早盘策略集锦——美国初请和续请数据继续造好，10年期美债收益率重新回到1.7%水平，外围市场需要开始注意债市通过汇市和汇商联动的传导压力。相对比起来，这一次美股甚至欧股的高位振荡力度，似乎要低于上半年，这还是在各方已经基本接受11月将官宣缩减的背景下。另外，欧美取消相互加征的关税，这为中美之间寻求经贸限制措施妥协，带来一些乐观的期待，金融市场的正面效应，可以先关注主要股指的预期反应，周末看A50为代表的陆港股指有继续区间稳固的姿态。商品市场方面，随着原油弹性降低转为横盘调整波动，有色强势板块回吐联动增加，舆情关注的通胀压力的担忧，可以阶段放缓一下了，不至于造成实体矛盾激化的失控。今天商品环节的重点，不是找机会，而是看黑链为代表的三板强平风险的化解情况，先低调过周末更妥当。总体而言，商品市场的投机亢奋阶段已经宣泄过去了，退潮消化期可能过渡到11月初，届时等美联储官宣兑现之后，我们再来看商品市场基于自身基本面差异的强弱组合，重新配对
美债收益率又新高，金银反弹暂受牵制
消息面：美国9月成屋销售年率总数为629万户，预期609万户，8月为588万户。美国截至10月16日当周初请失业金人数为29万人，预期为29.7万人，之前一周为29.3万人。美联储理事活勒，如果通胀维持在过高水平，美联储可能不得不更快行动。欧元区10月消费者信心指数初值为-4.8，预期为-5，9月为-4。美国决定撤销对欧洲多国的惩罚性关税。
【期货走势】昨晚国内方面，沪金小幅低开后窄幅震荡，日均线下行，日线仍属震荡；沪银平开回落，下破5日均线，上方60日均线及6月以来的下降趋势线未过，反弹空间未能扩大。
基本面上，美国9月成屋销售好于预期，美联储官员言论鹰派，美债收益率上行，美元上涨，对金银带来了压力。同时，基金持仓信心依然低迷，金银反弹力度受到牵制。AU2112支撑366，压力373；AG2112支撑4900，压力5100。
【操作策略】沪金中期宽幅震荡，短线震荡反复，AU2112参考366-370区间低吸高抛短线交易；沪银中期宽幅震荡，短线反弹面临新压力，AG2112短线交易为主。
（倍特期货 张中云）
苹果: 产区下树量增加 盘面高位震荡
基本面:当前销区市场新季果大量上市，一般货占比较多，好货价格稳定。陕西产区晚熟富士陆续下树，价格稳定，各别产区受天气影响下树较慢，近两日天气转好，好货目前供应不多，一般货价格回落，好货价格稳定。山东产区目前新季果大量上市，近日货源逐渐增加，目前80#一二级价格基本2.56以上，条纹货价格稍高一些，但今年果锈偏大，通货货源多，价格较低，整体果面质量不如去年，好货价格较好，有上涨势头。
盘面:主力合约AP2201昨日开盘后后有所回落，近日受产区价格及质量影响，盘面高位震荡为主。
操作策略:AP2201震荡整理，受产区价格影响波动较大，短线交易为好，等待霜降后现货价格是否回落，再行考虑入场。
（倍特期货 魏宏杰 孙绍坤）
股指震荡反弹
观点：消息面，中办、国办印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》提出，到2035年城乡建设全面实现绿色发展，大力推广超低能耗、近零能耗建筑。发改委印发《冶金、建材重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025 年）》提出，加快推进钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业兼并重组。国家能源集团昨日召开能源保供专题会议要求，坚决执行煤炭限价政策，5500大卡港口平仓价不超1800元/吨，并据此倒推核心区外购煤采购指导价格。美国财政部宣布，美国将取消对来自奥地利、法国、意大利、西班牙和英国的产品征收的惩罚性关税。
市场方面，大宗商品价格逐步走低，通胀预期降温，人民币汇率升值，对股市利好。短期股指走势偏强，但波动幅度不足，市场资金参与仍偏谨慎。IF合约行情波动仍在4800-5000点波动。IH以及IC合约强弱结构不明显，市场热点反复。
交易策略方面，短期股指窄幅波动，市场资金参与谨慎，if关注突破方向，日内短线交易为主。
（倍特期货 杜辉）
橡胶下跌调整
观点：夜盘天然橡胶震荡下跌，RU2201收报14910点，下跌4.58%。持仓量189223手，减少4363手。市场方面，天然橡胶短期走势维持强势，价格持续突破创新高，但风险因素逐步聚集，现货价格涨幅低于期货，价差扩大， 套利利润扩大，继续关注天气、原料价格波动。
交易策略方面，天然橡胶价格上涨，市场投机情绪主导，过高多的价格导致橡胶替代消费增加，谨慎看待短期价格，RU轻仓持空。
（倍特期货 杜辉）
豆粕现价止跌暂稳期价窄幅震荡
【现货市场】豆粕报价：天津3680，+0；山东日照3560，-0；江苏连云港3620，+0；广东东莞3450，-0。
【行业数据】截止10月7日当周，美豆出口171.38万吨，环比+77.36万吨，+82.27%，累计出口362.92万吨，同比-294.82万吨，-44.82%，上周-57.24%；美豆出口中国128.55万吨，环比+100.87万吨，+364.42%，累计出口中国206.04万吨，同比-247.82万吨，-54.6%，上周-75.42%。
截止10月17日当月，巴西出口大豆206.79万吨，+62.67；自2月起年度累计出口8335.98万吨，同比-164.48万吨，-1.97%，上周-1.98%。
截止10月18日当周，美豆落叶率95%，上周91%，去年同期97%，5年平均95%；收割进度60%，上周49%，去年同期75%，5年平均55%。
【操作策略】美豆销售进度偏慢，巴西销售保持季节性减少，美豆库存继续上调，美豆价格窄幅震荡，国内大豆供给比较充足，下游饲企采购小幅降低，豆粕现价连续下跌后暂稳，期价近期窄幅震荡，M2201、RM2201可轻空暂退。
（倍特期货 程杰）
铜 伦铜重挫
【外盘】受美国就业和楼市数据好转以及美国公债收益率上升的提振，美元指数有所反弹，收涨0.14%，基本金属因多头平仓导致普遍大跌，伦铜重挫4.15%，收盘9786。
【现货】上海金属网：1#电解铜报价74940-75420元/吨，对当月现货升420-升540。
【库存】10月21日LME铜库存165925吨，-6100吨，上海期货交易所铜库存：11509吨，-399吨。
【操作策略】沪铜夜间交易时段跟随伦铜下破10日均线，关注20日均线支撑情况。
尿素 关注5月合约
发改委 “组合拳”监管利空下，动力煤续封下行。尿素联动下跌，昨日布伦特原油盘中一度刷新2018年10月以来新高点至86.10美元/桶，但随后跳水，近期期货市场弱势影响了现货氛围，市场价格出现明显松动下调。
操作策略：关注5月2600一线支撑情况，激进投资者可逢低轻仓试多。
（倍特期货 詹娅书）
螺纹钢需求差于预期大跌调整
本周，供应，螺纹钢产量273万吨，周环比降4万吨。库存，螺纹钢总库存832万吨，周环比降19万吨。需求，螺纹钢周表观消费291万吨，周环比降32万吨。螺纹钢周产量环比小降；表观消费周环比下降；库存去库幅度收窄。
周四全国建筑钢材成交12万吨，较前一日降2万吨；华东地区螺纹钢现货价格下跌。
武安决定启动强化管控措施，对所有在产烧结机加严管控。临汾市秋冬季钢企错峰生产，10月21日起本次限产日影响铁水产量约1.7万吨。供给端，在“能耗双控”和压减产量双重制约下，钢材供给受约束成为当下市场主要利好和扰动因素。需求端，房地产投资延续下滑势头、基建投资乏力。周度数据来看，产量小幅下降，表观消费降至近几年同期水平以下；螺纹钢现货成交再跌至地量，说明需求很差，继续关注终端需求情况，终端需求若不回升，将抵消减产正向影响。期货盘面受需求差于市场预期大跌，短线震荡难免，关注市场情绪，螺纹钢2201合约空单轻持，短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
鸡蛋：商品整体续跌 ，日间偏弱运行
基本面：10月21日，全国鸡蛋现货价格延续反弹，全国均价4.73元/斤，较10月20日+0.09。现货保持走稳。从现货市场看：新开产蛋鸡数减少，淘汰鸡量下降，蛋鸡养殖量较稳定。目前养殖成本依旧高挺，养殖户补栏量意愿较低。消费看新增采购需求增加，居民消费需求小幅回暖。随着北方地区天气的进一步转凉，鸡蛋生产将逐步由秋季产蛋旺季向冬季产蛋淡季过渡。
操作上：现货表现由鸡蛋供需周期快速转换所决定 ，现货处于季节性弱势向正常均势转换中。期货远期合约为2201，距离现货较远。 同时交织资金因素，导致期货波动有很高的自由度。 节后的期价波动完全跟随大宗商品整体热度就是该因素的体现。隔夜美盘农系表现偏弱，商品整体走势持续回落。预期今日鸡蛋各合约有望震荡运行，主力合约2201，波动区间预计为4470-4570，日内短线弱，整体基调跟随整体市场，投资者保持日内参与。
（倍特期货 魏宏杰 刘体峰）