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倍特早盘视点20200521 2020年05月21日 08:51
螺纹钢短线震荡关注盘面主动性
  供应,上周螺纹钢产量增12万吨至381万吨,周环比增量回升,超过去年同期,逼近历史高点。
库存,上周螺纹钢总库存1225万吨;周环比降93万吨,库存降幅扩大;比去年春节后十五周高450万吨,比2018年春节后十五周高521万吨。
  需求,上周螺纹钢表观消费474万吨,周环比增31万吨,较2019年春节后十五周高54万吨。周三全国建材成交20.6万吨,较前一日降2.7万吨。
  期货盘面高位震荡,资金变谨慎。目前螺纹主要受基本面因素驱动,国内宏观面偏好。螺纹钢产量保持中幅回升;下游赶工期,上周表观消费再度回升至高位;需求在赶工期作用下逆季节性保持旺盛,是近期市场主要利好因素,叠加唐山限产地区增多刺激,市场人气回升;但连续两日现货成交下降,终端采购减少,后市需要密切关注需求是否回落后持续转下滑,决定后市方向。螺纹盘面短线预计震荡,关注资金主动性,2010合约参考3500轻持多,短线交易日内为主。
(倍特期货 刘明亮)
 
鸡蛋:现货低位整理,合约间持续差异走势
    基本面上,5月20日,全国鸡蛋现货价格持续小幅回落。全国鸡蛋均价为2.545,较前一日-0.08。整体看,产区价格回落,而销区价格基本持平。南北的供需形势也有差异,整体是南方表现略强。同时,近期蛋价走势也明显受猪肉价格波动影响,涨跌节奏一致。期货方面,5月19日,主力2006合约再度承压调整,围绕2780波动,而2007及后期合约反弹力度明显放大,2007稳定于3280一线,2008则继续冲击4050一线,2009冲击4200一线。资金逐步脱离6月,转向进入7月及以远合约。预期今日:整体而言,现货市场维持低位整理的可能性最大,期价则关键在于合约之间的差异性。预期2006合约波动区间为2720-2800,操作上日内交易思维应对。2007合约波动区间3250-3330,日内操作。2009合约4170-4220,日内操作。      。      
 (倍特期货: 魏宏杰 刘体峰)
 
铁矿石现货价格涨跌不一 期市震荡运行
【现货市场及信息综述】:21日进口矿港口现货价格涨跌不一,青岛港PB粉最新成交价为721元/吨,跌1元/吨;青岛港金布巴粉最新成交价为666元/吨,涨11元/吨。全国45港进口铁矿库存为11094.9,较上周降94.06;日均疏港量300.61降15.83(单位:万吨)。上周(5/11-5/17)澳、巴铁矿发运总量1982.3万吨,环比上期减少13.3万吨,澳洲发货1588.1万吨,环比增加54.2万吨,澳洲发往中国量1395.6万吨,环比增加71.6万吨;巴西发货总量394.2万吨,环比上期减少67.6万吨。全国45港(5/11-5/17)到港总量为2265.8万吨,环比增加89.3万吨;26港到港总2139.4万吨,环比增加34.2万吨。需求方面,进口烧结粉总库存1669.25万吨铁矿石,增加51.34万吨;烧结粉总日耗63.19万吨,上涨0.9万吨;库存消费比25.72,进口矿平均可用天数23天。海外钢材终端需求减少,部分钢厂提出减产计划,减少铁矿石需求,市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国;淡水河谷一季度产量不及预期,2020年目标产量从3.4-3.55亿吨下调至3.1-3.33亿吨,持续跟踪后续情况。FMG发布一季报,一季度发运4230万吨,同比增10%;上调年度发运目标至1.75-1.77亿吨(原为1.7-1.75亿吨)。
【操作策略】:铁矿石港口库存持续下降,创逾3年来低位,疏港维持高位;唐山港京唐港将于5月14日进行长达两个半月的军事演习,目前暂未对港口疏港作业造成影响,需持续跟踪事态发展;有消息称淡水河谷布鲁马迪尼奥尾矿维修运营被政府暂停,恢复时间不明,vale对此事暂未回应;铁水产量超预期增长,下游需求维持旺盛;短期09铁矿震荡偏强,市场情绪反复,盈利多单可适当减持。
(倍特期货 刘明亮 徐嘉俪)
 
基本面暂无亮点 油脂震荡调整
【信息及评述】船运调查机构ITS公布的数据显示,马来西亚5月1—20日棕榈油出口量为77.21万吨,环比增加11.6%。美国4月大豆压榨量较上月创下的历史最高水平下降5.3%,但仍录得连续第五个月超出市场预期。现货方面,根据天下粮仓,国内沿海一级豆油主流价5440—5540元/吨(大多涨10—30元/吨);沿海24度棕榈油报4800—5020元/吨(涨10—80元/吨);沿海进口菜籽压榨四级菜油报价7140—7270元/吨(跌10—30元/吨)。
【观点与操作策略】美豆种植进展顺利,国内大豆到港量庞大、油厂开机率趋增,豆油基本面牵制油脂涨幅;棕油马来西亚虽短期出口好转、生柴传出利好,但印度疫情尚未好转,支撑持续性存疑。国内库存方面,截至目前,豆油商业库存86.83万吨(+2.33万吨),棕榈油库存44.32万吨(-4.54万吨),菜油库存1.8万吨(+0万吨)。综上,油脂低位震荡,价差牵制突出,P2009、 y2009、 OI009日内短线操作。
(倍特期货 刘思兰)
 
豆粕现价涨跌不一期价窄幅震荡
【现货市场】豆粕报价:天津2730,+0;山东日照2650,-10;江苏南通2650,+25;广东东莞2630,-0。USDA作物生长周报,截止5月17日当周,美豆种植进度53%,前值38%,去年同期19%,五年均值38%;出芽率18%,前值7%,去年同期5%,五年均值12%。USDA的5月份供需报告中,2020/21年度美豆播种面积为8350万英亩,去年7610;平均单产为49.8蒲/英亩,去年47.4;产量为41.25亿蒲,去年35.57,期末库存为4.05亿蒲,去年5.8。从美豆价格来看,欧美经济重启,中国排除关税恢复更多美豆采购提供支撑,而国外情况依然严峻,中美加征关税还并未完全取消,美豆种植面积回升,美豆库存高企提供压力;从国内来看,国内情况基本恢复,非洲猪瘟疫苗进入临床阶段,中国大豆供给逐渐增多,国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看,美豆种植进度和大豆、豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】美豆种植进度较快,国内大豆到港继续增加,油厂压榨量继续回升,大豆库存继续回升,豆粕库存继续回升但仍偏低,豆粕现价涨跌不一,期价近期窄幅震荡,M2009、RM2009可短线交易为主。
(倍特期货  程杰)
 
美英表态维持宽松,金银小涨保持强势
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1761.7,涨0.23%,日线报收小阳星线,日均线上行维持,偏强态势维持,继续关注4月高点附近表现,支撑1738,压力1787;COMEX银报收18.080,涨1.12%,日线小阳,日均线多头发散,上涨势头维持,支撑17.5,压力18.3。
   消息面:美联储会议纪要显示,官员们一致认为“将致力于全面使用工具,并采以适当行动来支持美国经济”。欧元区5月消费者信心指数为负18.8,预期为负23.8%。欧元区4月末季调CPI年率终值为成长0.3%,预期为成长0.4%,前值为成长0.7%;英国4月CPI年率增长0.8%,前值为增长1.5%,预期为增长0.9%。英国央行行长贝利表示,关于负利率,原则上不排除任何事。俄总理称俄罗斯疫情迎来拐点。
【基金持仓】黄金ETF持仓1112.32吨,较前一日减少0.13%;白银ETF持仓量13989.07吨,较前一日增加2.18%。
【期货走势】国内方面,昨晚沪金小幅低开回升,期价仍守在日均线之上,周日均线多头排列维持,上行趋势有效,关注400整数关口附近表现;沪银小幅低开后窄幅震荡,日均线及MACD维持上行开口。基本面上,美联储会议纪要及英央行行长表态均维持宽松倾向,疫情之下避险和宽松两条支撑主线不变,同时中美关系也提供支撑。不过俄罗斯称疫情出现拐点,对黄金的避险情绪或有一定影响。总体来看,基本面多头氛围未有大动。AU2012支撑395,压力402;AG2012支撑4200,压力4400。
【操作策略】沪金中期形态看涨,短线强势调整,AU2012多单设好止盈保护的情况下持有;沪银中期有转强迹象,短线震荡上行,AG2012多单止盈保护及时跟进,或4400附近主动减仓。
(倍特期货:张中云)
 
苹果: 产区价格有所下滑 远月持续震荡
  基本面:当前销区总体销售情况有变化不大,低价果走货稳定,替代性水果逐渐上市,苹果走量缓慢。陕西当前剩余货源不多,价格保持稳定,当前客商多发自存货为主。山东产区报价不一,近期后期通货价格下滑,开始降价出库清理,当前2.0-2.6左右走货较好,果农货基本顺价出售。 目前近期天气炒作已结束,后续仍需要关注各产区实际套袋量,总的减产占比还需综合所有产区套袋情况。
  盘面:AP2010昨日拉升未果,期价跌破短期支撑后快速反弹,日内波动剧烈。目前证实部分产区减产明显,不过总体减产量还需要全部坐果套袋后确定,而且从现在到套袋量期间,处于极端天气多发期,资金容易炒作不确定的天气情况,期价保持高位震荡。
  操作策略:AP2010震荡整理,短期内无明显趋势,暂不隔夜持仓,实际产量影响判定仍需等待后续数据,观望或短线交易为好。
(倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤) 
 
 铜:市场乐观情绪下伦铜再创新高
    全球经济复苏预期叠加两会或出台更多积极基建政策,伦铜强势上行,再创新高,收盘5445。
    现货: SMM网讯:5.20上海电解铜现货对当月合约报升水升水180~升水200元/吨,平水铜成交价格44000元/吨~44060元/吨,升水铜成交价格44010元/吨~44070元/吨。5.20日LME铜库存273175吨,减少1050吨,上期所铜库存66732,减少1857。     
     信息综述:欧元区4月CPI年率终值0.3%, 前值:0.4% 预期:0.4% 。
     操作策略:会前市场情绪较乐观,原油连续上涨亦提振市场信心,短期期铜势头偏强,空单回避。
(倍特期货  詹娅书)
 
   尿素: 会前现货趋于平稳
    5月20日,山东地区小颗粒尿素主流出厂价格:瑞星化工报价1620元/吨,涨10元/吨;明水化工报价1640元/吨,阳煤平原报价1630元/吨。其他地区主流报价参考:山西1530,河南1650,河北1610;安徽 1690,江苏1680。会前现货市场趋于平稳,市场交投氛围一般,关注政策导向。
    操作策略:20天均线显示支撑,空单出场。
(倍特期货  詹娅书)
 
政协会议即将开幕,股市上行
  观点:消息面,政协十三届三次会议今日下午3时开幕。全国银行间同业拆借中心公布的数据显示,5月20日LPR报价为:1年期LPR报3.85%,5年期以上LPR报4.65%,与4月报价保持不变。乘联会:5月第二周(11-17日)的乘用车市场零售表现改善,第一周日均零售3.9万辆,同比增速下降3%。5月第二周的环比增长18%。市场方面,目前资本市场流动性佳,债券市场短期震荡,资金偏好于股市。国外股市短期反弹,国际风险因素降低,对A股存在正面影响,综合来看,短期股指基本面偏多。技术层面,股指中期维持上行趋势,短期小幅调整,中期均线支撑有效,走势偏多。
  交易策略方面,IF2006轻仓持多,保护价20日均线,跌破平仓。
(倍特期货 杜辉)

橡胶震荡上行
  观点:夜盘天然橡胶小幅上涨,RU2009收报10425点,上涨0.1%。市场方面,东南亚胶农将陆续开始割胶,初期原料产量不高,供应端口稳定。价格方面,青岛保税区泰混9600元,美金1190美元。下游工厂采购积极性不高,维持刚需采购。 2020年一季度泰国天然橡胶产量达130万吨,较去年同期的122万吨增加6.9%。烟片胶产量同比增4.2%,标胶同比增25.5%,乳胶同比降4.3%,混合胶同比降7.5%。国际原油市场绝对的历史低价对买盘吸引力很强,推升原油价格反弹,化工品整体受益,橡胶行情谨慎上行。
  交易策略方面,持仓多2009与空2101合约套利单。短线方面,RU2009多单持仓,保护价30日均线,跌破平仓。
(倍特期货 杜辉) 
 
焦煤焦炭:偏多思路,谨慎持多
【现货市场】焦炭方面,焦化第二轮提涨基本落地。贸易环节心态好转,港口准一持续小幅拉升,现1760元/吨含税出库。山东因环保问题焦化限产为近期焦点。各地环保问题导致焦化有所限产。焦炭下游需求较好,后续焦化或酝酿第三轮提涨。焦煤方面,澳煤价格小幅回落,国内各煤种仍未企稳。国内外价格收窄,盘面在下游带动下上行,自身驱动不强。操作方面,远月焦煤暂不参与。焦炭远月依托1800多单持有。
【操作策略】多头思路,焦煤暂不参与。焦炭远月依托1800多单持有。
(倍特期货  范宙)
 
玉米
华北市场受拍卖和麦收腾库影响,深加工到货车辆增加,收购价格下调10-20元不等;东北产地价格稳定,走货缓慢;南北杠倒挂价差扩大。近期市场供应增加,临储叠加一次性转储,深加工行业开机率仍在下调,养殖利润止跌企稳,鸡苗价格小幅上涨。市场消息第一期拍卖粮源一半以上在黑龙江,市场担忧有效供给不足。对进口和小麦替代情况继续关注。
操作建议:长期上涨趋势没有改变,短期结构性利空,建议09合约在2000-2020附近建仓买入,长期持有。 
(倍特期货  吴艳兰)
 
塑料 pp进入高位平台第一次上行突破,关注支撑上移
  基本面综述:4月聚烯烃期货延续整理修复运行。月初反弹,修复前期油价下跌时的悲观预期,尤其是后期伴随着拉丝生产比例因为纤维料需求增加而下降,对于标品需求的担忧推动价格上行,而在9月合约成为主力合约后,价格开始横向修复,同时石化库存也在4月有相当的去化。展望5月行情,承接4月修复逻辑,上游装置逐步进入检修周期,据统计5月PE检修装置包括兰州石化、神华榆林、茂名石化、扬子石化等多套装置,涉及检修损失约在19万吨。PP方面,主要检修涉及大连有机、蒲城清洁能源、镇海炼化等装置,检修损失约在26万吨。供给产能层面环比继续增加,对于目前已经修复的库存水平堪称利好。需求端,月度产量数据下游汽车在3月止住的颓势,而家电也有一定回升。
  操作建议:昨日夜盘原油继续拉升带动化工版块继续上行,塑料随着上日所示开始出现上破6500的局面,pp也有意试探近期收敛的三角形整理形态上边沿压力趋势线,如果整体局面随着基本面有所好转暂时看大格局依然上行无疑,不过暂时盘整的时间过短,上行之路恐有反复,谨慎对待低多为主,日内塑料09合约运行区间在6630-6440,pp09合约运行区间在7270-7090.
(倍特期货魏宏杰  李艳绪 ) 
 
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