tantrum这个英文词：翻译词典给出的释义是，使性子，耍脾气，（尤指儿童）耍脾气。百度有道词典给出的延伸解释是：发脾气(Tantrum),极度攻击性,长期性饮食困扰,心身性疾病及臆想症患者的诉苦行为,精神病性的嗜谈症。金融市场的群体宣泄行为，根据诺奖的研究，其实也是共性群体的心理活动的反应。

所以，词典给出的尤指儿童，臆想症患者的诉苦行为，这些表述，交易型选手们往往都会有体会，我看到这个英文释义的时候，也不由得会心一笑。

央妈都是关心关爱娃娃的，但如果娇惯的多了，娃娃们时不时的使点小性子，这也是生活中的常态。

昨晚外盘金融市场的波动反应，给我们观市测市者的一个直观感受体验是，真的很平和啊。在主要金融机构的卖方和买方分析师基本形成11月官宣共识，本周议息会议纪要也给出了委员们的最大公约数安排后，外围主要金融品种的波动，不但没有使性子，反而做出了平缓消化过渡，积极配合的接受反应。真的难能可贵啊。没有比较就没有伤害，与2013年那次缩减恐慌相比，目前我们看到的全球主要市场的政策协同消化能力，好的太多。

正面启示是，政策沟通的宣讲，讲早讲实讲到大家心里去，市场投资者不但不会抵触反而会积极配合，这方面，美联储是个好例子，而国内，我们广大的基层社区干部，也是全球顶呱呱的代表。

新兴市场的金融投资参与者，早期具有青春期少年的某些心理特征，所以某些市场表现也可能就与经典教科书的成熟市场理性波动反应，存在不按教科书走的情况。

在我们观察外围金融市场情绪变化的时候，印度股指不由得不让我们多看两眼。阿三哥生活中的某些习惯会让我们觉得不靠谱，但人家这个股指或者说所谓的经济晴雨表走的，最近真是不得不服。

印度股指现在成了全球最牛，没有之一，在欧美都开始消化taper和政策调整可能的冲击的时候，印度股指反而在历史新高位置连续上行走加速；照理能源危机，对印度这些能源自给保障脆弱性大的经济体冲击更大，印度股指该暴跌才对，结果。。。。找谁去说理？好像没法说哇。

有人调侃解读说，因为他们经济主要靠挖地，不用电~~~，玩笑话不必当真。我们的资管投资同事很坦然的说，资本市场如果全部理性，就变成了债券市场，印度股指的这个表现，可以视作是全球超宽松货币政策叠加带来的非理性繁荣的特例，我们关键还是做好自己的事情，羡慕人家没用。

今天早盘国内市场的波动反应来看，三个期指又同步恢复了偏多防守的节奏，主要细分股指的波动不大形态调整温和，量的环节缩量后活跃人气还需要重新积蓄累积。

商品市场似乎把tantrum脾性改掉的，还有泛有色金属的系列品种。我们在更新整理金属品种策略线索的时候，一个体会是，外盘包括铝锌镍在内的主要金属品种的水差曲线，3-15这个水差结构，都在三季度末到四季度初，纷纷呈现或者继续延续近端趋陡趋强的表现，金属品种玩水差的资金，特别在意市场结构的变化，相对都处于历史或中期区间形态高位的情况下，水差结构近端的持续趋陡，不简单啊。

有色品种外盘的强势令人叹服，除了锌铅之外，其余有色品种的中期趋向还有挑战历史新高的动向，考虑到10月是北半球传统的年底赶工有利期，供需层面的压力上升和现货季转淡，通常要后推至11月中旬，才容易形成振荡压力，所以我们建议保值锁利润的锁价空头保值比例，10月内暂维持3成内比例即可，趋势保值的空头原则上中期均线不破之前不做卖保。

Taper Tantrum，如果真的变成Taper Cooperation，这将为疫情后各种割裂撕裂现象的弥合，提供正面激励？

（倍特期货 魏宏杰）