铜：

【盘面评述】在伦铜反抽带动下，沪铜9月夜盘高开于50980，最高51100。日内交易时段震荡走低，午后跌幅加大，最低50310，收盘50340。成交12.64万，持仓11.43万，减4535手。

【观点与操作策略】形态上横盘后出现下破，中国反制措施使市场情绪仍偏空。

以谨慎偏空思路对待，可择机想远期移仓。

金银冲高回落，短线调整延续

【盘面评述】今天，沪金、沪银期价平开后，盘中冲高无果反而不同程度收跌。沪金主力AU2012报收436.94，跌2.12%，成交量放大，持仓量微增，日K线报收大阴，连续下破5、10日均线，7月底高点支撑失守，MACD红柱继续缩短，短线调整向下延续，先参考5周均线支撑；沪银主力AG2012报收6535，跌0.12%，成交量放大，持仓量减少，日K线报收新高后的长上影小阴，目前期价暂时守在5日均线之上，日均线及MACD维持上行维持，但MACD红柱缩短线，短线仍表现出调整修正意愿。

基本面上，海外新冠确诊病例继续攀高，疫情下的避险和宽松两大支撑主线不变。中国7月CPI涨幅扩大，中美关系紧张也提供支撑。但民主党救助方案的谈判破裂，美7月非农数据较好，美元短线转稳，这给金银带来压力。加之技术上调整要求，金银短线陷入调整走势。AU2012支撑433，压力442；AG2012支撑6400，压力6700。

【观点与操作策略】

观点：沪金中期看涨，短线震荡调整；沪银中期上涨，短线震荡调整

策略：沪金AU2012暂时观望；沪银AG2012观望或盘中短线交易。

橡胶小幅下跌

观点：今日天然橡胶继续下跌，RU2101收报12365点，下跌0.72%。市场方面，泰国原料价格上涨，胶水43泰铢，上涨0.3，杯胶33.75泰铢，上涨0.15。云南西双版纳地区原料价格持稳，9600-10000元，原料偏紧，工厂开工率不高，标二紧缺明显，价格10600元。海南地区原料上涨，全乳胶10200元，浓乳报价10800元。青岛保税区混合胶泰混现货10400元，8月船货10500元。天然橡胶连续两日调整，NR合约跌幅较大，市场炒作交割库存低位可持续不强，多头迅速撤退。RU合约相对较强，基本面支撑强于NR。天然橡胶目前升水结构仍存在较大空间，缺乏进一步利好支撑情况下，市场拉升空间有限，追买风险收益比不佳，回调买入更为合适。

交易策略方面，天然橡胶维持底部抬高行情，RU2101下方支撑位12000点，逢低布局多单。

铁矿石现货价格持稳 期市高位震荡

【现货市场及信息综述】11日进口矿港口现货价格持稳，青岛港PB粉最新成交价为904元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为825元/吨。全国45个港口进口铁矿库存为11345.76，较上周降56.96；日均疏港量315.87增5（单位：万吨）。全国45港（7/27-8/2）到港总量2559.1万吨，环比增加30.9万吨；北方六港到港总量为1134.0万吨，环比减少261.5万吨。澳、巴（8/3-8/10）发运总量2405万吨，环比增加32.2万吨；澳洲发货总量1644.5万吨，环比减少24.6万吨；其中澳洲发往中国量1429.1万吨，环比增加73.4万吨；巴西发货总量760.5万吨，环比增加56.8万吨。需求方面，钢厂进口烧结粉总库存1715.80万吨；烧结粉总日耗63.23万吨；库存消费比27.14，进口矿平均可用天数24天。海关数据显示，7月我国进口铁矿石1.1265亿吨，环比增长10.8%，同比增长24%；1-7月，我国进口铁矿6.6亿吨，同比增11.8%。

【期货市场】I2101开盘824.5元/吨，收盘834元/吨，较上一交易日收盘上涨11.5元/吨，涨幅1.4%；增仓55497手，资金大量移仓至01合约。铁矿石港口库存较上周小幅回落，疏港维持高位，目前港口可交割资源仍处于往年同期较低水平；成材产量小幅回升，铁水产量再创新高达252万吨；昨日现货成交放量，创近半个月来新高，PB粉价格表现较强；09轻多逐步止盈移仓，短期高位震荡为主，关注市场情绪变化。

【操作策略】铁矿2101多单轻持。

倍特点金（微信：13262552117）：是一个专业期货研究的团队，注重将分析结果转化为实战策略，其中成员均长期战斗在期货第一线，实战经验丰富，对宏观研究透彻，熟悉各个品种的基本面。

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