周末利空因素增加，股指调整
观点：消息面，银保监会：严禁银行保险机构违规参与场外配资。央行新闻发言人表示，下调再贷款利率主要是为了引导金融机构降低对企业的贷款利率。监管层紧急澄清，未对新基金首募规模作出限制，未作窗口指导。市场方面，股市在经过一波上涨之后，重回理性，上周市场呈现高位震荡。周末市场有利空因素，今日将反馈到盘面上。新基金发行速度较快，本周开始将逐步进入建仓期，同时债券市场转弱，银行理财等资金有望超配股市，继续提供资金，所以股市调整后的资金承接较强，预期可调整空间不大。技术层面，上周后期ih合约转弱，ic走强，市场风格转换，能否持续，需要观察。if合约回撤到5日均线，上涨结构放缓，10日均线继续向上，有强支撑。
交易策略方面，股指预期高位震荡，试验高位抛盘和承接资金压力，if合约持仓多单。
（倍特期货 杜辉）
基本面平稳，橡胶调整
观点：上周五夜盘天然橡胶反弹上涨，ru2009收报10655点，上涨0.8%。市场方面，泰国原料继续释放，胶水与杯胶价差缩小，20号胶生产亏损，提量较慢。云南胶水价格干胶厂9.5-9.7元/公斤，原料缓慢提量中。海南产区民营厂报价在11500-11600元/吨，原料产量陆续放量。合成胶方面与天然橡胶对比有1500-2000元优势。下游轮胎半钢胎开工率为66.64%，同比下跌3.55%。全钢胎厂家开工率为71.16%，同比下跌0.41%。库存方面依然处于高库存局面，变动较小。技术层面，中期天然橡胶维持震荡走势，短期价格出现上行趋势，10500价格得到支撑反弹。期现价差方面，存在与混合胶的套利空间，橡胶价格上行空单加仓力度会逐步增大，压制价格。
交易策略方面，橡胶上行空间不足，但盘面较强，市场炒作金融属性较高，空头进场时机未到，短线交易，价格波动10400-10900。
（倍特期货 杜辉）
金调整银偏稳，短线上行形态仍维持
【外盘、消息】上周五晚，COMEX金报收1812.8，跌0.26%，日线小阴维持调整态势，日均线维持上行。周K线报收上影小阳，上行趋势延续，支撑1800，压力1923；COMEX银报收19.115，涨0.31%，日线小阳守在5日均线之上，且期价稳在19美元这一重要技术关口之上，日均线及MACD上行开口。周K线报收大阳，技术强势维持，支撑18.8，压力19.8。
消息面：美国6月PPI年率下滑0.8%，预期为下滑0.2%，前值为下滑0.8%。特朗普批准美国多州因地震、风暴、洪水等自然灾害而进入灾难状态。
【基金持仓】黄金ETF持仓1200.46吨，较前一日减少0.03%；白银ETF持仓量16043.02，较前一日增加0.95%。CFTC公布的截止7月7日当周，黄金非商业净多头寸267358张，较前一增加0.26%；白银非商业净多头寸37825张，较前一周增加0.60%。
【期货走势】国内方面，上周五晚沪金盘中高开回落，技术上对5月高点突破的有效性未能确认，但仍守在400整数关口之上，日均线维持上行，形态仍未转坏；沪银小幅高开后盘中窄幅震荡，虽未站稳6月初高点，但期价仍处在近日横盘小区间之上，日均线多头排列，短线上行态势维持。基本面上，海外新冠确诊病例仍在不断新高，特朗普因自然灾害宣布多州进入灾难状态，避险和宽松两大支撑题材维持。但因美国股指回涨，黄金ETF小幅回落，黄金上行动能受到影响；商品属性较重的白银在股指走强、ETF持仓继续增长的情况下稳定性相对较好。AU2012支撑400，压力406；AG2012支撑4400，压力4550。
【操作策略】沪金中期涨势延续，短期偏强震荡，AU2012以400一线为防守轻多谨慎持有；沪银中期回稳，短线震荡偏稳，AG2012轻多以4400一线为盈损位谨慎持有。
（倍特期货：张中云）
铜：伦铜重回疫前水平
【外盘】 受需求及供给面消息推动，伦铜大幅收高超2%，报6429。
【现货】 SMM网讯：7.10日上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水20元/吨，平水铜成交价格50560元/吨~50650元/吨，升水铜成交价格50570元/吨~50660元/吨。沪期铜维持高位震荡于50600元/吨一线。
【库存】 7.10LME库存181075，减少4125。上期所铜库存40687，减少595。
【信息综述】 6月废铜制杆企业开工率为66.71%，环比大幅上升23.08个百分点，同比上升18.91个百分 点，预计7月废铜制杆企业开工率为70.12%。秘鲁矿企有望在7月底恢复全面运营 。
【操作策略】期铜处于上升通道内，出现再次加速。
尿素：关注南方降雨
7月10日，山东地区小颗粒尿素主流出厂价格：瑞星化工报价1630元/吨，+10元/吨，明水化工停车，阳煤平原报价1640元/吨。其他主流地区市场价格参考：山西1500，河南1630；河北1550，安徽1670，江苏1670。MMTC宣布新一轮尿素招标。开标日期7月17号，截标日期7月24，船期到8月20号。
操作策略：1530支撑 1550压力。近期，南方地区出现持续强降雨天气，多地遭受洪涝灾害侵袭，保持谨慎偏空思路。
苹果: 现货价格低位运行 盘面震荡整理
基本面:当前销区低价果发货量有所增加，早熟果陆续上市，市场上山东货较多。陕西当前价格弱势运行，客商出货积极，低价出售，早熟果逐渐下树，口感和质量一般，价格低于去年。山东产区当前库存仍高于往年，部分果农心急出货，价格较低，收购客商有所增加，但均收购低价货为主，以质论价。
盘面:AP2010上周反弹回落，前期技术性反弹，周五快速回落，期价波动剧烈。当前基本面暂无支撑，现货价格低位运行，新季果套袋量高于预期，期价弱势不变，短期震荡整理，仍有调整需要。
操作策略:AP2010震荡整理，基本面无利多消息，轻空可持有，后续仍有调整需要。
（倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤）
铁矿石现货价格上涨 期市偏强运行
【现货市场及信息综述】：13日进口矿港口现货价格上涨，青岛港PB粉最新成交价为805元/吨，涨4元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为740元/吨，涨5员/吨。全国45港进口铁矿库存为10878.08，较上周增69.33；日均疏港量315.98增0.6（单位：万吨）。45港（6/29-7/5）到港总量2410.1万吨，环比增加167.4万吨；26港到港总量为2293.5万吨，环比增增加170万吨；北方六港到港总量为1245.3万吨，环比减少14.7万吨。上周（6/29-7/5）澳、巴发运总量2634.6万吨，环比上期减少218.1万吨。澳洲发运总量1719.4万吨，环比减少99.2万吨，其中澳洲发往中国的量为1381.1万吨，环比减少116.1万吨；巴西发运总量682万吨，环比增228.9万吨。需求方面，进口烧结粉总库存1720.23万吨铁矿石，增加91.58万吨；烧结粉总日耗62.37万吨，增0.06万吨；库存消费比27.68，进口矿平均可用天数24天。海外钢材终端需求减少，部分钢厂提出减产计划，减少铁矿石需求，市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国；淡水河谷一季度产量不及预期，2020年目标产量从3.4-3.55亿吨下调至3.1-3.33亿吨，持续跟踪后续情况。
【操作策略】：铁矿石港口库存库存小幅回升，疏港量维持高位；成材产量回落明显；巴西疫情持续蔓延，巴西总统确诊再次引发市场对巴西铁矿供应的担忧；全国各地暴雨天气频发，关注对钢材终端需求的影响；夜盘资金流入推动矿价大幅走高，短期铁矿09偏强运行，轻多持有，关注市场情绪变化。
（倍特期货 刘明亮 徐嘉俪）
双报告偏空 菜油分化偏强
【信息及评述】MPOB报告：马来西亚6月毛棕榈油产量188.5万吨月比增14.19%（预期178—184,5月165，去年同期152），出口170.9万吨月比增24.91%（预期165—172,5月137，去年同期138），库存190.1万吨月比降6.33%（预期191—198,5月203，去年同期242）。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价5900—6040元/吨（跌10—40元/吨）；沿海24度棕榈油报5250—5380元/吨（大多跌70—90元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价8110—8200元/吨（涨10—20元/吨）。
【观点与操作策略】USDA报告中旧季结转库存及新作产量有所调高，豆油成本端承压；MPOB报告马棕产量增幅14.19%超预期，AmSpec马棕出口弱化，利空连棕；菜油政策市持续，盘面分化。国内库存方面，棕油持续回落，豆油在高压榨量下走升，截至目前，豆油商业库存118.228万吨（+5.33%），棕榈油库存38.68万吨（-0.6%），菜油库存2.1万吨（-10.64%）。建议OI009轻多，y2009、P2009日内短线交易。
（倍特期货 刘思兰）
螺纹钢短线高位震荡关注市场情绪
供应，上周螺纹钢产量减12.32万吨至388万吨，周产量降幅较大。
库存，上周螺纹钢总库存1158万吨；周环比增17万吨，累库幅度缩小；比去年春节后二十三周高325万吨。
需求，上周螺纹钢表观消费371万吨，周环比增22万吨。周五全国建材成交21万吨，较前一日降1.3万吨。
期货盘面高位震荡，目前螺纹受宏观面和股市等市场氛围带动影响比较大。基本面螺纹钢上周产量下降，钢厂检修增加，短期产量预计维持高位运行态势；表观消费四连降后回升，雨季过后需求好转；但上周后半段现货成交回落，高价成交放缓，投机性需求下降；本周重点关注需求走势，能否止住下降趋势。上周股市大涨提振商品市场人气，螺纹钢盘面受提振偏强反弹，持续上涨拉高后涌现获利回吐压力，短线震荡难免，关注市场情绪和资金主动性，2010合约短线交易，日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
豆粕现价稳中微涨期价窄幅震荡
【现货市场】豆粕报价：天津2900，+20；山东日照2860，-5；江苏连云港2900，-0；广东东莞2820，+20。USDA 6月种植面积报告，大豆8382.5万英亩，预期8476.4，3月意向面积8351，去年实际7610。USDA作物生长周报，截止7月6日当周，美豆开花率31%，前值14%，去年10%，五年均值24%；结荚率2%，五年均值4%；优良率71%，上周71%。USDA的6月份供需报告中，2020/21年度美豆播种面积为8350万英亩，5月8350，+0；平均单产为49.8蒲/英亩，5月49.8，+0；产量为41.25亿蒲，5月41.25，+0；期末库存为3.95亿蒲，5月4.05，-0.1。从美豆价格来看，欧美经济重启，中国排除关税恢复更多美豆采购提供支撑，而国外情况依然严峻，中美加征关税还并未完全取消，美豆种植面积回升，美豆库存高企提供压力；从国内来看，国内情况基本恢复，非洲猪瘟疫苗进入临床阶段，中国大豆供给逐渐增多，国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看，美豆生长情况和豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】美豆当前库存大幅降低，但其生长进度较快且优良率较高，国内大豆到港和油厂压榨量保持高位，豆粕库存小幅上涨，豆粕现价稳中微涨，期价连续上涨后窄幅震荡，M2009、RM2009可轻多持有，重点关注美豆走势。
（倍特期货 程杰）
焦煤焦炭：震荡思路，追单谨慎
【现货市场】焦炭方面，现货开始第二轮提降，焦化端开始小幅累库。贸易商畏高明显，港口准一现1850元/吨含税出库。焦煤方面，国内外报价稳定。焦化利润的好转减轻了焦煤端压力，但库存结构及需求对焦煤的拉动有限。焦煤中期维持震荡走势。焦炭，以1900做参照，关注此位置表现。焦煤关注1200附近表现。操作方面，震荡偏强思路，日内参与，追单谨慎。
【操作策略】震荡思路，焦炭关注1900处表现，焦煤关注1200附近表现。
（倍特期货 范宙）
鸡蛋：现货延续反弹，期货远期延续走弱
基本面上：7月11日，全国鸡蛋现货价格继续反弹。全国鸡蛋均价为2.85+0.06。其中销区均价2.97+0.06。产区均价2.74+0.04。市场需求一般，供应稳定。从现货市场看。进入夏季，全国鸡蛋产量进入季节性下滑。消费基本趋稳。从需求看，贸易表现较为平缓，中间商拿货一般，暑假将至，消费面临再度下滑。同时，当前我国蛋禽存栏总量继续维持高位，鸡蛋供应量总体充足，需求面低迷的行情依旧未改善，蛋价继续低位震荡，是否出现转机仍需要观察。后期需要关注的是夏季高温天气对鸡蛋生产的影响是否显现，以及消费可能的变化。
期货方面：7月10日，鸡蛋期货各合约基本以震荡回调为主，盘中2008合约向下触及3720一线，2009合约触及3880一线，2010及之后合约也均震荡，但幅度有所缩减。预期今日：现货继续反弹。但期货合约的高升水问题始终存在。虽然市场情绪已经转换，但其节奏依旧不明。今日期货合约震荡为主，同时延续分化，重点关注2009合约。2008合约因有现货季节性走强因素，走势相对复杂化，预期围绕3720中轴震荡；2009合约，以3920为压力做轻空动作；2010及之后合约亦以偏弱震荡为主。
（倍特期货: 魏宏杰 刘体峰）
玉米
周末山东地区玉米到车减少，个别企业提涨10-20元，北港价格稳定，集港量偏少，产地出库周末整体稳定。关注南方大雨对非洲猪瘟疫情防控带来的影响、东北新作吉林和辽西偏旱，市场传言部分小麦定向出来补给玉米供应；目前看，09合约仓单成本受高溢价影响比较高，随着拍卖时间窗口不断缩小，后期市场在国家没有大动作调控的情况下有不断走高的可能。关注进口对远月的影响。
操作建议：维持前期观点不变，长期上行趋势不变，短期寻找回调买点。09合约背靠2070-2080轻仓入多，在2050-2070建仓完毕；01合约2100以下开始轻仓买入。
（倍特期货 魏宏杰 吴艳兰）