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倍特早盘视点20220516 2022年05月16日 11:14
早盘策略集锦——周末的金融数据总量平稳之中有结构隐忧呈现,刚需房贷利率的调降对应二季度专项债的发行提速,国内政策上托底兜底博弈心态持续。我们注意到,股市的券商策略研讨中,稳增长的主线大家开始讨论兑现的准备,而新动能的成长和消费复苏又成为接下来的护人气关切点,主要细分股指的波动横盘偏稳但形态结构的确认还未明确,弹性不足的磨底纠结在历史上历次股指中期底中算较明显的,通常这种市道氛围下,等待一些共振线索才容易触动人心,现在大家好像是尬在这了。商品市场的争议点,还是在外源传导的农系影响上,一些讨论者提出在美麦和玉米的强势推动下,美豆有再摸1800美分的可能,而美盘的油粕劈叉节奏也开始调和,国内养殖链的成本原料保值又需要更精细化的处理;有色、黑链、能化的弱修复倾向,量仓的博弈分歧集中在成材,二季度末留意中期定调的变化?我们上周末的研讨互动中,提出来的多头配置代表关注天胶,空头配置关注棕榈,东南亚地区的砍胶林种棕树是原料端中期供应变化的基础,可以留意 市场情绪改善,金银短线节奏切换 【基金持仓】黄金ETF最新持仓为105.89,较前一日减少0.46%;白银ETF最新持仓为17685.22吨,较前一日减少0.32%。CFTC公布的截止5月10日当周,COMEX黄金非商业净多头寸193315张,较前一周减少2.94%;白银非商业净多头寸19082张,较前一周减少32.02%。 【期货走势】上周五晚国内方面,沪金跳空低开后盘中横盘震荡为主,技术上下破了近期的横盘震荡区间,短线开始跟随外盘出现下调信号;沪银低开下探后中幅回升,年初低点破而未立,短线反弹。    基本面上,美国4月CPI、PPI数据均出现回落,美联储主席重申激进加息,美元维持相对强势;欧洲央行行长言论鹰派,这仍是金银的压力,基金持仓连续下降。但上周五晚,原油及美股双双回涨,改善了市场氛围,避险情绪减缓,导致金价回落,商品属性更重的白银则受益于情绪改善而反弹。AU2206支撑393,压力400,AG2206支撑4560,压力4750。 【观点与操作策略】 观点:沪金中期宽幅震荡,短线震荡下调;沪银中期宽幅震荡,短线弱势反弹 策略:AU2206短线偏空交易;沪银AG2206观望或短线。 (倍特期货 张中云) 原油日内回升到预定压力位置附近,关注近一步运行情况 基本面综述:在推动美国CPI上涨的各项因素中,能源价格贡献最多,其中油价上涨更是对能源价格上涨,贡献最多。美国汽车协会最新数据显示,截至上周四,美国零售柴油均价已连续14日创历史新高,零售汽油均价也创新高。 操作建议:原油06合约看这个交易日运行区间在690-715,逐步反弹试探近高压力位置713附近,短期走到位置后关注承压情况,目前形态偏强,700一线上方波动可能要加剧暂看整体运行表现,如果近两日运行到713上方短期多头有推升条件,承压暂时维持高位盘整。 (倍特期货  魏宏杰  李艳绪) 橡胶低位回升收到13000上方,整体反弹可期 基本面综述:橡胶现货库存处于近年来低位,且近日云南产区受降雨影响割胶受阻,海南开割进度较往年偏迟,天然橡胶供应压力并不突出。随着疫情形势逐渐缓和,上海等地汽车企业复工率还会提升。而且,业内普遍认为,至五月中旬物流通行情况将会大幅好转。 操作建议:橡胶近期波动调整区间13400-12400,随着12400一线回调完毕再度企稳回升,在12700一线形成支撑平台震荡反弹,目前已经走到13000整数关口附近,基本符合预期。日内09合约运行区间在12750-13050,随着疫情缓和整体基本面情况看供需环境会逐步改善,橡胶也会维持震荡回升,交易上结合区间继续低多为主。 (倍特期货  魏宏杰  李艳绪) USDA报告中性偏多 油脂受提振 【行业信息及动态】USDA数据,2022/23年度大豆产量46.4亿蒲,出口预估22亿蒲,压榨22.55亿蒲,结转库存3.1亿蒲。ITS数据,5月1—10日马棕油出口39.09万吨,较上月同期的27.86万吨增加40.3。MPOB报告显示马棕4月产量146万吨,环比增3.6%;出口105万吨,环比降17.73%;月末库存164万吨,环比增11.48%,符合市场预期。印尼贸易部外贸代理局长称,如果散装食用油的价格回到每升14000卢比,出口禁令将被解除。SPPOMA数据,5月1—10日马棕油产量下滑45.87%。 现货方面,根据wind,张家港四级豆油报11460元/吨(+60元/吨);黄埔24度棕榈油报15360元/吨(+80元/吨);江苏进口菜籽压榨四级菜油报14000元/吨(+0元/吨)。 【观点与操作策略】USDA报告中,美豆产量增加但需求亦调增,最终期末库存3.1亿蒲不及市场预期,USDA报告中性偏多;棕榈油产地劳工短缺、出口良好前景支撑仍在,油脂或受提振。国内方面,油脂库存略增,豆油90.1万吨(+4.58万吨)、棕油26.54万吨(-0.75万吨)、华东菜油19.83万吨(+1.28万吨)。建议P2209、y2209、OI209日内短线交易。 (倍特期货 刘思兰) 铜 伦铜反抽 【外盘】美国CPI数据显示通胀仍在高位。伦铜连续下行后出现反抽,周五收盘9212.5。 【现货】上海金属网:1#电解铜报价71000-71350元/吨,对当月现货升80-升150。 【库存】5月13日LME铜177000吨,+125吨。上海期货交易所铜库存18301吨,2861吨。 【操作策略】人民币汇率因素使得沪铜处于抵抗下跌中,夜间交易时段沪铜低开反抽,短期7万整数关口形成支撑。 尿素:企业库存继续下滑 原油整体处于100美元以上高位运行,尿素盘面延续震荡,10日均线暂时压制。截止5.12,企业库存25.4万吨,低库存背景下现货表现偏强,山东现货主流出厂价3160-3210元/吨,疫情防控政策下供需错配情况仍存, 出口方面又有所松动,UR09 20日均线支撑较强。 操作策略:UR09期价拉高后跟随原油波动较大,盘面下方20日均线支撑较强,谨慎偏多思路为主。 (倍特期货 詹娅书) 苹果: 销区走货放缓 期价高位震荡 基本面:当前销区价格稳定,由于应季水果逐渐上市,走货速度有所放缓。上周卓创数据预计当前库存量292.88万吨左右,周走货量低于前周及去年同期。 盘面:产区坐果量不及预期,部分产区影响稍大,后续仍有可能炒作坐果量,期价维持高位,短期震荡为主。 操作策略:当前现货价格稳定,远月期价震荡整理,AP2210日内交易为好,等待套袋量确定后再行选择进场时机。 (倍特期货 魏宏杰 孙绍坤)    螺纹钢受弱现实与政策强预期交织影响震荡 上周,供应,螺纹钢产量310万吨,周环比增3万吨。库存,螺纹钢总库存1222万吨,周环比降17万吨。需求,螺纹钢周表观消费327万吨,周环比增17万吨。螺纹钢周产量回升,表观消费回增,库存去化。 周五全国建筑钢材成交15.6万吨,较前一日增3.3万吨。华东地区螺纹钢现货价格下跌。 消息面,上周末唐山钢坯累计下跌80元。上周247家钢厂高炉开工率82.61%,环比上周增加0.70%,同比去年下降4.75%。全国85家独立电弧炉钢厂产能利用率67.05%,周环比下降2.56%;平均利润为-35元/吨,谷电利润为67元/吨。供给端,螺纹钢上周产量回升,仍处于近几年春节后第14周低位水平。需求端,周表观消费330万吨水平,大大低于近几年来同期水平。库存下降,总量高于去年同期,与近年来春节后持续大幅去化出现明显节奏差异。现货成交处于地量。需求极弱。期货盘面受弱现实与政策强预期交织影响震荡,关注市场情绪,螺纹钢2210合约轻仓持空,短线交易日内为主。 (倍特期货 刘明亮)  美豆价格窄幅震荡 【行业数据】USDA的5月份供需报告中,2022/23年度美豆种植面积9100万英亩,去年8720,+380;平均单产为51.5蒲/英亩,去年51.4,+0.1;产量为46.4亿蒲,去年44.35,+2.05;压榨22.55亿蒲,去年22.15,+0.4;出口22亿蒲,去年21.4,+0.6;期末库存为3.1亿蒲,去年2.35,+0.75。 截止5月8日当周,美豆种植进度12%,上周8%,五年均值24%,去年同期39%;出芽率3%,五年均值4%,去年同期10%。 【操作策略】美豆新季产量库存均调增,俄乌局势多变,美豆播种进度较慢,南美销售增长缓慢,美豆价格窄幅震荡,国内大豆库存有所恢复,豆粕库存连续回升,豆粕期价窄幅震荡,M2209、RM2209可日内交易为主。 (倍特期货 程杰) 鸡蛋:现货小幅震荡,期货关注关键压力 基本面:5月13日,全国鸡蛋现货在持续阴跌后,转为反弹,全国均价4.89元/斤,较5月12日+0.07。社会库存压力减轻及价格持续下跌后,有正常的反弹要求。现货市场看:全国范围受疫情影响城市,在经过持续抢购后,价格降温,而产区及未受疫情影响城市价格相对稳定,整体消费均低于去年同期。中间贸易环节囤货积极性减弱。注意5月气温升高后,鸡蛋存储条件亦提高,加快中间商出货速度。 整体而言,现货蛋价目前处于小幅震荡过程。 操作策略上:当前需注意的是饲料原料端剧烈的价格波动以及疫情防控政策对鸡蛋流通及消费习惯的影响。整体而言,市场在疫情之中运行,整体消费弱于历史同期。 产区出货压力较大,蛋价仍在弱势基调之中。周末美盘农系高位偏强。鸡蛋各合约,远期合约升水正常。主力合约2209,波动区间为4700-4770。投资者日内短线参与,特别注意4770一线的压力。鸡蛋处于重心下移后持续震荡过程。 ( 倍特期货 魏宏杰 刘体峰)
 
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