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倍特早盘视点20220418 2022年04月18日 10:51
早盘策略集锦——上周末的降准落地,媒体形容为克制型降准,央行政策导向寻求兼顾内外政策平衡、引导综合融资成本降低的路径,投行评估认为5%的存准率下限已经明确,流动性总量宽松下重在货币流通周转加快的疏导,二季度是有所作为的窗口期。国内股市仍偏向结构修复行情,债市的反应偏消极,商品市场的量仓结构变化看,有色整体偏多修复试探为主,黑链的纠结压盘意愿还在,能化减空换手伴随反弹边拉边锁的动向,饲料品种与油粕互动试高兑现。本周的板块联动比对,有色以偏多组对待,黑链是偏空组对待,能化更适合中游对冲组,五一长假前继续检验下游需求改善进展,因为疫情管控的窗口后置,现货季从买保到卖保的转换,恐推后到5月中旬后了 央行降准,金银强势延续 消息面:我国央行宣布于4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。美国3月工业产出月率增长0.9%,前值为增长0.5%,预期为增长0.4%。普京签署俄公司从外国股市退市的法令。 【基金持仓】黄金ETF最新持仓为1099.49吨,较前一日持平;白银ETF最新持仓为17718.92吨,较前一日持平。CFTC公布的截止4月12日当周,COMEX黄金非商业净多头寸254287张,较前一周增加3.56%;白银非商业净多头寸45986张,较前一周增加2.11%。 【期货走势】上周五晚国内方面,沪金呈偏强的窄幅震荡态势,日均线及MACD上行,短期回升形态维持;沪银高开高走,日均线及MACD上行开口,短线回升态势延续。 基本面上,俄乌局势及其引发的一系列地缘对抗还在激化,避险情绪维持;美英等国高通长带来保值支持。国内再度出台宽松政策。这些因素共同构成短期支撑因素,并暂时盖过了美国加息预期及美元和美债收益强势的影响,金银偏强态势维持。AU2206支撑400,压力407,AG2206支撑5150,压力5420。 【操作策略】沪金中期强势震荡,短线震荡偏强,AU2206短线偏多交易;沪银中期看涨,短线强势调整,AG2206多单持有或等调整加多。 (倍特期货 张中云) 铜 央行降准 【外盘】中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。周末伦铜休市。 【现货】上海金属网:1#电解铜报价75200-75520元/吨,对当月现货贴20-升100。 【库存】4月14日LME铜110675吨,+3675吨。4.15日上海期货交易所铜库存:41196吨,5792吨。 【操作策略】夜间交易时段沪铜冲高调整,中短期均线系统多头排列,轻多跟随注意节奏。 尿素: 山西管控加严 当前山西地区疫情管控加严,汽运发货受阻,整体运输不畅,一定程度上加剧了尿素现货市场的供需错配,原油再上100延续走高提振化工板块,尿素UR09收复20日均线后维持强势整理。 操作策略: 09合约贴水格局,原油强势提振化工板块走势,谨慎偏多思路。 (倍特期货 詹娅书) 苹果: 销区走货平稳 产区价格保持强势 基本面:当前销区价格稳定,部分好货价格有所上涨,走货速度正常。产地伐树行为较往年增加,需着重关注,近日有温度预警,但影响有限,目前看花量好于预期。 上周卓创数据预计当前库存量473.18万吨左右,周走货量好于是前周,高于往年同期。 盘面:AP2210震荡整理,短期有炒作产区伐树因素,上周持续高位震荡,期价有所回落,短期有炒作天气因素,盘面预计波动加剧。 操作策略:当前现货价格稳定,远月期价高位震荡,AP2210高位震荡,短期整理为主,日内交易为好,等待再次进场时机。 (倍特期货 魏宏杰 孙绍坤)     美豆价格高位震荡 【行业数据】截止4月7日当周,美豆出口80.7万吨,环比-2.58万吨,-3.1%,累计出口4512.8万吨,同比-1003.39万吨,-18.19%,上周-19.04%;美豆出口中国41.5万吨,环比-4.38万吨,-9.54%,累计出口中国2699.4万吨,同比-790.06万吨,-22.64%,上周-23.8%。 截止4月11日当月,巴西出口大豆318.24万吨,+318.24;自2月起年度累计出口2176.33万吨,同比-40.89万吨,-3.89%,上周+27.31%。 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截止4月9日当周,巴西大豆收割率为84.9%,上周为81.2%,去年同期为85%。 【操作策略】USDA继续下调期末库存,俄乌局势多变,美国种植意向面积超预期增长,南美销售缓慢增长,美豆价格高位震荡,国内大豆库存处于低位,豆粕库存处于低位,国储继续抛储且数量较大,豆粕期价窄幅震荡,M2209、RM2209可日内交易为主。 (倍特期货 程杰) 螺纹钢在利好政策提振下维持震荡 周五全国建筑钢材成交17万吨,较前一日增1万吨。华东地区螺纹钢现货价格上涨。 消息面,据悉江苏省内20家主导钢厂共76座高炉,目前有10座高炉在检修,影响总容积12840m³,高炉开工率86.84%,其中部分高炉是因为物流导致原料供应不足被迫检修。供给端,螺纹钢上周产量小降,处于近几年春节后第10周低位水平。需求端,周表观消费低于320万吨,大大低于近几年来同期水平。库存小降,与近年来春节后持续大幅去化出现节奏差异。现货成交处低位。供需双弱,期货盘面在利好政策提振下震荡,关注市场情绪,螺纹钢2210合约轻仓持空,短线交易日内为主。 (倍特期货 刘明亮) 降准下股指短期利好 消息方面:为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,央行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,释放长期资金约5300亿元;在经历了两个月的下降之后,美新冠感染病例再度大幅飙升;上海经信委发布共五大项21条要求的指引,确保风险可控的前提下,有力有序有效推动企业复工复产,保障产业链供应链安全稳定。 市场方面:上周五A股三大股指均下跌。收盘沪指收-0.45%,上周累计跌1.25%,深证成指收-0.56%,上周累计跌2.6%,创业板指收-0.24%,上周累计跌4.26%。 交易策略方面:市场仍在震荡整理,央行降准、国内疫情初见曙光、上海开始复工复产等短期利好,地缘冲突、国外疫情短期不确定性仍然存在。市场环境政策导向稳定向好,因此不宜悲观。当然不确定性因素依然存在,市场心态仍较谨慎,期指横盘修复形态,暂日内短线参与。 (倍特期货 程杰) 双报告中性偏多 油脂受提振 【行业信息及动态】Amspec Agri数据,马棕油4月1—15日出口量为43.65万吨,较3月同期的56.76万吨减少23.1%。MPOB数据,马棕油产量环比增加24%至141万吨,预期132.5万吨;出口环比增长14.1%至127万吨,预期116.7万吨;库存环比下降2.99%至147万吨,预期152.6万吨。USDA月度供需报告中,USDA因调升出口量将2021/22年度大豆年末库存下调至2.6亿蒲式耳,高于预估;下调巴西产量预估。 现货方面,根据wind,张家港四级豆油报11340元/吨(+160元/吨);黄埔24度棕榈油报13360元/吨(+290元/吨);江苏进口菜籽压榨四级菜油报13550元/吨(+150元/吨)。 【观点与操作策略】马棕油因出口增长高于预期导致库存降幅较大,MPOB月度报告中性偏多;美豆季度库存降幅超过预期,且USDA下调巴西大豆产量,USDA月度报告中性偏多,油脂受提振。国内方面,油脂库存略增,豆油76.65万吨(+3.22万吨)、棕油29.3万吨(+0.8万吨)、华东菜油20.21万吨(-0.55万吨)。建议P2209、y2209、OI209日内短线交易。 (倍特期货 刘思兰) 欧美制裁下原油继续反弹拉高,短期波动谨防加剧 基本面综述:据《纽约时报》报道,欧洲官员正在起草对俄罗斯石油产品的禁运计划,这是迄今为止最有争议的惩罚措施,而且这一举措长期受到抵制,因为其将会给德国带来巨大成本。欧洲智库也多次警告,制裁俄罗斯能源德国经济将陷入“严重衰退”。 操作建议:近期欧盟对俄罗斯的制裁逐步加剧,前期的承压下行在美原油连续95美元处获得支撑反弹,高位的承压位置在110附近,对应国内05合约看调整区域670-600回探完之后逐步反升上破670,如果近两日继续企稳670一线上方注意近期的震荡波动区域在670-735之间,日内05合约运行区间670-703,交易上短线为主日内交易,谨防欧美再出大招。 (倍特期货 魏宏杰 李艳绪) 橡胶短期低位继续徘徊,暂时未有起色 基本面综述:据中国汽车工业协会消息,2022年3月,汽车产销数据分别为224.1万辆和223.4万辆,同比下滑9.1%和11.7%;环比增长23.4%和28.4%。据乘联会消息,2022年3月乘用车市场零售达到157.9万辆,同比下降10.5%,环比增长25.6%,3月零售走势分化较大。1-3月累计零售491.5万辆,同比下降4.5%,同比减少23万辆,总体走势低于预期。国外主要产胶国进入割胶淡季,新胶上市压力减轻。轮胎企业成品库存较高,或限制开工率提升空间。近期国内进口胶库存略减,多种原因影响外胶到港数量,累库趋势能否再现有待观察,供应端对于胶价有一定利多支持。云南产区零星开割,胶水产量较低,新胶批量上市预计到等到4月中下旬。 操作建议:橡胶短期利空正在消耗,多空短时间都缺乏明确的亮点,造成盘面继续在低位徘徊,久不回升注意随时再度向更低位置试探的风险,但是整体盘面看4月份低位不会有太长的下行时间周期,09合约日内运行区间在13430-13230,13400下方可以稍作观望,激进者结合区间低买高卖交易一定严控止损区间之外承受范围之内,打好提前量。 (倍特期货 魏宏杰 李艳绪) 鸡蛋: 现货表现混乱,期货远月转为整理 基本面:4月15日,全国鸡蛋现货延续偏弱,全国均价4.60元/斤,较4月14日-0.01。因疫情导致局部地区现货上涨的情况出现修正。现货市场看:全国范围中,受疫情影响城市价格较高,而产区及未受疫情影响城市价格低迷。 操作策略上:现货表现由鸡蛋供需周期转换所决定 。当前需注意的是饲料原料端剧烈的价格波动以及疫情防控政策对鸡蛋流通的影响。整体而言,在前期囤积后,产区和贸易环节的库存压力出现上升势头。 同时,市场在疫情之中运行,并为五一假期补货,价格表现较为混乱。整体而言,在前期囤积后,产区和贸易环节的库存压力出现上升势头。周末美盘市场休市。从近期鸡蛋各合约,远期合约持续走低,升水已经恢复至正常。主力合约2209,波动区间维持为4760-4830,投资者前期空单了结,日内短线参与。 ( 倍特期货 魏宏杰 刘体峰)
 
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