99期货-首页
专家工作室最新文章
倍特点金:午间直击——看行情,摆花絮 2021年09月14日 13:47
午间直击——看行情,摆花絮

美联储的决策委员们,持仓报告秀出来的成绩单整体不错,媒体新封的美联储股神是卡普兰,持仓组合20多只股票,体现出专业组合经理的风采;比较稳重的是美联储票委三号人物威廉姆斯,去年投资的重点是非美之外的全球精选350基金,该基金去年的收益约30%,蛮好的成绩了。当然,有些风清气正的议员开始跳出来指责,说联储委员们不应该炒股,他们有职务上的便利,自己做决策,自己又在投资,可能存在利益冲突。

国内市场最近的行情表现,部分呈现出15年行情的情绪躁动感。周期搭台,次新类轮番唱戏,这种模式是当时行情热络的体现。今天两桶油又顶起来,维护上证指数的大旗不倒,又让我们想起曾经的股谚,说两桶油涨一涨,大盘就抖三抖,以两桶油护盘被作为市场将要调整的信号。现在两桶油的市值权重已经不能承担这样的重任了,两桶油补涨带来的冲击效应也不如当年了。

券商投行的策略分析师们对于15年行情重演,保持diss态度,认为市场风格还将重新趋向价值平衡,认为在近期2000指数和上证指数的补涨类群体表现后,从业绩增长和景气支持上,相对优势降低,而300为主的价值群体的估值调整性价比,又会相对改善。上周开始,我们也在关注三个期指的强弱调和是否展开,但很遗憾,截止今天还是500期指的表现相对更有弹性,通道走升也主要体现在上证指数为代表的泛补涨群体。

投资市场的投资者群体脾性,可能是15年行情翻版欲重演的基础,当然,我们也需要尊重投资者的理念进步和风控进步。我们的一些老同事曾经讨论,在抱团股经过近半年来的中期调整之后,估值相对偏高的毛病得到修正了,但是,目前的中期调整幅度,只是引导主要板块的估值回到相对合理的水平,估值都还谈不上偏低,更谈不上性价比。对于主要的消费类龙头,如果未来的业绩增幅只能保持10%多些的水平,那么估值30倍水平就还是偏高,尽管跟60-70倍甚至100倍的估值比起来,已经估值压力调整释放了,也相对有一些支持了。

15年行情,跟当下的背景类通点,是内外有别的调整分化再调和,叠加中美国运的兴衰对比,再叠加货币政策调整的退出周期彷徨,还有一个类通点是大周期类经过持续调整之后的低位蜇伏博弈。心态上的变化是,从监管层面到投资者结构、投资者队伍的心态,都更加成熟和坦然,这一次,我们几乎未见官媒出来指点牛熊,未见有号召力的媒体出来高呼上证指数某某点的得失和目标期待,更多的是自媒体对于资金结构热点的抓话题蹭话题,尽管有杠杆资金的重新参与试探,但,15年的鞭打快牛行情很难再出现,指数层面上,结构调和之中呈现的稳中有升、长期慢牛格局,相对更被市场各方认可与呵护,我大A,不卑不亢的行情气质,也在逐步培养,尽管当年新兴加转轨的青春期少年特质,还时不时的会来发泄一下。

(倍特期货 魏宏杰)
 
我要投稿 | 广告服务 | 软件下载 | 友情链接 |网站地图
Copyright © 99期货网 All Rights Reserved 未经授权,禁止复制、镜像以及链接
声明:本网站提供资讯、所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负 沪ICP备05058359号