投放量增加，进口政策调整等；华北地区玉米价格整体稳定，东北贸易商出库价格稳定，北港价格整体稳定；期现市场仍在等待拍卖政策落实情况；华北地区淀粉利润负值、东北淀粉利润除黑龙江为正，生猪养殖利润整体走缩，禽类养殖利润仍在盈亏线徘徊，鸡苗价格走高。
操作建议：维持前期观点不变，等待拍卖政策落地，寻找回调低点买入，短期不建议入市操作。

铁矿石现货价格上涨 期市偏强运行
【现货市场及信息综述】：8日进口矿港口现货价格上涨，青岛港PB粉最新成交价为656元/吨，涨5元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为603元/吨。全国45港进口铁矿库存为11188.96，较上周降209.07；日均疏港量316.44降1.99（单位：万吨）。上周（4/20-4/26）澳、巴铁矿发运总量2298.9万吨，环比上期减少28.6万吨,澳洲发货总量1850.8万吨，环比增加147.7万吨，澳洲发往中国量1525.0万吨，环比上周增加33.5万吨；巴西发货总量448.1万吨，环比上期减少176.3万吨，其中淡水河谷发货量376.7万吨，环比减少142.5万吨。全国26港（4/20-4/26）到港总量为1951.3万吨，环比减少37.7万吨；北方六港到港总量为854.5万吨，环比减少91.7万吨。需求方面，进口烧结粉总库存1612.77万吨铁矿石，增加22.02万吨；烧结粉总日耗57.82万吨，上涨1.06万吨；库存消费比27.89，进口矿平均可用天数25天。海外疫情发酵，海外钢材终端需求减少，部分钢厂提出减产计划，减少铁矿石需求，市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国；淡水河谷一季度产量不及预期，2020年目标产量从3.4-3.55亿吨下调至3.1-3.33亿吨，持续跟踪后续情况。FMG发布一季报，一季度发运4230万吨，同比增10%；上调年度发运目标至1.75-1.77亿吨（原为1.7-1.75亿吨）。
【操作策略】：铁矿石港口库存小幅下降，疏港维持高位；巴西北部帕拉州10座城市于5月7日实施封锁措施，有消息称将会对淡水河谷卡拉加斯矿区的生产及运输产生影响，需持续关注后续情况及官方声明；消息扰动09铁矿夜盘走势偏强，市场情绪反复，建议日内交易为主。