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倍特早盘视点20211125 2021年11月25日 10:17
早盘策略集锦——今天美盘感恩节休市,周末又是传统的黑五,长周末外盘的交易情绪指引意义不足。国内我们的观察视角,内外联动品种侧重看国内的量仓主动性是否稳定,减仓盘引导的波动容易晃人和反复;自主品种我们可以分成两条线来盯,黑链作为工业品自主品种的代表,校验点在于上下游的同步还是分化,重点看成材端,成材端是需求牵动的情绪指针,另一条线则是农副和软商品代表,包括天胶这样的跨界代表,是否会出来抢抢风头,换月水差是农副部分品种的尬点,近远月一致往往是真。早盘初段表现看,除了有色勉强平稳外,卡位区间约束似乎是周末商品的主要特质 美会议纪要偏鹰,金银借美感恩节存修正要求 消息面:美联储会议纪要显示,越来越多的官员支持加快缩减购债规模,并提前加息。美国第三季度实际GDP年化季度为成长2.1%,预期为成长2.2%,前值为成长2%。美国第三季度核心PCE物价指数年化季率修正值为成长5.4%,预期和前值均为4.5%。美国截至11月20日当周初请失业金人数为19.9万,为1969年来新低,之前预期为26万,前值为26.8万。 【期货走势】昨晚国内方面,沪金小幅低开后回稳,短线弱势维持,但期价与5日均线偏离过远有反复修正要求;沪银小幅低开后回稳,5、10日均线及MACD死叉开口,短线弱势维持,9月30日以来低点连线暂时未被有效下破。  基本面上,鲍威尔获得美联储主席的连任提名后,美国第三季度核心PCE物价指数高于预期,初请失业金人数创新1969年来新低,美联储会议纪要偏鹰派,美元继续上行,这继续给金银带来压力。但期价持续下跌后技术上有修正要求,且今日美国感恩节休市,金银短线有反复修正预期。AU2112支撑367,压力372;AG2112支撑4800,压力4940。 【操作策略】沪金中期宽幅震荡,短线急跌后有反复要求,AU2112盘中短线交易;沪银中期宽幅震荡,短线震荡调整触及支撑,AG2112盘中短线交易。 (倍特期货 张中云) 市场信心逐步恢复,股指反弹 观点:消息面,美国商务部宣布将27个实体和个人列入所谓“军事最终用户”(MEU)清单,其中包括12家中企。国家发改委表示,11月份中下旬以来,电煤消耗有所增加,但日均供煤大于耗煤近200万吨,电厂存煤继续快速增长。外交部发言人赵立坚表示,中方会根据自身实际和需要安排投放国家储备原油。隔夜美股三大指数收盘涨跌不一,道指跌0.02%,标普500指数涨0.23%,纳指涨0.44%。 市场方面,近期房地产放贷速度加快,房地产市场风险因素降低,利好市场。股市成交量近期有所放大,资金参与市场积极性增加。货币政策存在放松预期,短期市场信息有所恢复,股指震荡反弹。 交易策略方面,股指短期震荡反弹,IF短线交易为主,持仓多IC空IH组合。 (倍特期货 杜辉) 橡胶震荡整理 观点:夜盘天然橡胶震荡整理,RU2205收报15620点,上涨0.42%。持仓量143044手,增加8416手。天然橡胶原料市场供应偏紧,泰国出口情况不佳,橡胶原料市场端口偏强。现货混合胶涨幅较慢,下游接受程度不高,套利空间扩大。橡胶市场短期资金持续博弈。综合来看,天然橡胶价格较高,市场博弈加剧,行情预期有所反复。 交易策略方面,天然橡胶短期市场炒作积极,价格逐步冲击前期高点,套利空间较大,轻仓持空。 (倍特期货 杜辉) 豆粕现价多地暂稳期价窄幅震荡 【现货市场】豆粕报价:天津3460,+0;山东日照3380,+0;江苏连云港3480,+0;广东东莞3370,+0。 【行业数据】截止11月11日当周,美豆出口234.42万吨,环比-135.75万吨,-36.67%,累计出口1655.72万吨,同比-316.28万吨,-16.04%,上周-13.85%;美豆出口中国165.72万吨,环比-68.05万吨,-29.11%,累计出口中国1130万吨,同比-290.9万吨,-20.47%,上周-19.87%。 截止11月21日当月,巴西出口大豆193.92万吨,+40.04;自2月起年度累计出口8652.67万吨,同比-61.7万吨,-0.71%,上周-0.83%。 截止11月22日当周,美豆收割进度95%,上周92%,5年平均96%。 【操作策略】USDA继续调高期末库存,美豆销量高位环比回落,美豆价格窄幅震荡,国内大豆供给比较充足,下游饲企采购有所回升,豆粕现价多地暂稳,期价近期窄幅震荡,M2201、RM2201可日内交易为主。 (倍特期货 程杰) 苹果: 库内货价格稳定 期价高位震荡 基本面:当前销区市场新季果大量上市,一般货占比较多,好货价格稳定,供应量增加,走货速度放缓。陕西产区目前全部下树,客商收购基本结束,当前多调地面货为主,库内货价格坚挺,目前入库量超过6成,部分冷库果农货开始出库,价格稳定,出口订单增加,小果价格紧俏。山东产区目前入库基本结束,好货源逐渐减少,80#一二级价格基本以质论价,低价果价格上浮,目前入库量约6-7成,有炒货现象出现。上周卓创数据预计当前库存量910万吨左右,周库存量有所减少。 盘面:主力合约AP2201昨日高位整理,期价波动增加,受库存量影响,短期有所支撑,震荡持续。 操作策略:当前库存量数据远少于去年,现货价格稳定,走势良好,期价保持高位震荡,AP2201短线交易为好,AP2205多单可持有,持续关注出库量及价格。 (倍特期货 魏宏杰 孙绍坤)     螺纹钢盘面维持反弹关注周度数据 上周,供应,螺纹钢产量271万吨,周环比降12万吨。库存,螺纹钢总库存754万吨,周环比降35万吨。需求,螺纹钢周表观消费305万吨,周环比降3万吨。螺纹钢周产量环比下降;表观消费周环比小降;库存去库幅度仍扩大。 周三全国建筑钢材成交21.5万吨,较前一日增3.4万吨;华东地区螺纹钢现货价格上涨。 消息面,近期多省市密集启动重污染天气二级应急响应措施,涉及唐山、邯郸、安阳等地;唐山此次限产落地预计影响型钢日产量约3.9万吨;武安发布钢铁等企业生产调控实施方案,11月份影响日均铁水量约1.3万吨。供给端,在环保和压减产量双重制约下,钢材供给受约束成为现阶段市场常态,上周产量下降明显。需求端,房地产投资延续下滑、基建投资乏力,周表观消费下降;目前需求疲软,周三现货成交回升,继续关注房地产贷款松动后需求情况。期货盘面维持反弹,限产消息令市场预期增强,螺纹钢2205合约多单轻持,短线交易日内为主。 (倍特期货 刘明亮) 铜 供应收紧,伦铜创出一月来新高 【外盘】进入十一月以来,美元指数连续走高,周三触及自去年8月以来的新高点,金属市场普涨,伦铜周三升至一个月来最高水平,收盘于9845。 【现货】上海金属网:1#电解铜报价71630-72050元/吨,对当月现货升380-升600。 【库存】11月24日LME铜库存82225吨,+625吨,上海期货交易所铜库存:12213吨,-125吨。 【操作策略】库存紧俏,铜升水高位运行,沪铜1月60日均线支撑,谨慎偏多,注意节奏。 尿素 现货小涨盘面反抽 昨日山东现货价格小幅上涨,主流成交2320-2350元/吨,农业备肥积极性有所提高。UR01延续减仓上行。 操作策略:随时间推移,冬储终将会启动, UR05谨慎偏多思路轻仓试探。 (倍特期货 詹娅书) 多空交织 油脂高位震荡 【行业信息及动态】SPPOMA数据,11月1—20日马来西亚棕榈油单产环比下降0.86%,出油率环比下降0.31%,产量环比下降2.4%。USDA数据,截至11月21日当周,美豆收割率为95%,市场预估均值为96%,之前一周为92%,去年同期为98%,五年均值为96%。船运调查机构ITS数据,11月1—20日马棕油出口量为113.04万吨,较上月出口的95.7万吨增加18.1%。咨询机构AgRural数据,截至上周末,巴西2021/22年度大度种植率为86%,高于去年同期的81%,以及均值的77%。 现货方面,根据wind,张家港四级豆油报10160元/吨(-40元/吨);黄埔24度棕榈报10050元/吨(-110元/吨);江苏进口菜籽压榨四级菜油报12800元/吨(-130元/吨)。 【观点与操作策略】油脂基本面不改,巴西大豆种植进度较快、美豆收割进度弱于预期;马棕油弱产量、强出口,多空交织,油脂高位震荡。国内方面,两大油脂库存略降,豆油73.15万吨(-1.45万吨)、棕油48.1吨(-0.3万吨)。建议P2201、y2201、OI201日内短线操作。 (倍特期货 刘思兰)
 
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