（倍特期货 杜辉）

 

橡胶节前供需稳定，价格偏强

（倍特期货 杜辉）

 

 

 

苹果: 产区价格稳定 盘面震荡整理
  基本面:当前销区早熟和采青果交易为主，低价果市场流通较多，陕西晚熟富士陆续上市。陕西产区当前晚熟果逐渐增多，一般产区通货价70#以上2.2-2.6不等，优质产区价格略高，70#以上2.6-3.3左右，客商双节备货基本结束，价格有所回落。山东产区库存客商货价格低位运行，基本收尾为主，红将军收购也接近尾声，低价果走量稍好，发市场有盈利，随着市场货量减少，价格有所提升，基本80#以上通货价格1.6-2元/斤，80#以上一二级2.2-2.5左右，客商开始转收西北货或者挑选冷库货为主，晚熟富士脱袋中。
  盘面:AP2101上周震荡整理，基本面影响力增加，节前交易日有限，节后才能最终定价，期价震荡为主，后续关注近月交割价格。
  操作策略:AP2101震荡整理，资金博弈剧烈，日内交易为好，等待基本面确定后再行介入。

 

 

 

美元恢复上行，金银承压反弹受限
 【外盘、消息】上周五晚，COMEX金报收1865.1，跌0.66%，日线小阴维持在日均线之下，短期日均线死叉后空头发散，MACD下行开口。周K线报收大阴，MACD死叉，周日线均表现为C浪调整，支撑1852，压力1885；COMEX银报收23.010，跌0.88%，日线小阴，短期日均线及MACD下行维持。周K线报收巨阴，接近2016年高点，技术上表现为C浪深调，支撑22.5，压力23.7。
  消息面：美国8月耐用品订单月率初值增长0.4%，预期增长1.4%，前值为增长11.4%。世卫组织称，欧洲一些国家新冠肺炎住院病例增加令人担心。
 【基金持仓】黄金ETF持仓1266.84吨，较前一日减少0.02%；白银ETF持仓量17014.31吨，较前一日增加0.34%。CFTC公布的截止9月22日当周，黄金非商业净多头寸219060张，较前一周减少9.10%；白银非商业净多头寸38947张，较前一周增加1.56%。
 【期货走势】上周五晚国内方面，沪金低开回升，上试5日均线压力，日均线空头发散，但MACD绿柱缩短，表现为弱势反弹与修正走势；沪银低开暂稳，日线仍受到5日均线压制，但MACD绿柱缩短线，期价逼近6月的起涨平台，且周线上期价与均线偏离过远，短线持续下行动能受限。基本面上，欧洲各国疫情高暴发，英国首相称第二波暴发不可避免，世卫组织发声透露担心，美元短线恢复回升势头；同时，美国股市止跌反弹。金银短线继续承压，C浪调整未变，且反弹修正力度受限。AU2012支撑393，压力402；AG2012支撑4850，压力5050。
 【操作策略】沪金中期涨势未完全否定，短线看C浪调中的弱势修正，AU2012空单参考5日均线压力谨慎持有；沪银中期涨势未完全否定，短线弱势修正，AG2012参考技术位盘中短线交易。

 

 

 

 

铜：美元走高压制伦铜反弹
 【外盘】欧洲疫情冲击，美元走高压制，伦铜小幅收跌，报6552。
 【现货】上海金属网：1#电解铜报价50740-50940元/吨，升10-升100。
 【库存】9月25日LME铜库存减2700吨至73625吨。上期所铜库存55243，减6279吨。
 【信息综述】中国央行将进行200亿元人民币14天期逆回购。
 【操作策略】沪铜有破位迹象，高位空单持有。
 

 

 

尿素：企业库存有所上升
  9月25日，山东地区小颗粒尿素主流出厂价格：瑞星化工报价1680元/吨，明水化工1710元/吨，阳煤平原报价1720元/吨，-20元/吨。其他主流地区市场价格：山西1540，河南1690，河北1645，安徽1730，江苏1715。近期港口库存有所回落，但企业库存有所上升至56.42万吨，环比增加5.29万吨，与去年同期相比减少0.43万吨 。
  操作策略：中期思路以谨慎偏多对待，UR01在20天均线和60天均线附近构筑形态，支持1630，压力1680。近期市场情绪偏弱，观望为主。

 

 

 

基本面无实质性变化 油脂震荡整理
 【信息及评述】SPPOMA数据显示，9月1—20日马棕油产量比8月降1.1%，单产降1.63%。SGS数据，马来西亚9月1—20日棕榈油出口量104.73万吨，环比增加17.6%。USDA作物生长报告，截至9月20日当周，美国大豆优良率为63%，分析师平均预期为62%，之前一周为63%，去年同期为54%。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价7120—7250元/吨（波动10—60元/吨）；沿海24度棕榈油报6330—6450元/吨（大多跌10—30元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价9360—9460元/吨（跌10元/吨）。
 【观点与操作策略】欧洲二次疫情及油脂内外盘升至两年高位影响下，资金获利兑现导致盘面回调整理，油脂基本面无实质性变化。豆、棕油下行至MA60附近遇多头狙击，关注多空资金主动性。国内，豆油备货持续，商业库存增至133.085万吨（+4.66%）；棕油国内库存小幅波动32.38万吨（-4.1%），但基差走高；菜油菜籽短缺不改，上周成交放量，库存4.18万吨（-0.24%）。建议y2101、P2101、OI101日内短线交易。

 

 

 

铁矿石现货价格小幅回升 期市维持震荡

 【现货市场及信息综述】28日进口矿港口现货价格小幅回升，PB粉最新成交价为882元/吨，涨2元/吨；金布巴粉最新成交价为837元/吨，涨6元/吨。全国45港进口铁矿库存为11616.05，较上周增123.24；日均疏港量312.89降4.71（单位：万吨）。全国45港（9/14-9/20）到港总量2163.1万吨，环比减少303.5万吨；北方六港到港总量为1032.3万吨，环比减少280万吨；26港到港总量为2050.1万吨，环比减少309.5万吨。澳、巴（9/14-9/20）发运总量2402.6万吨，环比减少231.1万吨；澳大利亚发货总量1758.4万吨，环比减少58.5万吨；其中澳大利亚发往中国量1438.6万吨，环比减少78.3万吨；巴西发货总量644.2万吨，环比减少172.6万吨。需求方面，进口烧结粉总库存1742.34万吨；烧结粉总日耗61.97万吨；库存消费比28.12，进口矿平均可用天数26天；日均铁水产量249.38万吨，环比减1.49万吨，同比增24.11万吨。海关数据显示，8月我国进口铁矿石10036万吨，环比下降10.91%，同比增长5.81%；1-8月，我国进口铁矿76489.8万吨，同比增11.44%。
 【操作策略】铁矿石港口库存持续增加，疏港有所回落；9月上旬钢企粗钢产量持续回落，建材全国成交有所回落，市场对旺季钢材消费偏悲观，叠加新开工数据不及预期，成材走弱带动原料端回落；唐山限产政策频发，关注政策对铁矿情绪的影响；钢厂节前补库基本完成，在铁矿现价下，后续难有大规模集中补库动作；短期01铁矿震荡运行，空单适当减持，关注市场情绪变化。

 

 

 

 

螺纹钢维持震荡调整关注资金主动性
  供应，上周螺纹钢产量376万吨，环比上周增4万吨，维持在370万吨以上水平。
  库存，上周螺纹钢总库存1217万吨；周环比降19万吨；比去年春节后三十四周高461万吨。
  需求，上周螺纹钢表观消费396万吨，周环比增8万吨。周五全国建材成交26.4万吨，较前一日增1.6万吨。
  螺纹钢上周产量环比小幅增加；表观消费继续回升；总体上供需平衡，库存降幅小幅扩大。现货成交回升，出现节前备货，跟踪关注现货成交情况。
  螺纹钢期货盘面持续下跌后横盘震荡，高库存、高产量下，旺季需求释放未明显超预期，宏观政策收紧预期，总体上市场氛围偏空，只是节前备货下现货跟跌不明显，基差较大，2101跌至3500整数关有抵抗，短线有震荡修正，2101合约空单持有，短线交易日内为主。

 

 

 

豆粕现价稳中微跌期价高位震荡
 【现货市场】豆粕报价：天津3070，-10；山东日照3030，-0；江苏连云港3120，-0；广东东莞3010，+0。USDA作物生长周报，截止9月21日当周，美豆落叶率59%，前值37%，去年34%，五年均值50%；收割进度6%，五年均值6%；优良率63%，上周63%。USDA的9月份供需报告中，2020/21年度美豆播种面积为8380万英亩，8月8380，+0；平均单产为51.9蒲/英亩，8月53.3，-1.4；产量为43.13亿蒲，8月44.25，-1.12；期末库存为4.6亿蒲，8月6.1，-1.5。从美豆价格来看，中国采购更多美豆，美豆单产和产量回落提供支撑，而中美关系依旧复杂，美豆收获面积回升，美豆库存高企提供压力；从国内来看，非洲猪瘟疫苗进入临床阶段，中国大豆供给逐渐增多，生猪存栏持续回升。综合来看，美豆产量情况和豆粕库存成为当前的主要价格指引。
 【操作策略】美豆优良率回落且出口继续向好，美豆价格高位震荡，国内大豆供给较为宽松，豆粕库存继续下降，豆粕现价稳中微跌，期价近期高位震荡，M2101、RM2101可短线交易为主，重点关注美豆走势。