早盘策略集锦——汇市美元指数延续回落，对应欧美股指普遍修复偏强，外围的风险情绪总体平稳未见冲击紧绷感，部分内外联动品种也受到外围的支持引导。在后疫情时代全球产业链竞争重塑格局下，东南亚部分原料依赖较重的品种，体现出附加值提升的成本中枢上移特质，本周可以继续围绕相关品种的政策反应变化来进行梳理比对。结合美元汇率变化，全球原料和冶炼环节外限内保供的差异，对于内外联动品种做内外正套的组合，是阶段投机取巧的思路。有色品种的支持检验比对以铜、镍、锡为主，经济作物的比对关注天胶和棕榈，油脂环节在原油相对强势还未退，美豆收获压力还未真正兑现之前，驱动盯着棕榈做节奏合适
美元回落提供支撑，金银外强内弱仍分化
消息面：欧元区9月未季调CPI年率终值上扬3.4%，月率终值上扬0.5%，均持平于前值。美国褐皮书称，美国经济正以“缓和到温和的速度”增长。
【期货走势】昨晚国内方面，沪金高开，盘中再度回落震荡，日均线下行待扭转，MACD上行，技术上仍属震荡反得复；沪银高开，盘中下探后回升再走走高，短期日均线及MACD上行，短线反弹延续，技术上开始挑战60日均线及6月以来的下降趋势线。
基本面上，美国9月新屋开工及营建许可弱于预期，美国褐皮书对经济谨慎乐观，美元延续调整，给金银提供了支持。美债收益率上升势头暂停，但基金持仓信心依然低迷，金银反弹力度仍有待观察。此外，因人民币汇率偏强，国内金银表现弱于外盘。AU2112支撑366，压力373；AG2112支撑5000，压力5100、5200。
【操作策略】沪金中期宽幅震荡，短线震荡反复，AU2112参考366-373区间低吸高抛短线交易；沪银中期宽幅震荡，短线反弹，AG2112关注能否打开上行空间，暂不急于追高。
（倍特期货 张中云）
苹果: 产区下树量增加 盘面高位震荡
基本面:当前销区市场新季果大量上市，通货占比较多，好货价格稳定。陕西产区晚熟富士陆续下树，价格稳定，各别产区受天气影响下树较慢，近两日天气转好，好货目前供应不多，一般货价格回落，好货价格稳定。山东产区目前新季果大量上市，近日货源逐渐增加，目前80#一二级价格基本2.56以上，条纹货价格稍高一些，但今年果锈偏大，通货货源多，价格较低，整体果面质量不如去年，零星好货价格较好，有上涨势头。
盘面:主力合约AP2201昨日低开后快速拉涨，日内强势延续，近日受产区价格及质量影响，盘面高位震荡为主。
操作策略:AP2201强势震荡整理，受产区价格影响波动较大，短线交易为好，等待霜降后现货价格是否回落。
（倍特期货 魏宏杰 孙绍坤）
豆粕现价止跌暂稳期价窄幅震荡
【现货市场】豆粕报价：天津3680，+20；山东日照3560，-0；江苏连云港3620，+30；广东东莞3450，-0。
【行业数据】截止10月7日当周，美豆出口171.38万吨，环比+77.36万吨，+82.27%，累计出口362.92万吨，同比-294.82万吨，-44.82%，上周-57.24%；美豆出口中国128.55万吨，环比+100.87万吨，+364.42%，累计出口中国206.04万吨，同比-247.82万吨，-54.6%，上周-75.42%。
截止10月17日当月，巴西出口大豆206.79万吨，+62.67；自2月起年度累计出口8335.98万吨，同比-164.48万吨，-1.97%，上周-1.98%。
截止10月18日当周，美豆落叶率95%，上周91%，去年同期97%，5年平均95%；收割进度60%，上周49%，去年同期75%，5年平均55%。
【操作策略】美豆销售进度偏慢，巴西销售保持季节性减少，美豆库存继续上调，美豆价格窄幅震荡，国内大豆供给比较充足，下游饲企采购小幅降低，豆粕现价连续下跌后暂稳，期价近期窄幅震荡，M2201、RM2201可轻空继续持有。
（倍特期货 程杰）
股指震荡整理，关注突破方向
观点：消息面，国务院常务会议指出，要确保北方地区特别是东北供暖，依法打击煤炭市场炒作；要保障北方重点地区取暖用气，组织企业增加供气。央行行长易纲表示，目前货币总量政策是合理的，流动性是充足的。国家发改委分别组织赴河北秦皇岛港、曹妃甸港督导煤炭保供稳价工作，督导组强调，对恶意囤积、哄抬价格等违法行为，坚决予以查处。
市场方面，股指持续窄幅波动，市场多空博弈谨慎，大宗商品价格大幅下跌，通胀预期降温，人民币升值，对股市利好支撑。不利因素也存在，宏观经济表现欠佳，货币政策稳定，利率市场走高态势等因素。综合来看，股指仍将处于震荡整理走势，IF波动区间4800-5000点，短线交易，关注突破方向。
（倍特期货 杜辉）
橡胶价格上涨
观点：夜盘天然橡胶继续冲高，RU2201收报15720点，上涨3.73%。持仓量210803手，增加7759手。市场方面，天然橡胶短期走势维持强势，价格持续突破创新高，但风险因素逐步聚集，现货价格涨幅低于期货，价差扩大， 套利利润扩大，继续关注天气、原料价格波动。
交易策略方面，天然橡胶价格上涨，市场投机情绪主导，过高多的价格导致橡胶替代消费增加，谨慎看待短期价格，短线操作。
（倍特期货 杜辉）
螺纹钢维持下跌调整短线震荡难免
上周，供应，螺纹钢产量277万吨，周环比增11万吨。库存，螺纹钢总库存850万吨，周环比降47万吨。需求，螺纹钢周表观消费324万吨，周环比增76万吨。螺纹钢周产量环比继续回升；表观消费周环比过节后回升；库存回到去库周期。
周三全国建筑钢材成交14万吨，较前一日降6万吨；华东地区螺纹钢现货价格下跌。
国务院副总理称目前房地产市场出现个别问题，但风险总体可控，合理的资金需求正得到满足，房地产市场健康发展的整体态势不会改变。供给端，在“能耗双控”和压减产量双重制约下，钢材供给受约束成为当下市场主要利好和扰动因素。需求端，房地产投资延续下滑势头、基建投资乏力。螺纹钢现货成交再跌至地量，说明需求很差，继续关注终端需求情况，终端需求若不回升并保持稳定，将抵消减产正向影响。期货盘面维持下跌调整，短线震荡难免，关注周度数据公布后市场情绪，螺纹钢2201合约高位空单轻持，短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
基本面支撑 油脂创阶段性新高
【行业信息及动态】Amspec Agri数据，马来西亚10月1—20日棕榈油出口量为97.89万吨，环比减少7.8%，上月同期出口量修正后为106.18万吨。USDA作物生长报告显示，截至10月17日当周，美豆收割率为60%，市场预估均值为62%，之前一周为49%，去年同期为73%，五年均值为55%。USDA数据，截至10月7日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增114.78万吨，美豆油1.98万吨，均符合预期；美豆粕出口销售净增36.54万吨，高于预期。
现货方面，根据wind，张家港四级豆油报10650元/吨（+150元/吨）；黄埔24度棕榈报10450元/吨（+100元/吨）；江苏进口菜籽压榨四级菜油报12750元/吨（+200元/吨）。
【观点与操作策略】中长期，马棕油低库存情况下、受劳工短缺影响限制增产幅度，偏紧基本面不改；短期，马棕油出口数据环比减幅收缩、美豆出口需求预期提振，油脂创阶段性新高。国内方面，两大油脂库存略降，豆油82.53万吨（-1.45万吨）、棕油50.9吨（-3.4万吨）。建议P2201、y2201、OI201日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
铜 伦铜探低回升
【外盘】美股周三收盘涨跌不一。道指创盘中新高，标普指数连涨6日逼近历史高位，纳指小幅收跌。市场仍在评估新一轮企业财报的表现。美联储褐皮书称劳动力与供应链紧张遏制了经济增长，承认通胀居高不下。美元指数连续第二日录得跌幅，基本金属期货市场在本周初短暂的修整后，昨日晚间再次重回升势，近全线收涨，伦铜最低9908，收盘10210。
【现货】上海金属网：1#电解铜报价73100-73820元/吨，对当月现货升390-升500。
【库存】10月20日LME铜库存11957吨，71吨，上海期货交易所铜库存：11908吨，-49吨。
【操作策略】沪铜夜间交易时段跟随伦铜反抽，收回日内部分跌幅，下方10日均线支撑，轻仓短多。
尿素 监管利空 尿素联动跌停
发改委19日晚间打出重磅“组合拳”，监管利空下，动力煤、焦煤、焦炭夜间交易延续封跌停板。尿素期货联动跌停，UR01收盘于2978。期货跌停直接影响了现货氛围，市场价格出现明显松动下调。
操作策略：动力煤夜间交易时段再度封停，短期市场不确定性增加，多单离场。
（倍特期货 詹娅书）
鸡蛋：现货延续走升 ，日间偏强运行
基本面：10月20日，全国鸡蛋现货价格延续反弹，全国均价4.64元/斤，较10月19日+0.11，现货保持走稳。新开产蛋鸡数逐渐减少，适龄老鸡淘汰量下降，蛋鸡养殖量较稳定。目前养殖成本依旧高挺，养殖户补栏量意愿较低。
消费看：新增采购需求有所增加，居民消费需求小幅回暖。随着北方地区天气的进一步转凉，鸡蛋生产将逐步由秋季产蛋旺季向冬季产蛋淡季过渡。
操作上：现货表现由鸡蛋供需周期快速转换所决定 ，现货处于季节性弱势向正常均势转换中。期货远期合约为2201，距离现货较远， 同时交织资金因素，导致期货波动有很高的自由度。 节后的期价波动完全跟随大宗商品整体热度就是该因素的体现。隔夜美盘农系表现偏强，商品整体走势转向震荡，板块间有所分化。预期今日鸡蛋各合约有望震荡运行，主力合约2201，波动区间预计为4550-4640，日内短线偏强，整体基调跟随整体市场，投资者保持日内参与。
（倍特期货 魏宏杰 刘体峰）