（倍特期货 杜辉）

（倍特期货 杜辉）

 

铜：利多气氛推动铜价节节上涨
 【外盘】 南美洲疫情扩大矿山生产和发运延迟消息频出，A股持续走高，利多气氛推动铜价节节上涨。伦铜晚间冲高6360，收盘6297。
 【现货】  SMM网讯：7.9日上海电解铜现货对当月合约报平水~升水40元/吨，平水铜成交价格50440元/吨~50700元/吨，升水铜成交价格50450元/吨~50720元/吨。
 【库存】     7.9LME库存185200，减少6825。上期所铜库存41462，增加1173。
 【信息综述】 美国初请失业金人数131.4万人  略低于预期。哈萨克斯坦出现不明原因肺炎。
 【操作策略】昨晚，美股出现调整，原油走跌超3%，适逢周末多单逢高兑现。

 

尿素：关注市场对新一轮招标的反应
  7月9日，山东地区小颗粒尿素主流出厂价格：瑞星化工报价1620元/吨，明水化工停车，阳煤平原报价1640元/吨。其他主流地区市场价格参考：山西1500，河南1630；河北1550，安徽1670，江苏1670。MMTC宣布新一轮尿素招标。开标日期7月17号，截标日期7月24，船期到8月20号。
  操作策略：1530支撑 1550压力 关注市场对新一轮招标的反应。昨晚原油走跌超3%，保持谨慎偏空思路。

 

因美元反弹，金银回落调整但未破坏上行形态
 【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1817.5，跌0.51%，日线小阴回吐昨日大部分涨幅，但期价仍处在1800整数关口之上，日均线及MACD上行维持，技术形态未坏，支撑1800，压力1923；COMEX银报收19.055，跌0.60%，日线在昨日中阳上端收小阴，期价仍维持在19美元这一重要技术关口之上，日均线及MACD上行开口，技术上强势维持，支撑18.7，压力19.8。
  消息面：美国截至7月4日当周初请失业金人数为131.4万人，连续第14周回落，但连续第16周大于100万人，前一周为142.7万人。美国5月批发库存月率终值下滑1.2%，符合预期。
 【基金持仓】黄金ETF持仓1202.57吨，较前一日减少0.15%；白银ETF持仓量15892.36，较前一日增加1.63%。
 【期货走势】国内方面，昨晚沪金低开回落，技术上回补昨日上跳缺口，对5月高点突破的有效性又未能确认，上行持续性不佳，但形态仍未完全转坏；沪银昨日平开回落，日线回补了昨日的上跳缺口，回吐了全部涨幅，但期价勉强维持在近日横盘小区间之上，日均线维持上行，技术形态未完全走坏。基本面上，在海外新冠确诊病例不断新高的情况下，特朗普仍然施压各州全面重启，避险和宽松两大支撑题材维持。但因避险资金进入美元，美元昨晚回涨，对金银带来压力。ETF持仓方面，黄金微减，白银仍在增长。总体来看，金银强势基础维持。AU2012支撑400，压力406；AG2012支撑4400，压力4650。
 【操作策略】沪金中期涨势延续，短期震荡上推多反复，AU2012轻多支撑退守400一线谨慎持有；沪银中期回稳，短线震荡反复，AG2012轻多退守4400一线谨慎持有。

苹果: 现货价格低位运行 盘面震荡整理
  基本面:当前销区低价果发货量有所增加，早熟果陆续上市。陕西当前价格弱势运行，前期炒货客商出货积极，低价出售，早熟果逐渐下树，价格低于去年。山东产区当前库存仍高于往年，部分果农心急出货，价格较低，收购客商有所增加，但均收购低价货为主，以质论价。 
  盘面:AP2010昨日反弹回落，期价日内波动剧烈。当前基本面暂无支撑，现货价格低位运行，新季果套袋量高于预期，期价弱势不变，不过短期震荡为主，期价波动加剧。
  操作策略:AP2010震荡整理，基本面无利多消息，日内交易为主，长期看仍有调整需要。

 

油价上行受阻 塑料 pp短期回调如约而至
  基本面综述：从现在起三年内的布伦特原油合约买卖价格都低于50美元/桶，同时，只比当前价格高约5美元。这可能是在发出警告。　标普500指数能源板块今年以来下跌了近40%，但已从3月低点稳步回升。包括康菲石油、欧芹能源和依欧格资源在内的一些公司已经制定计划，开始增加供应，因应油价上涨。交易员称，如果油价涨势持续，生产商将势必会做出回应。美国能源信息署（EIA）最新公布的数据显示，7月3日止当周，美国原油库存意外增加565.4万桶，主要原油交割地库欣的库存自5月初以来首次出现增加，重新燃起了人们对供应端的担忧。EIA在7月7日发布的月度报告中称，预计2020年美国原油产量将减少60万桶/日，至1163万桶/日，降幅略小于前次预估的减少67万桶/日。
  操作建议：随着塑料 pp短期反弹到区间高位，在震荡上行途中逐步出现承压局面，这种情况下展开调整正当时，整体上行趋势不变的情况下短期的调整逐步展开，今日塑料09合约日内运行区间在7380-7200，如果加深调整最低到7080，pp09合约日内运行区间安7720-7550。

豆粕现价稳中微跌期价窄幅震荡
 【现货市场】豆粕报价：天津2880，+0；山东日照2865，-0；江苏南通2785，-0；广东东莞2800，-20。USDA 6月种植面积报告，大豆8382.5万英亩，预期8476.4，3月意向面积8351，去年实际7610。USDA作物生长周报，截止7月6日当周，美豆开花率31%，前值14%，去年10%，五年均值24%；结荚率2%，五年均值4%；优良率71%，上周71%。USDA的6月份供需报告中，2020/21年度美豆播种面积为8350万英亩，5月8350，+0；平均单产为49.8蒲/英亩，5月49.8，+0；产量为41.25亿蒲，5月41.25，+0；期末库存为3.95亿蒲，5月4.05，-0.1。从美豆价格来看，欧美经济重启，中国排除关税恢复更多美豆采购提供支撑，而国外情况依然严峻，中美加征关税还并未完全取消，美豆种植面积回升，美豆库存高企提供压力；从国内来看，国内情况基本恢复，非洲猪瘟疫苗进入临床阶段，中国大豆供给逐渐增多，国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看，美豆生长情况和豆粕库存成为当前的主要价格指引。
 【操作策略】美豆当前库存大幅降低，但其生长进度较快且优良率较高，国内大豆到港和油厂压榨量保持高位，豆粕库存小幅上涨，豆粕现价连续上涨后微幅回调，期价连续上涨后窄幅震荡，M2009、RM2009可轻多持有，重点关注美豆走势。

连棕震荡调整 关注MPOB报告 
 【信息及评述】印度6月棕榈油进口量较去年同期减少18%至562932吨，在今年初政府限制精炼棕榈油进口后，精炼棕榈油进口猛降。USDA 7月供需报告将于北京时间周六凌晨公布，美国农业部将在报告中公布全球2019/20年度大豆年末库存为9935万吨，2020/21年度为9671万吨。USDA每周作物生长报告公布称，截至2020年7月5日当周，美豆优良率为71%，市场预期为70%，之前一周为71%，去年同期为53%。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价5900—6040元/吨（涨20—30元/吨）；沿海24度棕榈油报5360—5460元/吨（涨10—20元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价8090—8180元/吨（涨40元/吨）。
 【观点与操作策略】油脂多空交织，消息面反复，豆油库存增加、中储粮拍卖豆油持续、马棕油产量反复，豆、棕油盘面震荡反复；菜油政策市持续，盘面分化。国内库存方面，棕油持续回落，豆油在高压榨量下走升，截至目前，豆油商业库存118.228万吨（+5.33%），棕榈油库存38.68万吨（-0.6%），菜油库存2.1万吨（-10.64%）。建议OI009轻多，y2009、P2009日内短线交易，关注MPOB报告。

 

螺纹钢涌现获利回吐压力短线震荡
  供应，本周螺纹钢产量减12.32万吨至388万吨，周产量降幅较大。
  库存，本周螺纹钢总库存1158万吨；周环比增17万吨，累库幅度缩小；比去年春节后二十三周高325万吨。
  需求，本周螺纹钢表观消费371万吨，周环比增22万吨。周四全国建材成交22万吨，较前一日降4万吨。
  期货盘面高位震荡，目前螺纹受宏观面和股市等市场氛围带动影响比较大。基本面螺纹钢本周产量下降，钢厂检修增加，短期产量预计维持高位运行态势；表观消费四连降后回升，雨季过后需求好转；但昨日现货成交回落，高价成交放缓，关注投机性需求是否下降；总体上供需平衡状况有改善。近日股市大涨提振商品市场人气，螺纹钢盘面受提振偏强反弹，持续上涨拉高后获利回吐压力显现，短线震荡难免，继续关注市场情绪和资金主动性，2010合约短线交易，短线看前高附近3650下档表现。

 

铁矿石现货价格微跌 期市偏强运行
 【现货市场及信息综述】：10日进口矿港口现货价格微跌，青岛港PB粉最新成交价为801元/吨，跌2元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为735元/吨。全国45港进口铁矿库存为10808.75，较上周增27.65；日均疏港量315.38降4.29（单位：万吨）。全国45港（6/29-7/5）到港总量2410.1万吨，环比增加167.4万吨；26港到港总量为2293.5万吨，环比增增加170万吨；北方六港到港总量为1245.3万吨，环比减少14.7万吨。上周（6/29-7/5）澳、巴发运总量2634.6万吨，环比上期减少218.1万吨。澳洲发运总量1719.4万吨，环比减少99.2万吨，其中澳洲发往中国的量为1381.1万吨，环比减少116.1万吨；巴西发运总量682万吨，环比增228.9万吨。需求方面，进口烧结粉总库存1720.23万吨铁矿石，增加91.58万吨；烧结粉总日耗62.37万吨，增0.06万吨；库存消费比27.68，进口矿平均可用天数24天。海外钢材终端需求减少，部分钢厂提出减产计划，减少铁矿石需求，市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国；淡水河谷一季度产量不及预期，2020年目标产量从3.4-3.55亿吨下调至3.1-3.33亿吨，持续跟踪后续情况。
 【操作策略】：铁矿石港口库存库存小幅回升，疏港量维持高位；成材产量回落明显；巴西疫情持续蔓延，巴西总统确诊再次引发市场对巴西铁矿供应的担忧；全国各地暴雨天气频发，关注对钢材终端需求的影响；铁矿09部分多单减持后，参考775。

 

焦煤焦炭：震荡思路，追单谨慎
 【现货市场】焦炭方面，首轮提降陆续落地，焦化端开始小幅累库。贸易商畏高明显，港口准一现1860元/吨含税出库。焦煤方面，国内煤企稳，部分煤种价格小幅上行。焦化利润的好转减轻了焦煤端压力，但库存结构及需求对焦煤的拉动有限。焦煤中期维持震荡走势。钢联最新数据看，焦炭如期累库，自身弱势和下游强势相悖。焦炭，以1900做参照，关注此位置表现。焦煤关注1200附近表现。操作方面，震荡偏强思路，日内参与，追单谨慎。
 【操作策略】震荡思路，焦炭关注1900处表现，焦煤关注1200附近表现。 

 

鸡蛋：现货低位反弹，期货远期提前走弱
  基本面上：7月9日，全国鸡蛋现货价格再次反弹。全国鸡蛋均价为2.71+0.095。其中销区均价2.79+0.09。产区均价2.62+0.12。市场需求一般，但产出减弱。整体价格波动以稳为主。从需求看，贸易表现较为平缓，中间商拿货一般，暑假将至，消费面临再度下滑。同时，当前我国蛋禽存栏总量继续维持高位，鸡蛋供应量总体充足，需求面低迷的行情依旧未改善，蛋价继续低位震荡，是否出现转机仍需要观察。后期需要关注的是夏季高温天气对鸡蛋生产的影响是否显现，以及消费可能的变化。                                   
  期货方面：7月9日，鸡蛋期货各合约走势出现冲高回落，盘中2008合约触及3850一线后回落，2009合约触及4000关口后回落，2010合约及之后合约也均回调，但幅度有所缩减。 现货在低位出现反弹。期货合约的高升水问题始终存在。虽然市场情绪已经转换，但其节奏依旧不明。今日预期各合约震荡为主，同时延续分化，重点关注2009合约。2008合约因有现货季节性走强因素，走势相对复杂化，预期围绕3720中轴震荡；2009合约，以3950为压力做轻空；2010及之后合约亦以偏弱震荡为主。     

玉米

  现货昨日拍卖溢价周环比上涨二十于元，拍卖热情高，成交百分百，下游企业被动接受高价粮源。北港现货提涨15元左右，山东提涨20元左右，下游渠道偏低是共识。随着拍卖时间窗口越来越短，拍卖溢价两百或为常态，拍卖后期不排除溢价新高的可能。就九月仓单成本看，盘面仍偏贴水，在没有政策干预前提下，盘面有近2200的可能。
  操作建议：暂且观望，09合约遇回调可轻仓买入，底部支撑2080附近；01合约背靠2100以下轻仓买入。