夜盘原油上行，塑料pp关注区间是否上移
基本面综述：5月15日讯，原油期货价格周四收盘上涨，原因是国际能源署(IEA)称，今年晚些时候的原油供应形势将会趋紧。另据此前一天公布的政府数据显示，美国国内的原油库存意外下降，这是16个星期以来的第一次，而原油产量也有所下降。纽约商业交易所6月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格上涨2.27美元，报收于每桶27.56美元，涨幅为8.98%。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所7月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨1.87美元，报每桶31.06美元，涨幅为6.4%。
操作建议：近期塑料 pp处于休整阶段，暂时震荡为主，夜盘原油有所拉升，日内塑料 pp震荡走高，今日塑料09合约运行区间在6250-6450，pp09合约运行区间在6820-7000，短时间看虽然经过一波反弹后逐步在高位承压调整，不过随着时间推移不出现深调的话，休整有逐步企稳的迹象，后期有机会再度转强。不过后期随着聚丙烯原材料炒作逐步退去，塑料可能逐步走强要略好于pp，大家交易上谨慎对待逢低偏多为主。
（倍特期货魏宏杰 李艳绪 ）
股指维持谨慎上行结构
观点：消息面，央行等四部委：关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见。央行：发布公告，对美国惠誉评级公司在我国境内设立的独资公司。中证网：创业板改革并试点注册制推出了多项交易制度革新。市场方面，，整体市场利率维持低位，资本市场流动性充裕，债券市场连续调整之后，短期进一步下跌空间有限，股市连续反弹之后，市场追买资金不强，资金有望短期重回债券市场。宏观方面，国内经济逐步企稳，企业利润回升，估值体系提升，市场风险偏好提升。但由于政治因素扩大以及全球金融市场压力仍存，股市走势谨慎上行为主。盘面表现上以及资金喜好方面，IC合约预期持续强于IH合约，领涨市场。
交易策略方面，持仓多IC2006空IH2006组合单，IF2006轻仓持多。
(倍特期货 杜辉)
橡胶小幅震荡
观点：夜盘天然橡胶小幅反弹，RU2009收报10170点，上涨0.1%。市场方面，东南亚胶农将陆续开始割胶，初期原料产量不高，供应端口稳定。云南、海南地区迎来第一份胶水报价，结束了6个月的停割期。原料方面，浓缩乳价格优于全乳，交割品产能释放压力不大。库存方面，青岛保税区内外库存接近80万吨的水平，刷新历史新高。1月至4月，我国进口天然橡胶及合成橡胶累计达 216万吨，同比增加1.4%。合成胶方面价格仍低，继续压制天然橡胶价格。综合来看，天然橡胶绝对价格低位情况下，支撑作用加强，但上行高度承压，行情波动性偏弱，谨慎上行为主。
交易策略方面，持仓多2009与空2101合约套利单。短线方面，IF2009多单保护价30日均线，跌破平仓。
(倍特期货 杜辉)
经济忧虑及贸易忧虑提供刺激，金银突破上行
【外盘、消息】隔夜，国际金银双双拉涨。COMEX金报收1745.7，涨0.93%，日线小阳，向上打破近日小横盘，日均线再度向上勾头，调整有结束迹象，支撑1720，压力1765；COMEX银报收16.225，涨2.79%，日线报收光头中阳，短期日均线上穿60日均线，上行势头延续，关注4月中旬高点压力，支撑15.6，压力16.4。
消息面：美国截至5月9日当周初请失业金人数为298.10万人，为连续第六周下降，前值为316.90万人，预期250万人。美国4月进口物价指数年率下滑6.8%。美联储卡什卡利称，经济呈V型复苏是“不可能的”。加拿大央行行长称，将采取一切必要措施保持市场运行。墨西哥央行降息50个基点至5.5%，符合市场预期。
【基金持仓】黄金ETF持仓1104.72吨，较前一日增加1.14%；白银ETF持仓量13177.25吨，较前一日持平。
【期货走势】国内方面，昨晚沪金高开高走，终于有效突前期震荡高点，创出年内新高，周日均线上行维持，涨势再度恢复；沪银昨晚平开高走，技术上有效突破60日均线及前次反弹高点，短期进一步上行空间扩大。基本面上，海外疫情确诊人数仍在增长，多国放松疫情防控措施，市场担心疫情出现第二轮爆发。美国首请失业人数超预期，经济复苏不乐观，多国央行继续宽松，疫情下的避险和宽松仍是两条支撑主线。同时，中美贸易关系再度紧张，黄金ETF持仓继续增长，这也提供了支撑。AU2012支撑386，压力395；AG2012支撑3860，压力4010。
【操作策略】沪金中期形态看涨，短线突破上行，AU2012以前高为支撑参考，多单持有；沪银中期弱势面临考验，短线上行空间扩大，AG2012参考3860支撑，多单持有。
（倍特期货：张中云）
焦煤焦炭：利多发酵，谨慎持多
【现货市场】焦炭方面，山东地区焦化限产趋严，山西因环保问题部分焦化亦有限产。焦化第二轮提涨大概率落地，港口价格继续回升，准一现1740元/吨出库。焦炭下游需求较好。焦煤方面，澳煤价格企稳，国内外价格收窄，盘面在1120附近，后续驱自身动不强。后续多头驱动在焦炭。操作方面，远月焦煤暂不参与。焦炭远月依托1750多单持有。
【操作策略】多头思路，焦煤暂不参与。焦炭远月依托1750多单持有。
（倍特期货 范宙）
苹果: 产区价格平稳 远月震荡整理
基本面:目前销区总体销售情况有变化不大，低价果走货稳定，接受度较高，替代性水果逐渐上市，苹果走量缓慢。陕西当前剩余货源不多，价格保持稳定，当前客商多发自存货为主。山东产区报价不一，近期客商寻货增多，有后期货开始降价出库清理，当前2.0-2.6左右走货较好，价格保持稳定，果农货挺价现象有所缓解。 目前看陕西富县、洛川一带以及甘肃部分产区减产明显，关注后续各产区实际套袋量，总的减产占比情况还需关注其他产区套袋情况。
盘面:AP2010昨日震荡整理，低开后快速减仓整理，午后止跌反弹，目前证实本次霜冻部分产区确实减产明显，不过总体减产量还需要全部坐果套袋后确定，短期内宽幅震荡为主，直至套袋结束。
操作策略:AP2010震荡整理，当前仍处于炒作期，暂不隔夜持仓，实际产量影响判定仍需等待后续数据，观望或短线交易为好。
（倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤）
铜：央行第三次降准落地
今日降准，释放资金大约2800亿人民币。美国失业数据惊人，美国经济面临着前所未有的下行风险，伦铜收盘5213。
现货： SMM网讯：上海电解铜现货对当月合约报平水—升水20元，平水铜成交价格43100元/吨~43190元/吨，升水铜成交价格43110元/吨~43200元/吨。5.14日LME铜库存285675吨，增加55650吨，上期所铜库存65570，减少346。
信息综述：美国至5月9日当周初请失业金人数(万人)298.1万， 前值：317.6预期：250 。商务部，我国外贸发展面临风险挑战依然十分严峻。
操作策略：疫情阴霾下铜整体呈现供大于求格局，前期反弹或告一段落，观察期铜在5天均线处表现，可轻仓沽空7月。
尿素： 现货暂时持稳
5月14日，山东地区小颗粒尿素主流出厂价格：瑞星化工报价1600元/吨，明水化工报价1630元/吨，阳煤平原报价1630元/吨。其他地区主流报价参考：山西1520，河南1630，河北1600；安徽 1660，江苏1650。近期煤炭价格持续反弹，农业备肥有所好转，尿素现货持稳，关注停产检修情况。
操作策略：UR09在20天均线处整固，盘中活跃度有所提升，关注仓量变化，支撑1520，压力1550，盘中短线操作。
（倍特期货 詹娅书）
基本面压制 油脂上方空间或有限
【信息及评述】USDA月度报告显示，美新豆播种面积8350万英亩（上年7610），收割面积8280万英亩（上年7500），产量41.25亿蒲（预期41.20，上年35.57），出口2050亿蒲（上年16.75），压榨2130亿蒲（上年2125），期末4.05亿蒲（预期4.52，上年5.80）。巴西大豆产量下调50万吨至1.24亿吨（预期1.229），阿根廷大豆产量下调100万吨至5100万吨（预期5110）。MPOB月度数据显示，马来西亚4月毛棕榈油产量环比增18.28%至165万吨（上月139.7，去年165），出口环比增4.38%至123.6万吨（上月118，去年165），库存环比增18.26%至204.5万吨（预期189—197，上月173，去年273）。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价5360—5520元/吨（大多跌30—70元/吨）；沿海24度棕榈油报4540—4770元/吨（跌40—50元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价7090—7270元/吨（涨20—40元/吨）。
【观点与操作策略】马来棕榈油库存增幅超预期、印度暂停部分精炼棕油进口许可证；USDA美豆旧作结转库存超预期，国内大豆后期到港量庞大、油厂开机率回升，豆油库存止跌，豆、棕油基本面承压；菜油政策市主导不改，基本面相对偏强。国内，截至目前，豆油商业库存84.5万吨（+3.29万吨），棕榈油库存48.86万吨（-2.19万吨），菜油库存1.8万吨（+0.6万吨）。综上，油脂低位震荡，价差牵制突出，P2009、 y2009、 OI009日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
豆粕现价继续下跌期价偏弱调整
【现货市场】豆粕报价：天津2740，-50；山东日照2670，-60；江苏南通2680，-55；广东东莞2630，-40。USDA作物生长周报，截止5月10日当周，美豆种植进度38%，前值23%，去年同期9%，五年均值23%；出芽率7%，五年均值4%。USDA的5月份供需报告中，2020/21年度美豆播种面积为8350万英亩，去年7610；平均单产为49.8蒲/英亩，去年47.4；产量为41.25亿蒲，去年35.57，期末库存为4.05亿蒲，去年5.8。从美豆价格来看，欧美经济重启，中国排除关税恢复更多美豆采购提供支撑，而国外情况依然严峻，中美加征关税还并未完全取消，美豆种植面积回升，美豆库存高企提供压力；从国内来看，国内情况基本恢复，非洲猪瘟疫苗进入临床阶段，中国大豆供给逐渐增多，国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看，国内外情况和大豆、豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】国内大豆到港逐渐增加，油厂压榨量已经回升，大豆库存继续回升，豆粕库存大幅回升但仍偏低，豆粕现价继续下跌，期价近期偏弱调整，M2009、RM2009可轻空持有。
（倍特期货 程杰）
北营—吴艳兰(379947969) 2020/5/15 8:41:35
玉米：华北市场价格企稳，北港和东北产地价格持续维稳，南北仍然倒挂。养殖利润不断走缩，对后面补栏积极性带来一定影响，生猪价格持续下降，肉鸡利润为负。
操作建议：维持前期观点不变，长期看涨逻辑没有变化，09合约建议2000-2030少亮建仓，激进者交易可考虑2040建少部分头寸，拍卖政策落地前逢高平仓。后续持续关注政策具体内容。
螺纹钢震荡调整关注市场情绪
供应，本周螺纹钢产量增12万吨至381万吨，周环比增量回升，超过去年同期，逼近历史高点。
库存，本周螺纹钢总库存1225万吨；周环比降93万吨，库存降幅扩大；比去年春节后十五周高450万吨，比2018年春节后十五周高521万吨。
需求，本周螺纹钢表观消费474万吨，周环比增31万吨，较2019年春节后十五周高54万吨。周四全国建材成交22.8万吨，较前一日增0.3万吨。
期货盘面震荡调整，板块走势分化对资金有扰动影响。目前螺纹主要受基本面因素驱动，国内宏观面偏好。螺纹钢产量保持中幅回升，高炉检修复产弥补电炉炼钢受抑制；现货成交低位尚可，下游存在赶工期现象，表观消费再度回升至高位；后市产量继续回升创新高是确定的，压力将显现，需求能否维持在高位将是关键，决定后市走势，一旦需求下滑，现货价格将承压下跌；螺纹盘面市场预期转弱震荡调整，2010合约轻空单设3500止损，短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
铁矿石现货价格微涨 期市偏强震荡
【现货市场及信息综述】：15日进口矿港口现货价格上涨，青岛港PB粉最新成交价为674元/吨，涨1元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为613元/吨。全国45港进口铁矿库存为11094.9，较上周降94.06；日均疏港量300.61降15.83（单位：万吨）。上周（5/4-5/10）澳、巴铁矿发运总量1785.8万吨，环比上期减少267.7万吨，澳洲发货总1533.8万吨，环比减少203.4万吨，澳洲发往中国量1324万吨，环比减少202.9万吨；巴西发货总量461.8万吨，环比上期减少65万吨，其中淡水河谷发货量387.6万吨，环比减少77万吨。全国45港（5/4-5/10）到港总量为2176.5万吨，环比增加85.9万吨；29港到港总量2105.2万吨，环比增加91.5万吨。需求方面，进口烧结粉总库存1612.77万吨铁矿石，增加22.02万吨；烧结粉总日耗57.82万吨，上涨1.06万吨；库存消费比27.89，进口矿平均可用天数25天。海外疫情发酵，海外钢材终端需求减少，部分钢厂提出减产计划，减少铁矿石需求，市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国；淡水河谷一季度产量不及预期，2020年目标产量从3.4-3.55亿吨下调至3.1-3.33亿吨，持续跟踪后续情况。FMG发布一季报，一季度发运4230万吨，同比增10%；上调年度发运目标至1.75-1.77亿吨（原为1.7-1.75亿吨）。
【操作策略】：铁矿石港口库存持续下降，疏港维持高位；现货成交活跃，短期下游需求较好；巴西北部帕拉州5月7日实施封锁措施，淡水河谷称其卡拉加斯矿区的生产及运输未受到影响；唐山港京唐港将于5月14日进行长达两个半月的军事演习，目前暂未对港口疏港作业造成影响，需持续跟踪事态发展；短期09铁矿跟随成材走势，市场情绪反复，日内交易为主。
（倍特期货 刘明亮 徐嘉俪）