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倍特早盘视点20200526 2020年05月26日 08:58
鸡蛋:现货低位徘徊,期货再陷阴跌
    基本面上:25日,全国鸡蛋现货价格延续小幅回升。全国鸡蛋均价为2.62,较前一日+0.05。其中销区均价2.52,产区均价2.72。整体成交尚可。南方表现略强。同时,近期现货蛋价走势也明显受猪肉价格波动影响,涨跌节奏一致。 期货方面:期货方面:25日,鸡蛋期货各合约再次出现回落,2006合约走势最弱,触及2720的新低。07合约亦失守3200关口。综合分析,2006合约即将进入交割月,限仓所导致的资金出场效应成为主导因素。 虽然鸡蛋产量开始进入季节性降低时间,但近期猪肉价格受政策性调控走弱,对鸡蛋形成持续压力。从资金流向看,开始转向2007及后期合约。整体而言,预期今日现货市场继续维持低位整理,期货各合约以惯性为主。2006合约波动区间为2660-2750,操作上日内偏空思维应对。2007合约波动区间3160-3220,日内操作。2009合约4080-4160,日内操作。      
 (倍特期货: 魏宏杰 刘体峰)
 
 油脂低位震荡 关注孟晚舟事件
【信息及评述】5月14日止当周,美豆销售合计净增166.9万吨,略高于预期;美豆油出口销售合计净增6.26万吨,高于预期;美豆粕出口销售合计净增19.88万吨,符合预期。船运调查机构ITS公布的数据显示,马来西亚5月1—20日棕榈油出口量为77.21万吨,环比增加11.6%。美国4月大豆压榨量较上月创下的历史最高水平下降5.3%,但仍录得连续第五个月超出市场预期。现货方面,根据天下粮仓,国内沿海一级豆油主流价5490—5580元/吨(涨40—80元/吨);沿海24度棕榈油报4800—4990元/吨(大多涨30—90元/吨);沿海进口菜籽压榨四级菜油报价7100—7250元/吨(跌10—20元/吨)。
【观点与操作策略】中美双方关系紧张,引发市场对国内进口美豆问题担忧,豆、棕油减仓反弹;菜油盘面反复,市场等待周三孟晚舟事件指引。国内库存方面,棕油持续回落,豆油在高压榨量下略微走升,截至目前,豆油商业库存88.92万吨(+2.08万吨),棕榈油库存42.93万吨(-1.39万吨),菜油库存2.1万吨(+0.3万吨)。综上,油脂低位震荡,P2009、 y2009、OI009日内短线操作,关注孟晚舟事件。
(倍特期货 刘思兰)
 
铁矿石现货价格上涨 期市维持震荡
【现货市场及信息综述】:26日进口矿港口现货价格上涨,青岛港PB粉最新成交价为731元/吨,涨3元/吨;青岛港金布巴粉最新成交价为672元/吨,涨7元/吨。全国45港进口铁矿库存为10926.08,较上周降168.82;日均疏港量308.14增7.53(单位:万吨)。上周(5/18-5/24)澳、巴铁矿发运总量2363.9万吨,环比上期增加381.6万吨,澳洲发货1729.7万吨,环比增加141.6万吨;巴西发货总量634.2万吨,环比上期增加240万吨。全国45港(5/11-5/17)到港总量为2265.8万吨,环比增加89.3万吨;26港到港总2139.4万吨,环比增加34.2万吨。需求方面,进口烧结粉总库存1678.85万吨铁矿石,增加9.6万吨;烧结粉总日耗59.53万吨,减少2.76万吨;库存消费比28.2,进口矿平均可用天数24天。海外钢材终端需求减少,部分钢厂提出减产计划,减少铁矿石需求,市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国;淡水河谷一季度产量不及预期,2020年目标产量从3.4-3.55亿吨下调至3.1-3.33亿吨,持续跟踪后续情况。FMG发布一季报,一季度发运4230万吨,同比增10%;上调年度发运目标至1.75-1.77亿吨(原为1.7-1.75亿吨)。
【操作策略】:铁矿石港口库存持续下降,创逾3年来低位,疏港维持高位;唐山港京唐港将于5月14日进行长达两个半月的军事演习,目前暂未对港口疏港作业造成影响,需持续跟踪事态发展;成材产量创新高,铁水产量超预期增长,下游需求维持旺盛;本期澳、巴发运增量明显,预计后期将持续小幅增加;短期09铁矿料宽幅震荡运行,多单止盈后,日内交易为主。
(倍特期货 刘明亮 徐嘉俪)
 
螺纹钢震荡调整关注市场情绪
供应,上周螺纹钢产量增10万吨至392万吨,创历史新高,周环比增量保持。
库存,上周螺纹钢总库存1138万吨;周环比降87万吨,库存降幅维持;比去年春节后十六周高374万吨,比2018年春节后十六周高475万吨。
需求,上周螺纹钢表观消费478万吨,创新高,周环比增5万吨,较2019年春节后十六周高87万吨。周一全国建材成交24万吨,较前一日增2.3万吨。
期货盘面回落调整,资金获利回吐。目前螺纹主要受基本面因素驱动,政府工作报告传递宏观政策不及市场预期。螺纹钢产量仍保持中幅回升;5月上中旬需求在赶工期作用下逆季节性保持旺盛,呈现供需双旺局面;产量回升后预计将维持在高位,后市需求成为关键因素,是否受季节性雨季来临转下滑,决定市场是否持续转调整。螺纹盘面短线预计震荡调整,2010合约参考3550轻持空,短线交易日内为主。
(倍特期货 刘明亮)
 
苹果: 产区走货缓慢 远月震荡整理
基本面:当前销区总体销售情况有变化不大,低价果走货稳定,替代性水果逐渐上市,苹果走量缓慢。陕西当前剩余货源不多,价格保持稳定,当前客商多发自存货为主。山东产区报价不一,近期后期通货价格下滑,开始降价出库清理,当前2.0-2.6左右走货较好,果农货基本顺价出售。 当前产区套袋已经开始,后续需要关注各产区实际套袋量,不过极端天气也偶有发生,部分产区质量和产量受影响较大。
盘面:AP2010昨日受上周末天气影响,期价有所冲高,不过上涨动力不足,日内震荡回落为主。目前多空分歧点依然在于具体的减产量,需要全部套袋后确定,当前有较多调研团队产区调研,减产量占比会逐渐明朗,加上从现在到套袋量结束期间,局部处于极端天气多发期,不确定性较大,盘面上仍可炒作题材。
操作策略:AP2010震荡整理,对于实际产量的判定仍有分歧,盘面波动剧烈,观望或短线交易为好。
(倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤) 
 
豆粕现价止跌回升期价小幅回升
【现货市场】豆粕报价:天津2760,+40;山东日照2725,+75;江苏南通2700,+50;广东东莞2630,+30。USDA作物生长周报,截止5月17日当周,美豆种植进度53%,前值38%,去年同期19%,五年均值38%;出芽率18%,前值7%,去年同期5%,五年均值12%。USDA的5月份供需报告中,2020/21年度美豆播种面积为8350万英亩,去年7610;平均单产为49.8蒲/英亩,去年47.4;产量为41.25亿蒲,去年35.57,期末库存为4.05亿蒲,去年5.8。从美豆价格来看,欧美经济重启,中国排除关税恢复更多美豆采购提供支撑,而国外情况依然严峻,中美加征关税还并未完全取消,美豆种植面积回升,美豆库存高企提供压力;从国内来看,国内情况基本恢复,非洲猪瘟疫苗进入临床阶段,中国大豆供给逐渐增多,国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看,美豆种植进度和大豆、豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】美豆种植进度较快,国内大豆到港和油厂压榨量保持高位,大豆和豆粕库存继续回升,豆粕现价止跌回升,期价近期小幅回升,M2009、RM2009可短线交易为主。
(倍特期货  程杰)
 
塑料 pp整理收窄,关注短线方向变化
基本面综述:全球最大的两个石油消费国中美之间的紧张局势不断升级,在新冠病毒疫情爆发后,中美关系急转直下,加剧了人们对需求前景的担忧。 石油输出国组织(OPEC)及其盟友组成的OPEC+从5月1起开始实施970万桶/日的减产协议,这给油价带来支撑。
上日神华 PE 竞拍结果,线性成交 率 43.97%,以通达源库为例,起 拍价 6500,较上日上涨 0 元/吨, 溢价 0 元/吨成交,成交率 91%。 点评:线性期货低开震荡上行, 个别石化上调出厂价,周初市场 交易气氛较谨慎,贸易商随行报 盘出货,终端坚持刚需,实盘成 交有限。
神华 PP 竞拍结果,拉丝成交 率 72%,以常州库为例,起拍价 7 450,较上日下跌 100 元/吨,溢 价 130-140 元/吨成交,成交 10 0%。
操作建议:塑料 pp经过数天的高位横盘休整,走势有逐步缩窄的预期,短线面临方向性选择,打破目前的横盘僵局,短期无论上下整体上行趋势不会发生变化,今日塑料09合约运行区间在6430-6540,pp09合约7060-7210,日内关注是否出现区间突破的情况,确定近期下一步动态,具体交易盘中灵活对待,如果今日不发生变化下一个变盘口在三天以后。
(倍特期货魏宏杰  李艳绪 )
 
焦煤焦炭:偏多思路,多单持有
【现货市场】焦炭方面,焦化第三轮提涨进行中,部分地区有落地。贸易环节心态好转,港口准一持续小幅拉升,现1790元/吨含税出库。山东因环保问题导致的现货偏紧或继续发酵。下游需求较好背景下,焦价仍有上行空间。焦煤方面,澳煤企稳,蒙煤价格小幅回升。短期焦煤下行风险缓解,但此位置上行驱动亦不足。操作方面,远月焦煤暂不参与。焦炭远月依托1800多单持有。
【操作策略】多头思路,焦煤暂不参与。焦炭远月依托1800多单持有。
(倍特期货  范宙)
 
消息面相对平静,金银仍将延续调整
【外盘、消息】隔夜,美英金融市场因假期休市。COMEX金最新1740左右,5日均线及MACD勾头向下,短线调整维持,支撑1727、1700,压力1767;COMEX银最新17.670附近,日线围绕5日均线震荡,MACD红柱缩短,短线仍属震荡调整走势,支撑17.1,压力18.2。
   消息面:日本宣布全国解除紧急状态。瑞典央行称,大多数公司预计经济会出现缓慢而试探性的复苏,但未来6个月的经济仍将经正常水平差。俄罗斯2019年黄金产量343.5吨,同比增长9.3%。
【基金持仓】黄金ETF持仓1116.71吨,较前一日持平;白银ETF持仓量14177.52吨,较前一日持平。
【期货走势】国内方面,昨晚因外盘缺失,沪金平开后以窄幅震荡为主,5日均线向下勾头,MACD红柱缩短,短线调整态势维持;沪银小幅高开后也陷入窄幅震荡,日线表现为横盘的震荡调整,形态暂时偏稳。基本面上,因外盘休市,昨晚消息面平静。目前来看,疫情之下避险和宽松两条支撑主线不变。中美关系继续趋紧,多国对经济反弹预期不乐观,这些因素也提供了支持。但海外复工复产和美元偏稳对金银有制约,金银短线维持在震荡调整之中。AU2012支撑390,压力396;AG2012支撑4100,压力4260、4350。
【操作策略】沪金中期形态看涨,短线震荡调整,AU2012观望或短线交易;沪银中期转稳,短线震荡调整,AG2012观望或参考技术位短线交易。
(倍特期货:张中云)
 
股指低位调整
观点:消息面,最高法:惩治操纵证券期货市场、内幕交易犯罪,保护投资者。财政部:数据显示,1-4月,国有企业税后净利润2105.6亿元,同比下降74.3%。银保监会等六部委:联合发布《关于进一步规范信贷融资收费降低企业融资综合成本的通知》。市场方面,两会召开,政府工作报告内容与预期相比,利好因素偏淡。同时美国针对中国的打压进一步升级,科技类股票承压,国内方面,经济滞涨发展预期增强。综合来看,短期股指基本面环境偏空,有望调整。
交易策略方面,短期股指震荡调整,但空间存疑,单边短线交易为主,IF2006合约技术支撑3705,压力位380点。三大股指强弱关系不明朗,不参与。
(倍特期货 杜辉)

橡胶低位反复
观点:夜盘天然橡胶小幅震荡,RU2009收报10240点,上涨0.1%。市场方面,国内云南版纳全面开割时间推迟到6月初,降水不足以及白粉病为主要因素,东南亚割胶初期,胶水偏紧。需求方面,外国订单逐步恢复,国内维持稳定。库存方面,国内以及东南亚库存处于高位,库存压力仍存。综合来看,橡胶短期难以打破有效平衡,价格走势更多受到原油波动。
交易策略方面,持仓多2009与空2101合约套利单。短线方面,RU2009合约突破10350点,多单可进场。
(倍特期货 杜辉)
 
铜: 关注20天线处表现
周一美国阵亡将士纪念日,外盘休市。沪铜7月夜盘震荡回升,收报43690。
    现货: SMM网讯:5.25上海电解铜现货对当月合约报升水180~升水200元/吨,平水铜成交价格43750元/吨~43820元/吨,升水铜成交价格43760元/吨~43830元/吨。上期所铜库存59954,减少3371。     
     信息综述:巴西疫情发酵,白宫宣布即日实施对巴西旅行禁令。
     操作策略:7月空单加强换手。
(倍特期货 詹娅书)
 
   尿素: 现货局部小涨
    5月25日,山东地区小颗粒尿素主流出厂价格:瑞星化工报价1620元/吨,明水化工报价1660元/吨,+20元/吨,阳煤平原报价1630元/吨。其他地区主流报价参考:山西1530,河南1650,河北1625;安徽 1690,江苏1680。现货整体维稳,局部小涨,夏季追肥,下游逢低补货,关注6月停产检修情况。
    操作策略:期价在20天均线处支撑较强,盘面增仓,或进一步向上试探1570。不宜做空。
(倍特期货 詹娅书) 
 
玉米
华北到车明显减少,个别企业提涨;东北产地现货出库涨10元;北港和南港倒挂价差缩小。昨天一次性储备玉米开始投放,成家率尚可,溢价幅度不高。
操作建议:长期上涨趋势没有改变,短期结构性利空,建议09合约在2000-2020附近建仓买入,长期持有。
 (倍特期货 吴艳兰) 
 
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