（倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤）

 

 

 

美联储偏鸽但经济预期上调，金银未能摆脱震荡
 【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1967.8，涨0.26%，日线报收上影小阳，未能有效摆脱震荡态势，短期日均线缠绕中上倾，MACD下行开口收拢，形态相对持稳，支撑1945，压力1985；COMEX银报收27.355，跌0.04%，日线报收十字小阴，未打破横盘态势，短期日均线走平，MACD下行但绿柱继续缩短，短线多空僵持，支撑26.5，压力27.9。
  消息面：美联储会议决议维持基准利率在0-0.25%区间不变，且暗示按兵不动直至2023年，允许通胀温和超调，将今年经济增长预估从萎缩6.5%上调至萎缩3.7%。鲍威尔称经济可能需要更多财政和货币支持。美国8月零售销售月率为上升0.6%,不及预期的成长1%。OECD预计2020年全球GDP将下降4.5%,较6月份预期上调1.5%。
 【基金持仓】黄金ETF持仓1247.57吨，较前一日持平；白银ETF持仓量17324.03吨，较前一日减少0.32%。
 【期货走势】昨晚国内方面，沪金平开后窄幅震荡，日线仍处在横盘态势之中，60日均线失去支撑参考，等待方向选择；沪银平开后窄幅震荡，上方20日均线压制有效，MACD绿柱缩短但下行未变，短线调整维持，关注横盘后的方向选择。基本面上，疫情下的避险和宽松两条利多主线没有改变，美联储决议维持鸽派取向，但未进一步新的宽松举措，疫情的利多边际效用阶段性减弱。同时美联储及OECD均上调GDP预期，这也对冲了美联储会议鸽派带来的有限的支撑，美元再度企稳。因此，美联储会议暂未能帮助金银打破震荡格局。AU2012支撑416，压力423；AG2012支撑5750，压力6000。
 【操作策略】沪金中期涨势有效，短线震荡持稳，AU201轻多以416得失决定去留，无仓者暂时等待方向选择后再跟进；沪银中期涨势有效，短线横向震荡，AG2012继续以6000为界，上多下空短线交易。

 

 

 

 

短期流动性偏紧，股指震荡
  观点：消息面，美联储宣布将继续保持0%至0.25%的低利率不变。　银保监会：发布《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》。中国信通院：发布《中国网络安全产业白皮书(2020年)》。乘联会：9月第二周的日均零售是4.3万辆，同比增长39%。市场方面，8月货币乘数达到7.17，创出历史新高，信用扩张强劲，资金投向实体经济为主，短期银行间流动性偏紧，利率回升，对股市以及债券市场存在负面影响。夜盘美股冲高回落，新加坡A50指数下跌0.19%，预期今日股指低开。技术层面，股指维持震荡，成交量下降，市场参与资金谨慎，北上等资金显示处于短线交易结构中，持续进出并未出现。
  交易策略方面，IC合约存在贴水优势，IC与IH比值偏低，持仓组合单。IF合约震荡行情对待，技术支撑位4530，压力位4780点。

 

 

化工品反弹，橡胶上涨
  观点：夜盘天然橡胶小幅上涨，RU2101收报12470点，上涨0.56%。市场方面，夜盘原油价格大幅上涨，美原油价格重回40美元，化工品成本支撑加强，天然橡胶价格反弹上涨，国内库存结构性特征维持，标胶以及全乳胶库存偏低，交割品不足情况缺乏改善。下游需求处于旺季中，国内轮胎厂开工率保持高位。技术方面，短期20日均线压力位12500点，支撑价12350点。
  交易策略方面，天然橡胶基本面偏强，预期震荡走高，持仓多单。

 

 

 

铜：伦铜高位震荡
 【外盘】LME铜库存持续数周下降以来出现回升，伦铜高位震荡，收6792。
 【现货】上海金属网：1#电解铜报价51800-51980元/吨，升50-升80。
 【库存】9月16日LME铜库存增350吨至78900吨。上期所铜库存74471，增2028吨。
 【信息综述】经合组织：预计2020年全球GDP增速为-4.5%，此前为-6%。美联储宣布将基准利率维持在0到0.25%不变。 中国8月精炼铜产量同比增加9.7%，至89.4万吨。 
 【操作策略】主力合约维持区间运行，盘中52000一线压力，空单灵活处理。
    

 

 

 

尿素：现货市场平稳
  9月16日，山东地区小颗粒尿素主流出厂价格：瑞星化工报价1680元/吨，+10元/吨，明水化工1700元/吨，阳煤平原报价1720元/吨。其他主流地区市场价格：山西1550，河南1680，河北1655，安徽1720，江苏1720。现货市场趋于平稳，需求方面暂时无明显变化。中印关系带动市场情绪，关注中方就中印边境事态表态。
  操作策略：中期思路仍以谨慎偏多对待，UR01在20天均线附近构筑形态，支持1620，压力1660。

 

 

 

 

豆粕现价小幅回落期价高位回落
 【现货市场】豆粕报价：天津3070，-40；山东日照3020，-25；江苏连云港3080，-15；广东东莞2990，-40。USDA作物生长周报，截止9月14日当周，美豆落叶率37%，前值20%，去年15%，五年均值31%；优良率63%，上周65%。USDA的9月份供需报告中，2020/21年度美豆播种面积为8380万英亩，8月8380，+0；平均单产为51.9蒲/英亩，8月53.3，-1.4；产量为43.13亿蒲，8月44.25，-1.12；期末库存为4.6亿蒲，8月6.1，-1.5。从美豆价格来看，中国恢复更多美豆采购，美豆单产和产量回落提供支撑，而中美关系依旧复杂，美豆种植面积回升，美豆库存高企提供压力；从国内来看，非洲猪瘟疫苗进入临床阶段，中国大豆供给逐渐增多，生猪存栏持续回升。综合来看，美豆生长情况和豆粕库存成为当前的主要价格指引。
 【操作策略】美豆优良率继续回落且出口保持较好，美豆价格高位震荡，国内大豆供给较为宽松，豆粕库存继续下降，豆粕现价小幅回落，期价近期高位回落，M2101、RM2101可短线交易为主，重点关注美豆走势。

 

 

 

美豆成本端支撑 豆油续涨
 【信息及评述】船运调查机构SGS数据，马来西亚9月1—15日棕榈油出口量为74.56万吨，较8月1—15日出口的66.44万吨增加12.2%。美国农业部（USDA）公布消息，民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨美国大豆，2020/21年度付运。USDA每周作物生长报告数据，截至9月13日当周，美豆优良率为63%，分析师平均预期为65%，前一周为65%，去年同期为54%。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价7150—7250元/吨（局部涨10元/吨）；沿海24度棕榈油报6560—6610元/吨（大多涨10元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价9190—9280元/吨（跌10—20元/吨）。
 【观点与操作策略】USDA报告偏多、中国需求支撑，美豆受提振，盘面震荡后重新升至10美元以上，豆油跟涨；马棕油出口环比增加12%，高于预期，且原油反弹，连棕有支撑。国内，豆油备货持续，商业库存127.155万吨（-0.27%）；棕油国内库存上升至33.75万吨（+3.1%），但基差走高；菜油菜籽短缺不改，上周成交放量，库存4.19万吨（-52%）。建议y2101剩余多单继续持有，P2101、OI101观望。

 

 

 

 

铁矿石现货价格回落 期市震荡调整
 【现货市场及信息综述】17日进口矿港口现货价格回落，卡粉最新成交价1040元/吨，跌11元/吨；PB粉最新成交价为912元/吨，跌21元/吨；金布巴粉最新成交价为864元/吨，跌22元/吨。全国45个港口进口铁矿库存为11456.45，较上周增82.46；日均疏港量313.83，降11.72（单位：万吨）。全国45港（9/7-9/13）到港总量2467万吨，环比增加67.7万吨；北方六港到港总量为1312.3万吨，环比增加14.3万吨。澳、巴（9/7-9/13）发运总量2633.7万吨，环比增加259.2万吨；澳大利亚发货总量1816.9万吨，环比增加185.3万吨；其中澳大利亚发往中国量1516.9万吨，环比增加160.4万吨；巴西发货总量816.8万吨，环比增加73.9万吨。
  需求方面，钢厂进口烧结粉总库存 1651.26；烧结粉总日耗62.31；库存消费比26.50，进口矿平均可用天数24天，烧结矿中平均使用进口矿配比88.31%；钢厂不含税平均铁水成本2394元/吨。海关数据显示，8月我国进口铁矿石10036万吨，环比下降10.91%，同比增长5.81%；1-8月，我国进口铁矿76489.8万吨，同比增11.44%。
 【操作策略】铁矿石港口库存较上周小幅增加，疏港回升，压港情况有所缓解；9月上旬钢企粗钢产量持续回落，建材全国成交有所回落，市场对旺季钢材消费偏悲观，叠加新开工数据不及预期，成材走弱带动原料端走弱；唐山限产政策频发，关注政策对铁矿情绪的影响；短期01铁矿偏弱运行，空单持有，关注对市场情绪变化。

 

 

 

螺纹钢维持下跌基差拉大震荡难免
  供应，上周螺纹钢产量372万吨，环比上周降11万吨，九周以来首次下降超过10万吨。
  库存，上周螺纹钢总库存1252万吨；周环比降7万吨；比去年春节后三十二周高500万吨。
  需求，上周螺纹钢表观消费378万吨，周环比降4万吨。周三全国建材成交18.7万吨，较前一日持平。
  螺纹钢上周产量大幅下降，钢厂检修减产增加；表观消费小降；总体上供需平衡，库存小降。现货成交近日明显回落，市场氛围转差，继续跟踪旺季现货成交情况。
  螺纹钢期货盘面下跌，房地产新开工、施工面积环比下降，市场对后市预期转弱，叠加旺季需求释放未超预期，高库存、高产量下，市场情绪转弱，盘面持续下跌，但连续下跌后基差拉大，短线下行有抵抗，2101在3600附近震荡难免，2101合约空单持有，短线交易日内为主。

 

 

 

焦煤焦炭：震荡思路，谨慎参与
 【现货市场】焦炭方面，焦化第三轮提涨进行中，现货偏紧局面未改，后续或在博弈中落地。港口准一现1920元/吨含税出库。焦煤方面，国内煤价小幅上行，澳煤价格上涨明显。焦煤下游补库及进口煤问题为煤价提供中期支撑。港口焦煤焦炭均大幅去库，现货驱动依然向上。焦炭，周边市场带动焦价格下行，但焦化去产能及提涨预期仍在，单边谨慎。操作方面，焦炭激进者可持有15正套。焦煤震荡思路，短线参与。
 【操作策略】焦炭激进者可持有15正套。焦煤震荡思路，短线参与。