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倍特点金:早盘策略集锦(11/22) 2021年11月22日 14:49
早盘策略集锦——周末汇市美元对欧系和商品货币偏强波动,一条线索可关注欧系的疫情反复影响经济韧性,一条线索关注商品通胀压力的趋缓,二者一正一反,对欧美股指的传导偏向温和调整,小节奏的美股背离又出现了,纳指与道指、标普500的分离预计本周转为约束趋同调和,我们的看点和兴趣又可以检验对国内期指的拉锯映射,券商存在做低估值修复与成长弹性的分歧,国内科创50和上证50是一组CP,500和中小创又是一组CP,这是更加精细化的对冲。商品环节上,有色外盘整体呼应国内的政策维稳指导,小节奏注意铜的量仓节奏增减进退;油气调整呼应外围政策调控的协同压抑预期,国内能化品种压盘主要在原油和燃料油,中游品种普遍是换手调整模式,煤头带动的调整已经先行消化,这是一个可能的心理缓冲;外盘农副的压盘留意美豆系的反应,国内饲料品种与油粕双显压制,经济作物独立节奏的资金争持看天胶;黑链周初修复形态趋稳趋缓,边压边修复的代表还是在螺卷,黑链上下游六个代表,均参考20天线看弱修复的形态变异保护

美官员称应提前加息,金银受压延续调整

消息面:美联储理事沃勒称应在2022年4月前结束缩债,以便提前加息。欧洲央行行长拉加德表示,欧洲的通胀将逐渐消退,暂不收紧货币政策。欧洲疫情出现反扑。

【基金持仓】黄金ETF最新持仓为985吨,较前一日增加0.83%;白银ETF最新持仓为17051.96,较前一日持平。CFTC公布的截止11月16日当周,黄金非商业净多头寸259780张,较前一周增加3.84%;白银非商业净多头寸45625张,较前一周增加23.59%。

【期货走势】上周五晚国内方面,沪金小幅高开盘中冲高回落,震荡重心下移,下破10日均线,MACD红柱仍在缩短,短线调整延续;沪银小幅低开盘中冲高回落,仍收在10日均线之下,5日均线下行,MACD红柱缩短,调整态势维持。

基本面上,虽然欧央行官员及美联储埃文斯均认为2022年不会加息,金银ETF持仓和COMEX非商业净多持仓均在增长。但美联储理事沃勒特称应加快缩债以提前加息,这提振了美元,从而对金银价格形成打压。欧洲疫情反扑或刺激避险,限制黄金下调空间。AU2112支撑379,压力385;AG2112支撑5010,压力5150。

【操作策略】沪金中期宽幅震荡,短线震荡调整,AU2112多单短线滚动换手;沪银中期宽幅震荡,短线震荡调整,AG2112关注5000一线表现,不破试短多,反之观望。

(倍特期货 张中云)

苹果:?库内货价格稳定 期价震荡反弹

基本面:当前销区市场新季果大量上市,一般货占比较多,好货价格稳定,供应量增加,走货速度放缓。陕西产区目前全部下树,客商收购基本结束,当前多调地面货为主,库内货价格坚挺,目前入库量超过6成,部分冷库果农货开始出库,价格稳定,出口订单增加,小果价格紧俏。山东产区目前收货接近尾声,好货源逐渐减少,80#一二级价格基本以质论价,低价果价格也有上浮,目前入库量约6-7成,有炒货现象出现。上周卓创数据预计当前库存量910万吨左右,周库存量有所减少。

盘面:主力合约AP2201上周震荡整理,期价高位调整后快速反弹,受库存量影响,期价有所支撑,强势持续。

操作策略:当前库存量数据远少于去年,但高于预期,期价保持高位震荡,AP2201短线交易为好,AP2205多单可持有,持续关注出库量及价格。

(倍特期货 魏宏杰 孙绍坤)????

基本面不改 油脂维持高位震荡

【行业信息及动态】船运调查机构ITS数据,11月1—20日马棕油出口量为113.04万吨,较上月出口的95.7万吨增加18.1%。咨询机构AgRural数据,截至上周末,巴西2021/22年度大度种植率为78%,高于去年同期的70%,以及均值的67%。USDA数据,截至11月14日当周,美豆收割率为92%,市场预估均值为92%,之前一周为87%,去年同期为95%,五年均值为93%。USDA数据,美豆出口销售合计净增131.94万吨,豆油1.04万吨,豆粕27.79万吨,均符合预期。

现货方面,根据wind,张家港四级豆油报10350元/吨(+130元/吨);黄埔24度棕榈报10270元/吨(+100元/吨);江苏进口菜籽压榨四级菜油报13150元/吨(+150元/吨)。

【观点与操作策略】油脂基本面不改,马棕油前20日出口数据偏强,美豆收割进度符合预期,油脂或维持高位震荡。国内方面,两大油脂库存略降,豆油73.15万吨(-1.45万吨)、棕油48.1吨(-0.3万吨)。建议P2201、y2201、OI201日内短线操作。

(倍特期货 刘思兰)

豆粕现价多地暂稳期价窄幅震荡

【现货市场】豆粕报价:天津3460,-10;山东日照3400,-20;江苏连云港3500,+0;广东东莞3340,-10。

【行业数据】截止11月11日当周,美豆出口234.42万吨,环比-135.75万吨,-36.67%,累计出口1655.72万吨,同比-316.28万吨,-16.04%,上周-13.85%;美豆出口中国165.72万吨,环比-68.05万吨,-29.11%,累计出口中国1130万吨,同比-290.9万吨,-20.47%,上周-19.87%。

截止11月14日当月,巴西出口大豆153.88万吨,+67.97;自2月起年度累计出口8612.63万吨,同比-71.01万吨,-0.83%,上周-1.48%。

截止11月15日当周,美豆收割进度92%,上周87%,去年同期96%,5年平均93%。

【操作策略】USDA继续调高期末库存,但美豆销售继续增加,美豆价格小幅回升后暂稳,国内大豆供给比较充足,下游饲企采购有所回升,豆粕现价小幅上涨后暂稳,期价近期窄幅震荡,M2201、RM2201可日内交易为主。

(倍特期货 程杰)

铜 低库存提供支撑

【外盘】截至11月19日,SMM全国主流铜地区市场库存环比周一减少0.48万吨至7.95万吨,年内首次降至8万吨以下,再度创出新低。伦铜收阳修复60日均线,收盘9651。

【现货】上海金属网:1#电解铜报价70100-70550元/吨,对当月现货升1950-升2200-2450。

【库存】11月19日LME铜库存89875吨,-7725吨,上海期货交易所铜库存:16159吨,-1550吨。

【操作策略】因库存紧俏,铜升水触及七年以来高位,沪铜1月短暂下破60日均线后收起,技术形态修复,谨慎偏多思路。

尿素 UR01再创新低

截止11.17日当周,国内尿素企业库存98.42万吨,较上周增加8.78万吨。由于下游需求迟迟未见启动,现货市场表现低迷,周五UR01再创新低,和UR05盘面差价缩小。

操作策略:URO1承压于中短期均线系统,盘中再度创出新低,但周五夜盘动煤出现反抽,观察UR05形态构筑。

(倍特期货 詹娅书)

货币政策放松预期,股指反弹上涨

观点:消息面,央行11月19日发布第三季度货币政策执行报告指出,积极稳妥应对发达经济体货币政策调整,以我为主,稳字当头,增强信贷总量增长的稳定性;目前房地产市场风险总体可控,保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。国家发展改革委近日表示,目前我国物价水平总体处于可控范围,不会出现物价全面上涨的“通胀”情况。财政部数据显示,1-10月全国一般公共预算收入181526亿元,同比增长14.5%。美股三大指数上周五收盘涨跌不一,道指跌0.75%;标普500指数跌0.14%;纳指涨0.4%创收盘新高。

市场方面,宏观经济欠佳,货币政策有放松预期,对股市以及债券市场利好影响。上周股指走势维持震荡整理,国内疫情影响逐步淡化,周五出现反弹行情,本周预期有望延续反弹。

交易策略方面,股指短期震荡反弹,IF短线交易为主,持仓多IC空IH组合。

(倍特期货 杜辉)

橡胶反弹上涨

观点:上周五天然橡胶反弹上涨,RU2201收报15210点,上涨2.98%。持仓量131053手,减少4644手。市场方面,国内天然橡胶即将进入停割期,东南亚产区短期提量不足,天然橡胶维持支撑。轮胎厂开工率环比提升,橡胶社会库存情况环比小幅下跌。综合来看,天然橡胶短期走势维持震荡。

交易策略方面,套利价差扩大,RU2201合约轻仓做空。

(倍特期货 杜辉)

螺纹钢盘面反弹关注需求情况

上周,供应,螺纹钢产量271万吨,周环比降12万吨。库存,螺纹钢总库存754万吨,周环比降35万吨。需求,螺纹钢周表观消费305万吨,周环比降3万吨。螺纹钢周产量环比下降;表观消费周环比小降;库存去库幅度仍扩大。

周五全国建筑钢材成交22.7万吨,较前一日增5.3万吨;华东地区螺纹钢现货价格持平。

消息面,央行三季度货币政策报告称目前房地产市场风险总体可控;有机构称“宽信用”政策推动下社融增速有望回升;银保监会新闻发言人称房地产合理贷款需求得到满足。供给端,在环保和压减产量双重制约下,钢材供给受约束成为现阶段市场常态,近期钢厂检修不断,周产量下降明显。需求端,房地产投资延续下滑、基建投资乏力,周表观消费下降,目前需求疲软,本周看现货成交是否明显回升,继续关注房地产贷款松动后需求情况。期货盘面反弹,关注市场情绪,螺纹钢2205合约逢低轻仓试多,短线交易日内为主。

(倍特期货 刘明亮)

鸡蛋:现货逐步转弱,关注高位压力

基本面:11月19日,全国鸡蛋现货价格略有回升,全国均价4.76元/斤,较11月18日+0.02,市场消费比较清淡,蛋价温和波动。现货市场看:供应方面,大范围看,因当前蛋鸡存栏延续惯性减少,同时全国范围的低温天气抑制蛋鸡产蛋率,鸡蛋产量减少,供应保持紧张。但消费面近期低迷,因市场担忧政策干预,贸易商囤货意愿较低。供需两弱,反而构成平衡。同时,已经预期11月中后,蛋鸡存栏将重新转升,供应量加大。

操作策略上:现货表现由鸡蛋供需周期转换所决定 。现货处于强势向弱势转换。同时消费不振,及近期商品市场处于强监管调控状态,周末美盘农系平稳波动。预期今日鸡蛋各合约日内短线参与。主力合约2201,波动区间预计为4520-4620,投资者保持日内参与,以逢高适当抛空为主。

(倍特期货 魏宏杰 刘体峰)
 
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