早盘策略集锦——美系经济数据波动中呈现缓调的指引，美元指数在区间平衡之中也相对又趋软，以通胀压力的角度来考虑，可以把美元对于主要商品货币的走势，作为后续节奏强弱变化的主要参考，严格来说，欧系对抗通胀的承受能力其实是比美系要弱的。主要股指波动暂无冲击联动，国内50期指可以把3200点一线作为形态平衡支持位，国内三个期指的互动存在交替效应，公募机构评估认为年底前整体机会不大，侧重高景气成长赛道的个股优选为主。商品外盘有色品种的冲高反压部分呈现，做内外正套的资金注意节奏的换手，中期强势基础仍在，拿捏的主要是波动节奏和可能的反复。外盘原油的冲高弹性开始趋缓并温和承压，今天国内商品交易的重点，可放在对能化板块资金的兑现意愿观察，其次，延伸到油粕互动节奏的观察，看看有没有小节奏的油粕轮换切换尝试
苹果: 产区下树量增加 盘面高位震荡
基本面:当前销区市场新季果大量上市，通货占比较多，好货价格稳定。陕西产区晚熟富士陆续下树，价格稳定，各别产区受天气影响下树较慢，近两日天气转好，好货目前供应不多，开秤价格各个区域不同，高价区半商品3-3.2元/斤，平价区2.5—2.7元/斤，略低于去年。山东产区目前新季果大量上市，近日天气较好，利于上色，货源逐渐增加，目前80#一二级价格基本2.56以上，但今年果锈偏大，通货货源多，价格较低，整体果面质量不如去年，零星好货价格较好，有上涨势头。
盘面:主力合约AP2201昨日再次拉升，期价创年内新高，近日受产区价格及质量影响，盘面高位震荡为主。
操作策略:AP2201强势震荡，受产区价格影响波动较大，短线交易为好。
（倍特期货 魏宏杰 孙绍坤）
美债收益率阶段新高，金银偏弱震荡多反复
消息面：美国9月工业产出月率下滑1.3%，预期为成长0.2%，8月为上升0.4%。英国央行行长贝利在G30的线讨论中称，英国央行在货币政策会议上将就中期通胀风险“不得不采取行动”。
【期货走势】昨晚国内方面，沪金小幅低开后暂稳，盘中窄幅震荡，表现为偏弱调整走势；沪银平开后盘中小幅下探后加升，反弹形态未被明显破坏，但上方9月17日下跳缺口未及5000整数关口未被有效收回，反弹空间未打开。
基本面上，美国9月零售销售意外增长仍在推高美债收益率，美联储缩债预期维持，这些因素削弱了9月通胀数据的影响，加之基金持仓信心不足，金银反弹缺乏持续性。但昨晚公布美国9月工业产出意外下滑，让美元仍潜在调整压力，因此金银向下也受到牵制，期价短线仍容易反复。AU2112支撑365，压力370；AG2112支撑4840，压力5000。
【操作策略】沪金中期宽幅震荡，短线偏弱震荡，AU2112短线交易为主；沪银中期宽幅震荡，短线反弹受压调整，AG2112参考技术位短线交易。
（倍特期货 张中云）
铜 伦铜回吐涨幅
【外盘】昨日美元先扬后抑，美国9月工业生产数据创七个月来最大降幅，令美国提早加息的预期降温，美元指数连续第三日收十字星。 昨日基本金属期货在屡刷新高之后普遍回吐部分涨幅，铜价最高触及10452，收盘于10206。
【现货】上海金属网：1#电解铜报价75650-76260元/吨，对当月现货贴250-升300。
【库存】10月18日LME铜库存181375吨，-25吨，上海期货交易所铜库存：11886吨，1525吨。
【操作策略】昨日公布的中国三季度GDP数据创一年来最低增速，前三季度同比增长9.8%，整体来看，国内经济仍保持恢复态势，但下行压力也不容小觑。沪铜连续上行后有调整意愿，多单可出场。
尿素 动煤涨停不断，尿素跟随涨停
10月18日山东瑞星报价3120元/吨，+20元/吨，明水化工：检修，芗城三安报价3150元/吨。市场对出口政策利空已经有所消化，动力煤涨势凌厉带动尿素盘面修复，近期日产14万吨左右，厂家库存不高使得现货报盘坚挺。周一动力煤依然涨停，提振UR01尿素跟随涨停。
操作策略：UR01盘中波幅较大，中期来看，煤炭成本上行、国内能耗双控使得供应偏紧，国际尿素价格高企以及新一轮农需启动等因素仍有发挥空间，UR05合约前期对20日均线进行过技术回踩，中期保持谨慎偏多思路，注意节奏。
（倍特期货 詹娅书）
多空交织 油脂高位震荡
【行业信息及动态】USDA数据，截至10月7日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增114.78万吨，美豆油1.98万吨，均符合预期；美豆粕出口销售净增36.54万吨，高于预期。Amspec Agri数据，马来西亚10月1—15日棕榈油出口量为72.35万吨，环比减少11.06%，上月同期出口量修正后为81.36万吨。
现货方面，根据wind，张家港四级豆油报10380元/吨（+80元/吨）；黄埔24度棕榈报10250元/吨（+50元/吨）；江苏进口菜籽压榨四级菜油报12450元/吨（+50元/吨）。
【观点与操作策略】中长期，马棕油低库存情况下、受劳工短缺影响限制增产幅度，偏紧基本面不改；短期，美豆出口需求预期提振、马棕油出口数据环比回落，多空交织，油脂高位震荡。国内方面，两大油脂库存略降，豆油83.98万吨（+6.2万吨）、棕油54.3吨（+13.2万吨）。建议P2201、y2201、OI201日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
经济继续增速放缓，股指偏弱震荡
观点：消息面，中共中央政治局昨日召开会议，研究全面总结党的百年奋斗重大成就和历史经验问题。会议决定，十九届六中全会将于11月8日至11日召开。截至10月19日0:40，内蒙古额济纳旗已确认5例新冠肺炎确诊病例。此外，甘肃兰州昨日有6人核酸检测为阳性。据国家发改委消息，煤炭增产增供取得明显成效，9月份以来允许153座煤矿核增产能2.2亿吨/年，相关煤矿已陆续按核定产能生产，四季度可增产5000万吨以上。
市场方面，昨日受到消费税的忧虑情绪，消费类股票大幅下跌。受到限电等因素影响，周期类股票反弹，昨日公布的宏观经济数据显示经济增速继续下滑，经济滞涨压力存在，宏观对股市不佳。资金方面，昨日北向资金减持80亿，幅度较大。技术层面，沪深300指数短期震荡整理，上证50转弱调整，中证500小幅走强，市场分化。
交易策略方面，短期以震荡整理行情对待行情，IF合约轻仓持空。
（倍特期货 杜辉）
橡胶反弹上涨
观点：夜盘天然橡胶反弹上涨，RU2201收报14800点，上涨1.3%。持仓量188297手，增加1516手。市场方面，化工品价格上涨，合成橡胶受到限电因素影响涨幅较大，带动天然橡胶价格反弹。限电仍是影响化工品的主要因素。RU合约上涨，现货混合胶涨幅有限，天然橡胶价差扩大，显示合成橡胶的上涨并未传导到现货端口，非标套利利润扩大，橡胶进口量有望扩大，不利于橡胶价格上行。技术层面，RU2201合约保持在14200-15000点波动。
交易策略方面，RU2201合约短线交易，逢高做空操作。
（倍特期货 杜辉）
豆粕现价连续下跌期价大幅回落
【现货市场】豆粕报价：天津3680，+0；山东日照3560，-0；江苏连云港3640，+0；广东东莞3500，-0。
【行业数据】截止10月7日当周，美豆出口171.38万吨，环比+77.36万吨，+82.27%，累计出口362.92万吨，同比-294.82万吨，-44.82%，上周-57.24%；美豆出口中国128.55万吨，环比+100.87万吨，+364.42%，累计出口中国206.04万吨，同比-247.82万吨，-54.6%，上周-75.42%。
截止10月17日当月，巴西出口大豆206.79万吨，+62.67；自2月起年度累计出口8335.98万吨，同比-164.48万吨，-1.97%，上周-1.98%。
截止10月18日当周，美豆落叶率95%，上周91%，去年同期97%，5年平均95%；收割进度60%，上周49%，去年同期75%，5年平均55%。
【操作策略】美豆销售进度偏慢，巴西销售保持季节性减少，美豆库存继续上调，美豆价格偏弱震荡，国内大豆供给比较充足，下游饲企采购小幅降低，豆粕现价连续下跌，期价近期大幅回落，M2201、RM2201可轻空继续持有。
（倍特期货 程杰）
螺纹钢下跌调整房地产投资延续下滑
上周，供应，螺纹钢产量277万吨，周环比增11万吨。库存，螺纹钢总库存850万吨，周环比降47万吨。需求，螺纹钢周表观消费324万吨，周环比增76万吨。螺纹钢周产量环比继续回升；表观消费周环比过节后回升；库存回到去库周期。
周一全国建筑钢材成交19.1万吨，较前一日增0.3万吨；华东地区螺纹钢现货价格下跌。
昨日公布的三季度经济数据显示，9月房地产市场商品房销售面积、土地购置面积、到位资金、新开工面积等先行指标当月同比全线负增长，基建投资累计同比维持下滑。供给端，在“能耗双控”和压减产量双重制约下，螺纹钢供给受约束成为当下市场主要利好和扰动因素。需求端，房地产投资延续下滑势头、基建投资乏力。螺纹钢现货成交处于低位，需求不好，继续关注终端需求情况，终端需求若不回升并保持稳定，将抵消减产正向影响。期货盘面下跌调整，短线震荡难免，关注市场情绪，螺纹钢2201合约高位空单轻持，短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
鸡蛋：现货延续走稳 ，期货跟随整体基调
基本面：10月18日，全国鸡蛋现货价格延续反弹，全国均价4.38元/斤，较10月15日+0.03，现货走稳。现货在4元关口有所支撑。9月份以来，蛋禽养殖规模扩大，天气转凉，蛋价产蛋率和蛋重上升，鸡蛋产量保持增长。终端市场需求增量有限。从国内当前现货表现看，需求温和，节后销区补货增加，同时大宗商品涨价大潮，表现偏强。同时需注意的是：市场已经预期11月天气继续降温，将影响北方鸡蛋生产，减轻供应压力。
操作上：现货表现的根本原因在于鸡蛋供需周期快速转换的特征所决定 ，现货处于季节性弱势中。注意节奏上，期货远期合约为2201，距离现货较远， 同时交织资金因素，导致期货波动有很高的自由度。节后的期价波动完全跟随大宗商品整体热度就是该因素的体现。预期今日鸡蛋各合约有望偏弱震荡运行，主力合约2201，波动区间预计为4480-4600，日内短线偏弱，整体基调跟随整体市场，投资者保持日内参与。
（倍特期货 魏宏杰 刘体峰）