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倍特早盘视点20220414 2022年04月14日 10:37
早盘策略集锦——国常会回应市场关切的政策表态指向周末时间窗的降准降息,需求不足的制约下商品市场波动反应平淡,官媒强调态度更重要的暖人心效果,意在提振市场预期。汇率市场给出正面反应,外围股指也有温和的墙外香倾向,国内股指波动的节奏检验,我们建议侧重以300和500作为重点,因为周期类受益且成之类修复容易显弹性,300和500修复重新站上20天线作为轻多跟随的技术信号。隔夜PPI数据超预期但美债收益率回落、美元指数回吐,体现利差驱动的挺美元效应暂告段落,今晚先关注欧央行议息会议政策定调是否有趋变,这个长周末是欧美市场复活节长周末,商品市场内外联动品种注意内外反套的修复节奏,能化品种暂以区间横向修复对待,尽管部分软商品的外盘题材炒作意愿提升,国内仍存消极抵触倾向,倒是油粕环节短空节奏暂停了,以高位反复的过程对待 美元及美债收益率回落,金银涨势延续 消息面:美国3月PPI年率增长11.2%,为2010年以来最高,前值为增长10%,预期为增长10.6%。美联储理事Waller预计通胀率已达峰值,通胀给了加息50个基点的基础;“鹰王”布拉德:想靠适度加息来抑制通胀,这种想法“痴人说梦”。国常会表示将适时运用降准等货币政策工具,降低综合融资成本。 【期货走势】昨晚国内方面,沪金再度高开震荡,期价站在3月25日高点之上,短期日均线及MACD上叉开口,回升态势延续;沪银高开震荡,技术上接近3月25日高点,日均线全部恢复上行,MACD上叉开口,短线回升态势延续。    基本面上,俄乌局势及其引发的一系列地缘对抗有增无减,避险情绪起伏难消。美国PPI再创新高,英国3月CPI创30年最高,高通长维持,美元及美债收益率回落。同时,在地缘局势及高通胀之下,美联储加息预期的利空影响暂时被掩盖,金银震荡偏强。AU2206支撑400,压力409,AG2206支撑5150,压力5300。 【操作策略】沪金中期强势震荡,短线震荡上行,AU2206短线偏多交易;沪银中期看涨,短线震荡回涨,AG2206轻多止盈上移至5100继续持有。 (倍特期货 张中云) 苹果: 销区走货平稳 产区价格保持强势 基本面:当前销区价格稳定,部分好货价格有所上涨,走货速度正常。产地伐树行为较往年增加,需着重关注,近日温度升高,果树逐渐开花,有部分产区显示开花量少于正常年份。商好货价格依然较高,果农好货价格稳中有涨,多数看好后市价格,部分区域受疫情影响发货困难。上周卓创数据预计当前库存量513.04万吨左右,周走货量好于上周,略高于往年同期。 盘面:AP2210震荡整理,短期有炒作产区伐树因素,昨日高位震荡后快速回落,短期有调整需要,后续仍有炒作天气因素。 操作策略:当前现货价格稳定,期价震荡拉升,AP2210高位调整,昨日跌破短期支撑,多单全部离场观望,等待再次进场时机。 (倍特期货 魏宏杰 孙绍坤)     铜 伦铜回落整理 【外盘】俄乌谈判陷入僵局再度引发供应担忧,国际原油延续上行。美元小幅回落, 伦铜冲高10403后有所回落,收盘于10301。 【现货】上海金属网:1#电解铜报价74250-74750元/吨,对当月现货升20-升100。 【库存】4月13日LME铜107000吨,2650吨。上海期货交易所铜库存:35006吨,-101吨。 【操作策略】夜间交易时段沪铜回落整固,均线系统多头排列,轻多跟随注意节奏。 尿素: 出现临时故障 保供政策下现货有所松动,但是供应环节又出现临时故障。原油再上100提振化工板块,尿素收复20日均线,下方2600支撑加强。 操作策略: UR05临近交割,目前因疫情影响发运,短期供需错配问题仍存在。09合约贴水格局,原油强势提振化工板块走势,谨慎偏多思路。 (倍特期货 詹娅书) 美豆价格高位震荡 【现货市场】豆粕报价:天津4660,-40;山东日照4540,-60;江苏连云港4400,-0;广东东莞4300,-20。 【行业数据】截止4月11日当月,巴西出口大豆318.24万吨,+318.24;自2月起年度累计出口2176.33万吨,同比-40.89万吨,-3.89%,上周+27.31%。 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截止4月9日当周,巴西大豆收割率为84.9%,上周为81.2%,去年同期为85%。 据2022年度美国大豆种植意向报告,当年美国大豆种植面积预计为9095.5万英亩,预期8870万英亩,去年8760万英亩,同比增长4%。 【操作策略】USDA继续下调期末库存,俄乌局势多变,美国种植意向面积超预期增长,南美销售缓慢增长,美豆价格高位震荡,国内大豆库存处于低位,豆粕库存处于低位,国储继续抛储且数量较大,豆粕期价窄幅震荡,M2209、RM2209可日内交易为主。 (倍特期货 程杰) 螺纹钢在弱现实与强预期下震荡 上周,供应,螺纹钢产量310万吨,周环比增6万吨。库存,螺纹钢总库存1287万吨,周环比增14万吨。需求,螺纹钢周表观消费296万吨,周环比降15万吨。螺纹钢周产量回升,表观消费下降,库存转增。 周三全国建筑钢材成交13万吨,较前一日降8.4万吨。华东地区螺纹钢现货价格下跌。 消息面, 随着疫情的反复,江苏省内各仓库资源出入库、物流运输情况有了一定调整。从各城市仓库出入库的情况来看,除南京、常州、扬州、盐城、泰州、宿迁、淮安、连云港可正常发货外,徐州、无锡、苏州、南通多个仓库封库停发,较上次统计停发情况增多。供给端,螺纹钢上周产量回升,仍处于近几年春节后第9周低位水平。需求端,周表观消费低于330万吨,大大低于近几年来同期水平。库存转增,与近年来春节后持续大幅去化出现节奏差异。现货成交跌至地量。期货盘面在弱现实与强预期交织影响下震荡,关注周度数据,螺纹钢2210合约轻仓持空,短线交易日内为主。 (倍特期货 刘明亮) 双报告中性偏多 油脂受提振 【行业信息及动态】SGS数据,马棕油4月1—10日出口量为25.58万吨,较上月同期的32.28万吨减少20.7%。阿根廷的大豆收割率为8.8%,而去年同期为3.6%,平均水平为13.6%。MPOB数据,马棕油产量环比增加24%至141万吨,预期132.5万吨;出口环比增长14.1%至127万吨,预期116.7万吨;库存环比下降2.99%至147万吨,预期152.6万吨。USDA月度供需报告中,USDA因调升出口量将2021/22年度大豆年末库存下调至2.6亿蒲式耳,高于预估;下调巴西产量预估。 现货方面,根据wind,张家港四级豆油报11200元/吨(+200元/吨);黄埔24度棕榈油报12950元/吨(+330元/吨);江苏进口菜籽压榨四级菜油报13400元/吨(+300元/吨)。 【观点与操作策略】马棕油因出口增长高于预期导致库存降幅较大,MPOB月度报告中性偏多;美豆季度库存降幅超过预期,且USDA下调巴西大豆产量,USDA月度报告中性偏多,油脂受提振。国内方面,油脂库存略增,豆油76.65万吨(+3.22万吨)、棕油29.3万吨(+0.8万吨)、华东菜油20.21万吨(-0.55万吨)。建议P2209、y2209、OI209日内短线交易。 (倍特期货 刘思兰) 股指震荡收跌 消息方面:国常会指出适时运用降准等货币政策工具,进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业,个体工商户支持力度,向实体经济合理让利,降低综合融资成本;一季度我国进出口总值同比增长10.7%,外贸开局平稳;各地不断提高科学精准防控水平,有序推动复工复产。 市场方面:昨日A股三大股指收跌。收盘沪指收-0.83%,深证成指收-1.60%,创业板指收-2.25%;总体来看个股以跌为主,市场情绪仍偏悲观。期指方面,IF主力收-0.60%,IH收-0.05%,IC收-1.25%。美股三大股指方面,道指收涨1.01%,纳指收2.03%,标普500收涨1.12%,中概股普遍下跌。 交易策略方面:短期预计仍处于震荡阶段,俄乌冲突仍在继续、疫情状况仍有很大不确定性,股指短期修复偏谨慎,股指合约观望为主,可日内交易,注意风控。 (倍特期货 程杰) 原油区间内继续回升,日内走到相对压力位置 基本面综述:IEA表示,随着世界大部分地区放松与疫情相关的封锁措施,需求整体反弹,美国及其盟友释放石油储备将有助于防止原油供应大幅低于需求。不过鉴于新冠疫情未完全消退,年初经合组织国家的需求弱于预期,IEA将今年全球燃料消费从之前预测的9970万桶/日下调至9940万桶/日,仍比2021年每日多了190万桶。 供应方面,IEA预计,包含欧佩克成员国在内的国家产量稳定增长,以及IEA成员国的大量库存释放,应该可以防止出现供需严重不平衡。 操作建议:原油05合约日内运行区间在647-677,目前随着600-670区间内的震荡回升目前已经走到相对高位,关注区间高位附近的多空争夺情况,下一步的方向要关注日内在670附近的多空争夺情况,暂时看此处会逐步承压,日内结合运行区间短线交易谨慎对待。 (倍特期货 魏宏杰 李艳绪) 橡胶短期继续维持低位震荡 基本面综述:截至4月8日上海交易所总库存258910,仍然呈现上升趋势,交易所仓单246620。而开工率下滑,国内全钢胎开工率为49.43%,国内半钢胎开工率为67.11%。基本面总体还是比较利空。下游需求端,物流运输不畅导致企业生产运营受影响,对原材料采购需求低迷。除了基本面数据显示比较悲观外,疫情原因也是造成市场情绪悲观的一大原因,国内部分轮胎厂因物流阻碍还在降低开工率,但原料供应短期暂不易上量,盘面价格已经跌至国内原料成本下方,因此,胶价短期呈现上下两难的局面。 操作建议:橡胶09合约日内运行区间在13560-13300,短期在低位延续震荡休整,一时间难有改观,日内短线参与低多高平,有回落预期的时候一旦跌破日内运行区离场观望,不破区间内谨慎参与。 (倍特期货 魏宏杰 李艳绪) 鸡蛋:疫情影响减弱,期货远月延续回调 基本面:4月13日,全国鸡蛋现货小幅上涨,全国均价4.63元/斤,较4月12日-0.07。因疫情导致局部地区现货上涨的情况出现修正。从现货市场看:供应方面,供需关系处于持续转向宽松的阶段。疫情导致的事件性上涨开始修正。 操作策略上:现货表现由鸡蛋供需周期转换所决定 。当前需注意的是饲料原料端剧烈的价格波动以及疫情防控政策对鸡蛋流通的影响。整体而言,在前期囤积后,产区和贸易环节的库存压力出现上升势头。隔夜美豆系整体回落。从近期鸡蛋各合约差异看,明显为近弱远强,远期炒作高成本下蛋鸡存栏恢复不达预期,预计此差异仍将延续。主力合约2209,波动区间为4750-4840,投资者日内短线参与交易。 ( 倍特期货 魏宏杰 刘体峰)
 
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