昨天偶尔看了马未都大爷的一段视频，马大爷说，历史上曾出现过三个盛世，汉代的文景之治，唐代的开元盛世，还有清代的康乾盛世。持续时间大多都是40年左右（时间上并不统一）。

而今，我们这波人也处在一个历史上最好时期。多数人衣食无忧，社会安定。从1978年改革开放算起，我们的好生活也有40多年了。

我们在经济上取得的伟大成就，除了全体国民的辛勤付出（我们真的很勤奋），还有外贸出口的大幅增长，尤其出口美国的增长幅度最大，这也是川普大叔一直抱怨不公平的地方。看看海关总署年初公布的出口数据就清楚了：

受疫情影响，国内1-2月份很多企业都停工停产，商品出口受到了极大的限制。具体从出口来看：1-2月，中国商品出口最终国家/地区中，出口总值前十的国家/地区分别为：美国、中国香港、日本、韩国、越南、德国、印度、荷兰、中国台湾以及新加坡。其中，美国为中国出口总值第一的国家，1-2月中国出口到美国商品总值为3001亿元，同比下降26.5%。

以上数据是在川普大叔提高进口关税和疫情爆发双重打击之下的结果，老美仍然是我们的出口总值第一的国家。

从最近消息上看，川普大叔对待我们的态度已经十分直白，这就是不断打压、甚至全面脱钩。如果说川普大叔去年对待我们的态度还有点遮掩的话，今年无论讲话亦或发的推特内容已如街上的泼妇，毫无顾忌。有人说下届其落选不就可以了吗？本人只能呵呵一笑。特朗普当选我们可能难过四年，如果拜登当选我们可能要难过八年。

简单的说，你让对方阵营感觉到了威胁，对方无论谁当总经理都会用提防甚至敌对的态度对你。

如果你仍然在抱怨自己活的像一条土狗，那么我恭喜你，未来很多人大概率可能会很清闲。这是因为我们生产的很多商品卖不掉了。

说了这么多，不知各位看明白了没有，我们不断增长的钱包可能要停止增长。对于有些人来说，需要节衣缩食精打细算的日子可能还快就要到来。

也有很多义愤填膺的人士，大言不惭的说不惜与美一战。本人说句不中听的话，这不是无知就是傻叉。不说战争有多残酷，就看现在正在与老美对抗的俄罗斯、伊朗、朝鲜和委内瑞拉。再看看我们身边的日本、韩国和新加坡，还有正在迅速改变的越南，做为草根，你还希望不惜与美一战吗？

周五，沪指再度大跌，期货工业类商品普跌。据不少大咖分析，这与今年报告中没有提经济增长目标有关。今年即将过半，用内忧外困解释当下经济环境并不为过。在疫情仍不稳定，外围疫情仍然失控状态下，不制定经济增长目标是理性的。

报告中的另一个任务是保就业、保民生。直白一点解释就是：企业可以不赚钱，甚至少缴或不缴税，只要大家有饭吃有活干就可以。老虎说，这也是英明之举。

按照以上思路看股市和期货下半年的走势，大致就能判断个差不多。沪指大幅下跌不至于，因为要稳定，但一定不会大涨（我说的是沪指）。期货类品种中，工业类品种中，化工类产品下半年或难有起色，只有PP（口罩概念）是个例外。尤其PTA，今年库存太多，需求却十分悲观，长线并不看好。

好多人很气恼美原油涨那么多，国内原油怎么就不跟呢？老虎已经说过多次，美原油走减产逻辑，国内原油走需求逻辑。川普一句话就可以令美原油跳涨，但国内原油一定会高开低走，因为大家都在玩投机，不敢真正交割接货。

有位朋友昨日说买了燃油和沥青。本人以为燃油搞把反弹可以，长线上涨缺乏基础，燃油的终端需求是大型船舶和电厂，从当下疫情环境下，基本面给予燃油多头的支持很少。现在做国内原油、燃油类似赌博，川普大叔和沙特俄罗斯的一个表态就能改变原油涨跌，逻辑上的分析作用不大。

如果让我做，卖出燃油，买入沥青可以做为长线配置，原油的下跌逻辑在疫情影响下暂难改变，疫情影响下，燃油短时的需求也不会有明显改观。但沥青因为有防水属性，类似聚丙烯，有其内在概念。建仓方式最好采用逐级陆续分批。

钢材类品种刚刚经历了一波上涨，但报告的出台令多头突感失望，本人以为钢材大跌的条件并不具备。报告中提出的保就业更多应该会体现在基建上，例如各地的轨道交通和基础医疗都很迫切。

下周，市场大概率会消化一下报告中的利空因素，也期待国家出台其他利好消息对冲一下。

如果你有钢材的多单，尤其是螺纹，建议暂时平仓观望，技术上也需要调整。卖出需要提防环保政策和国家突发利好带来的风险，你有那个胆量和技术玩玩也可。

对于套利，螺纹热卷0105正套的价差回撤幅度应该有限，本身价差也不高，暂时抱抱无妨。

铁矿无疑是黑色品种中最强的，基本面对于多头的支持也最为清晰。因此，铁矿择机买入仍是正确的，尤其是近月合约，港口当下库存竟然比去年巴西溃坝时期还少。操作上，耐心等待回调，背靠均线系统买入是最明智的。

套利方面：本人0901的正套在36.5开始介入，很可惜也没抱住，而今两者价差已到75。而0105价差仍然很低，存在明显补涨要求，胆小的朋友可陆续补仓，长线持有。

还有一个品种是大豆，目前基差已达13%，在当前环境下，期货价格下跌动能不足，建议多单关注。0901价差周五443，仍有反弹空间，还可尝试。

另一个需要重点关注的品种是白糖，据路透社报道：中国决定不在实施食糖进口关税保护措施，这将导致出口到中国的食糖关税大幅降低。另外，郑交所自5月25日起，白糖的交易保证金由5%调整为7%，涨跌停板由4%调整为6%，这难道是为白糖大幅下跌做准备吗？

2019年本人曾大致测算过，巴西糖进口成本不足4000元，内外价差巨大，这也是导致走私糖屡禁不止的原因。关税保护政策一旦终止，国内糖价难免大幅下跌。

从持仓上看，09合约前20持仓中，空头前三席的集中度极高，中粮永安中信的空头持仓占据前20空头持仓的51%，说明大佬们对白糖后市走向明显看空。

对于套利来说，关税保护停止后，对于远期合约的利空影响要大于近月。因此，对于0709和0901的套利都可适当介入。

以上观点抛砖引玉，仅供虎友交流讨论。