早盘策略集锦——美系通胀数据继续引导季末月加息的线索，原油库存数据变动继续好于市场预期，美农月度供需报告呈结构分化的指引。美作数据变化显示小麦的饲料替代支持，大豆玉米都较分析师预估调高，油粕互动反应后偏向压饲料环节了；但放在全球新作数据比对，大豆库存数据预估明显偏多，玉米的数据以中性调整来解读。月度数据的结果，基本符合卓创为代表的行业资讯机构的前瞻指引，关键的还是看市场如何反应，波动节奏有没有变化。美元指数走软对有色显触动小节奏留心现货季约束的冲高回落，股债汇商的情绪传导整体继续忽略政策压力，油气联动在政策顶一线仍偏稳定未见偏空压制，美豆系和饲料品种的反应有借利多数据兑现的倾向，至少弹性是明显不足的，按行业评估作偏多准备的投资者有起个大早就听个响的失落。今天早盘我们看国内市场的比对，油粕轮动节奏变成轮番休整，几乎对外盘无感，量仓节奏都有温和保值压制的表现。能化环节修复意愿还在，烯烃链环节比聚酯链环节更偏向边拉边锁的节奏。有色板块今天冲高注意短压，黑链注意成材短压
苹果:?产区走货平稳 期价震荡持续
基本面:当前销区市场受春节备货影响，货量充足，包装货占比较多，供应量增加，走货速度放缓。陕西产区当前库内货价格稳定，客商多发自存货为主，部分产区受管控影响出库受限，走货放缓，主产区价格有所下跌，果农出货意愿增加。山东产区果农货价格基本以质论价，客商春节备货包装积极，多寻一般货为主，近期三级果走货加快，部分外地客商转战山东寻货。上周卓创数据预计当前库存量855万吨左右，走货量好于前周。
盘面:主力合约昨日震荡整理，保持震荡走势，下方有支撑，短期波动加剧，期价上下反复。
操作策略:当前现货价格稳定，期价震荡整理，AP2105短线交易为好，关注出库量及价格。
（倍特期货 魏宏杰 孙绍坤）????
股指修复反弹，关注反弹高度
观点：消息面，央行12日发布数据显示，2021年12月末，广义货币(M2)余额238.29万亿元，同比增长9%（预期8.6%）；社融增量2.37万亿元（预期2.4万亿元）；新增人民币贷款1.13万亿元（预期1.25万亿元）。国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》提出。到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。波罗的海干散货运价指数下跌124点或5.76%，至2027点，跌至十个月低点，受所有型船需求疲弱拖累。美国12月未季调CPI同比上涨7%，续创1982年6月以来新高，预期为7%，前值为6.8%。
市场方面，新能源汽车消费保持良好增量，创业板大幅下跌之后出现反弹，带动市场人气，银行等低估值板块转弱，市场投资情绪好转。技术层面，沪深300指数重回大震荡区间低位，市场短期做空资金放缓减仓，股指修复反弹。
交易策略方面，股指短期止跌反弹，技术压力位4900点，支撑位4750点，区间短线交易为主。
（倍特期货 杜辉）
橡胶小幅上涨
观点：夜盘天然橡胶小幅上涨，RU2205收报15175点，上涨1%。持仓量259946手，减少801手。市场方面，短期大宗商品价格反弹上涨，天然橡胶大势小幅上行。天然橡胶主产区减产逐步开启，青岛地区维持去库存态势，现货价格保持稳定。上期所橡胶期货仓单保持高位，期货资金接盘意愿不强。下游开工率不足，对橡胶高价采购意愿预期不佳，橡胶行情保持震荡。技术层面，RU2205支撑位20日均线。
交易策略方面，天然橡胶短期底部缓慢抬高局面，关注20日均线支撑，短线交易。
（倍特期货 杜辉）
铜 美元破位 伦铜试探万元关口
【外盘】昨晚公布的美国12月CPI年率录得7%，创40年来最高水平，美国CPI同比增速已连续8个月达到或高于5%。但因数据未如市场担忧的超过7%，美元指数加速跳水，创去年11月26日以来的最大日度跌幅。金属普涨，伦铜盘中冲上万元关口，收盘于9986。
【现货】上海金属网：1#电解铜报价69760-69980元/吨，对当月现货升300-升360。
【库存】1月11日LME铜库存83925吨，-100吨，上海期货交易所铜库存：5325吨，-874吨。
【操作策略】沪铜夜间交易时段延续强势，资金逐步迁仓3月，轻多持有。
尿素：盘面偏强运行
近期市场明显偏强。河南等地部分工厂因疫情影响发运受阻，下游采购节奏加快。山东现货主流价格上升至2600以上。盘面跟随现货震荡走高。
操作策略： UR05震荡偏强，再创近期高点，技术上5日均线支撑，谨慎偏多思路注意节奏，不追高。
（倍特期货 詹娅书）
双报告中性偏多 油脂偏强震荡
【行业信息及动态】2021/22年度美豆单产51.4，12月51.3，略调增0.1，收获面积8730万略调低10万英亩，总产44.35亿蒲略调增0.1亿蒲，压榨，出口基本维持不变，期末库存3.5亿蒲，市场预期3.53亿蒲，前值3.4亿蒲，调高不及市场预期；季度库存31.49亿蒲，预期31.29亿蒲，调增略超市场预期。巴西新季大豆产量调低到 1.39亿吨，市场预期1.4162亿吨，12月预估1.44亿吨；阿根廷预估:新季大豆产量调低至 4650万吨，市场预期4811万吨，12月4950。SPPOMA数据，2022年1月1—10日马来西亚油棕果单产环比下降27.42%，出油率下降0.89%，棕榈油产量减少32.1%。SGS数据显示，马来西亚1月1—10日棕榈油产品出口量32.56万吨，较2021年12月1—10日的54.84万吨锐减40.6%。
现货方面，根据wind，张家港四级豆油报9870元/吨（-50元/吨）；黄埔24度棕榈油报9980元/吨（-80元/吨）；江苏进口菜籽压榨四级菜油报12660元/吨（-40元/吨）。
【观点与操作策略】美豆期末库存调高不及市场预期，南美大豆产量调低量高于市场预期，此次USDA报告中性偏多；马棕油月末库存环比降12.88%至158万吨，MPOB报告利多，但1月出口数据转弱，南美天气改善，油脂多空交织。目前，市场交易昨晚出炉的USDA报告，预计今日盘面偏强震荡。国内方面，两大油脂库存下降，豆油68.45万吨（-0.3万吨）、棕油61吨（-4万吨）。建议P2205、y2205、OI205日内偏多交易。
（倍特期货 刘思兰）
豆粕现价稳中小涨期价窄幅震荡
【现货市场】豆粕报价：天津3600，+10；山东日照3640，+40；江苏连云港3660，+0；广东东莞3580，+0。
【行业数据】USDA的1月份供需报告中，2021/22年度美豆收获面积8630万英亩，上月8640，-10；平均单产为51.4蒲/英亩，上月51.2，+0.2；产量为44.35亿蒲，上月44.25，+0.1；压榨21.9亿蒲，上月21.9，+0；出口20.5亿蒲，上月20.5，-0；期末库存为3.5亿蒲，上月3.4，+0.1。
截止12月30日当周，美豆出口174.28万吨，环比+1.94万吨，+1.12%，累计出口3061.36万吨，同比-672.7万吨，-18.02%，上周-17.1%；美豆出口中国91.3万吨，环比-3.16万吨，-3.35%，累计出口中国1953.74万吨，同比-663.75万吨，-25.36%，上周-24.63%。
截止1月9日当月，巴西出口大豆75.43万吨，+75.43；自2月起年度累计出口9064.08万吨，同比+299.68万吨，+3.42%，上周+2.56%。
【操作策略】USDA 调高美豆产量和期末库存，调低南美大豆产量，南美干旱天气影响仍存，但美豆销量有所回落，美豆价格窄幅震荡，国内大豆供给比较充足，下游饲企采购保持稳定，豆粕现价稳中小涨，期价近期窄幅震荡，M2205、RM2205可日内交易为主。
（倍特期货 程杰）
螺纹钢受原料带动上涨关注市场情绪
上周，供应，螺纹钢产量281万吨，周环比增11万吨。库存，螺纹钢总库存530万吨，周环比增10万吨。需求，螺纹钢周表观消费271万吨，周环比增3万吨。螺纹钢周产量环比大幅回升；表观消费周环比小增下降；库存连续两周累库。
周三全国建筑钢材成交12.4万吨，较前一日降1.1万吨；华东地区螺纹钢现货价格持平。
消息面，巴西矿山受雨季影响，Mysteel预估产量及运量乐观情况影响至1月15日，理论最大影响产量为180万吨，发货量为165万吨；中性情况影响至1月20日，理论最大影响产量为356万吨，发货量为330万吨。供给端，成材周产量继续大幅回升，螺纹钢产量也回升。需求端，周表观消费上上周大幅下降后上周小增，需求差；现货成交再跌至地量。现阶段需求进入疲弱期，供给回升，现货价格挺很大程度因钢厂冬储政策挺价有关。期货盘面受原料上涨带动上涨，关注市场情绪，螺纹钢2205合约轻仓持多，短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
美元重挫，金银有望上试月初高点
消息面:美国去年12月CPI同比涨7%，续创近40年新高；美国去年12月核心CPI同比上涨5.5%，飙升至1991年2月以来的最高水平。
【期货走势】昨晚国内方面，沪金高开小涨，期价维持在日均线之上，关注月初高点压力；沪银中幅上涨，5日均线及MACD向上，反弹延续。
??基本面上，新冠变异病毒奥密克戎仍蔓延，且病毒新的变异仍在出现，世界银行下调全球经济增长预期。美联储会议纪要偏鹰派后，鲍威尔言论没有进一步强化加息预期，美国CPI创新高，但在预期之内，美元大幅下挫，继续推动金银上行。AU2206支撑373，压力378，AG2206支撑4700，压力4880。
【操作策略】沪金中期宽幅震荡，短线上试前高，AU2206短线交易；沪银中期宽幅震荡，短线上试压力，AG2206盘中短线交易。
（倍特期货 张中云）