（倍特期货  范宙）

 

原油短期承压，塑料 pp谨防回调
  基本面综述:API释放利空重拳！油价应声跳水暴跌6% 创5月以来最大跌幅.昨日价格的回调我们认为仍然没有到此轮下行趋势的底部，不排除布伦特主力会摸到30美元的可能。昨日API数据公布，并不如我们想的那样好，需要密切关注今晚的EIA数据情况。倘若数据向好，则会短期延缓下跌的速度，但仍改变不了大势；倘若原油数据也是增库存，那么下跌的进程也将会更加的快速。因此我们还是建议具有多头配置的客户谨慎对待当前的价格，入场的良机仍未到来，手中拥有多单的客户注意持仓风险。
  操作建议：塑料 pp近两日连续上攻未果，逐步压回面临回落，加之夜盘原油跌幅较大给其短期的休整造成不利局面，短线日内关注空单机会。今日塑料09合约6560-6420，pp09合约运区间在7240-7020，夜盘走势高点已经走完，日内整体回落为主。下一步塑料短期的回落可能往6300，pp往6900回探支撑，暂时处于短空阶段，长线依然偏多，后期回调结束随时再度上行注意适度把握。
（倍特期货魏宏杰  李艳绪 ） 

 

股指维持震荡
  观点：消息面，5月27日，金融委办公室发布11条金融改革措施。 银保监会：印发关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知，保险资金可以投资银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券。“今日印度”网站：印度拉贾斯坦邦、中央邦、古吉拉特邦等多地蝗虫成灾，大批农田被毁。克里姆林宫称，俄罗斯总统普京和沙特王储进行了通话，讨论全球能源市场，并就进一步协调削减石油产量达成一致。市场方面，美国针对中国政治冲突升级，市场风险因素在此，人民币汇率昨日快速贬值，引发市场担忧，股市调整。投资偏好方面，相关性价差的必备消费、医药等板块成为市场资金优选，而传统制造业以及金融板块资金参与性较低。综合来看，股指仍有反复行情，IC合约强于IH合约初步呈现。
  交易策略方面，持仓多IC2006空IH2006组合策略。
(倍特期货 杜辉) 

 

橡胶震荡调整
  观点：夜盘天然橡胶小幅调整，RU2009收报10155点，下跌1.17%。市场方面，国内云南版纳全面开割时间推迟到6月初，降水不足以及白粉病为主要因素，东南亚割胶初期，胶水偏紧。需求方面，外国订单逐步恢复，国内维持稳定，但市场整体消费仍偏弱，轮胎厂开工率明显低于去年同期水平，库存方面，国内以及东南亚库存处于高位，库存压力仍存。综合来看，橡胶短期难以打破有效平衡，价格走势更多受到原油波动。
  交易策略方面，持仓多2009与空2101合约套利单。短线方面，RU2009合约突破10350点或者回调到10000点，可轻仓做多。
(倍特期货 杜辉) 

 

欧央行再推支持政策，金银下调受限继续震荡反复
【外盘、消息】隔夜，国际金银下探回升。COMEX金报收1723.4，涨0.19%，日线报收长下影小阳，仍处中短期日均线之下，5日均线下穿10日均线继续下行，MACD下叉开口，短线调整未改但下调动能受限，支撑1700，压力1740；COMEX银报收17.820，涨1.28%，日线小阳仍呈横盘震荡态势，MACD红柱仍在缩短，短线表现为偏强的震荡调整，支撑17.2，压力18.2。
   消息面：美联储经济褐皮书报告称，疫情严重损害经济，前景仍高度不确定性。美国截至5月23日当周红皮书商业零售销售月率下滑1.5%，前值为下滑2.6%。欧盟公布了一项7500亿欧元的计划，以支撑遭受新冠危机重创的经济体。
【基金持仓】黄金ETF持仓1119.05吨，较前一日增加0.21%；白银ETF持仓量14177.52吨，较前一日持平。
【期货走势】国内方面，昨晚沪金、沪银在低开下探后反而回涨。沪金日线低点刚好打到3、4月震荡高点附近，技术上体现了这一线的支撑，但5日均线及MACD下行未改，调整不能确认结束；沪银日线反包前一日小阴，日线形态上仍呈横盘态势，在横盘已八个工作日的情况下，横盘区间参否打破决定短线走势。基本面上，疫情之下避险和宽松两条支撑主线不变。中美关系继续趋紧、欧洲央行公布刺激计划。这些降低了市场对企业复工以及疫苗乐观预期的影响，金银虽未摆脱调整，但下调意愿被牵制。AU2012支撑386，压力396；AG2012支撑4100，压力4350。
【操作策略】沪金中期形态看涨，短线震荡调整，AU2012观望或短线交易；沪银中期转稳，短线小区间震荡，AG2012未过4350前小区间短线交易，如有效突破可轻仓跟进。
（倍特期货：张中云）

 

苹果: 产区走货缓慢 远月震荡整理
  基本面:当前销区总体销售情有所下滑，低价果走货稳定，替代性水果逐渐上市，苹果总体走量缓慢。陕西当前剩余货源不多，价格保持稳定，当前客商多发自存货为主。山东产区报价不一，后期通货价格下滑，开始降价出库清理，当前基本低价果走货。 当前产区套袋已经开始，部分产区减产已证实，不过具体减产量占比还要等各产区实际套袋量，当前极端天气也偶有发生，部分产区质量和产量受影响较大。
  盘面:AP2010昨日震荡整理，日内波动加剧。目前多空分歧点依然在于具体的减产量，需要全部套袋后确定，当前有较多调研团队产区调研，减产量占比会逐渐明朗，加上局部处于极端天气多发期，不确定性较大，多空分歧依然严重，期价剧烈震荡。
  操作策略:AP2010震荡整理，对于实际产量的判定仍有分歧，盘面波动剧烈，观望或短线交易为好。
（倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤）     

 

铜：中美关系紧张  期铜收跌
    近期因美国无理反对港区国安法，中美关系紧张加剧，人民币对美元汇率创8个月来新低。伦铜收跌，报5295。
    现货： SMM网讯：5.27上海电解铜现货对当月合约报升水170~升水210元/吨，平水铜成交价格44130元/吨~44200元/吨，升水铜成交价格44140元/吨~44210元/吨。5.27LME铜库存265375，减5550吨，上期所铜库存56898，减少1510吨。     
     信息综述：孟晚舟未能获释。社科院：4月份核心城市房价出现较快回升。
     操作策略：7月空单持有，支撑10日均线，压力44000。
（倍特期货 詹娅书）

 

    尿素： 等待新驱动
    5月27日，山东地区小颗粒尿素主流出厂价格：瑞星化工报价1620元/吨，明水化工报价1670元/吨，+10元/吨，阳煤平原报价1630元/吨。其他地区主流报价参考：山西1530，河南1650，河北1625；安徽 1690，江苏1680。现货整体维稳，厂家有挺价意愿，但整体消费一般。
    操作策略：近期印度蝗虫再起，中美或展开新一轮博弈。观察20天均线支撑有效性及盘中仓量变化，压力1560。
（倍特期货 詹娅书） 

 

豆粕现价继续小涨期价小幅回升
【现货市场】豆粕报价：天津2790，+50；山东日照2760，+35；江苏南通2725，+45；广东东莞2660，+30。USDA作物生长周报，截止5月24日当周，美豆种植进度65%，前值53%，去年同期26%，五年均值55%；出芽率35%，前值18%，去年同期9%，五年均值27%。USDA的5月份供需报告中，2020/21年度美豆播种面积为8350万英亩，去年7610；平均单产为49.8蒲/英亩，去年47.4；产量为41.25亿蒲，去年35.57，期末库存为4.05亿蒲，去年5.8。从美豆价格来看，欧美经济重启，中国排除关税恢复更多美豆采购提供支撑，而国外情况依然严峻，中美加征关税还并未完全取消，美豆种植面积回升，美豆库存高企提供压力；从国内来看，国内情况基本恢复，非洲猪瘟疫苗进入临床阶段，中国大豆供给逐渐增多，国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看，美豆种植进度和大豆、豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】孟晚舟事件落地，美豆种植进度较快，国内大豆到港和油厂压榨量保持高位，大豆和豆粕库存继续回升，豆粕现价继续小涨，期价近期小幅回升，M2009、RM2009可短线交易为主。
（倍特期货  程杰）

 

铁矿石现货价格上涨 期市维持震荡
【现货市场及信息综述】：28日进口矿港口现货价格上涨，青岛港PB粉最新成交价为721元/吨，涨9元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为658元/吨，涨5元/吨。全国45港进口铁矿库存为10926.08，较上周降168.82；日均疏港量308.14增7.53（单位：万吨）。上周（5/18-5/24）澳、巴铁矿发运总量2363.9万吨，环比上期增加381.6万吨，澳洲发货1729.7万吨，环比增加141.6万吨；澳洲发往中国1491.3万吨，环比增加95.7万吨；巴西发货总量634.2万吨，环比上期增加240万吨。北方6港（5/18-5/24）到港总量1166万吨，增129万吨。需求方面，进口烧结粉总库存1678.85万吨铁矿石，增加9.6万吨；烧结粉总日耗59.53万吨，减少2.76万吨；库存消费比28.2，进口矿平均可用天数24天。海外钢材终端需求减少，部分钢厂提出减产计划，减少铁矿石需求，市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国；淡水河谷一季度产量不及预期，2020年目标产量从3.4-3.55亿吨下调至3.1-3.33亿吨，持续跟踪后续情况。FMG发布一季报，一季度发运4230万吨，同比增10%；上调年度发运目标至1.75-1.77亿吨（原为1.7-1.75亿吨）。
【操作策略】：铁矿石港口库存持续下降，创逾3年来低位，疏港维持高位；成材产量创新高，铁水产量超预期增长，下游需求维持旺盛；本期澳、巴发运受泊位检修影响小，发运量超预期增长，预计后期将持续小幅增加；短期09铁矿料宽幅震荡运行，建议铁矿09短线日内交易为主。
（倍特期货 刘明亮 徐嘉俪）

 

螺纹钢震荡调整关注资金主动性
  供应，上周螺纹钢产量增10万吨至392万吨，创历史新高，周环比增量保持。
  库存，上周螺纹钢总库存1138万吨；周环比降87万吨，库存降幅维持；比去年春节后十六周高374万吨，比2018年春节后十六周高475万吨。
  需求，上周螺纹钢表观消费478万吨，创新高，周环比增5万吨，较2019年春节后十六周高87万吨。周三全国建材成交25万吨，较前一日增3.5万吨。
  期货盘面震荡调整，资金有博弈。目前螺纹主要受基本面因素驱动，政府工作报告传递宏观政策不及市场预期。螺纹钢产量仍保持中幅回升；5月上中旬需求在赶工期作用下逆季节性保持旺盛，呈现供需双旺局面。产量回升后预计将维持在高位，后市需求成为关键因素，近日现货成交出现起落，后市季节性雨季来临需求下滑力度决定市场是否持续调整。螺纹盘面短线预计震荡调整，2010合约参考3530轻持空，短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮） 

 

玉米

  现货市场整体稳定，今天开始拍卖，从当前内蒙的拍卖成交看，溢价低于市场预期，现货市场相对比较理性。接下来关注后面几拍成交情况。
  操作建议：长期上涨趋势没有改变，短期结构性利空，建议09合约在2000-2020附近建仓买入，长期持有。

（倍特期货 吴艳兰） 

 

鸡蛋：  现货低位徘徊，期货收敛波动
    基本面上：27日，全国鸡蛋现货价格窄幅波动，整体持平。全国鸡蛋均价为2.585，较前一日0。其中销区均价2.51  ，产区均价2.72，持平。从现货市场看，虽然进入5月，蛋鸡存栏从高转向下降走势的。同时，南方气温逐步走向炎热，鸡蛋产量进入季节性下滑。但因消费受疫情影响，始终未能表现出亮点。且猪肉价格在国家调控中持续下跌，鸡蛋在大环境中震荡走低。 期货方面：27日，鸡蛋各合约延续差异化走低。最为显著的特征就是2006合约因临近交割，限仓规则导致其继续阴跌。而2007-2009合约则延续了反弹节奏。2006合约触及2640一线；2007再度冲高3280一线；2008冲高3980一线；2009冲高4170一线。 虽然鸡蛋产量开始进入季节性降低时间，但猪肉价格受政策性调控走弱，对鸡蛋形成持续压力。从资金流向看，开始转向2007及后期合约。 各合约之间差异较大。其中，2006合约因逼近交割月，限仓规则导致市场再度出现资金离场所致的单边走低。而鸡蛋期货的难点就在于此，往往仅有近月合约和现货保持联系，但在临近交割前，规则或资金所致的效应又导致价格波动的极端化。预期今日2006合约波动区间为2620-2725，操作上日内偏空思维应对。2007合约波动区间3220-3290；2008合约3930-4000；2009合约4140-4200，日内操作。      
 （倍特期货: 魏宏杰 刘体峰）