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天胶调整格局演变将成立

1、全球宏观政策取向将为价格水平制定一个名义锚,相对应的各国汇率政策会发生转折,最直观的表现为美元夺回强势地位。

2、2009年橡胶上涨主要集中在减产导致原料价格上涨、国内政策性收储、汽车消费启动、企业增加库存化等因素推动,2010年上述推动因素将逐步失去效用,橡胶出现结构性供需失衡格局的可能性不大。

3、随着价格反弹以及产能过剩将导致生产投资低迷,美元强势预期逐步确立,天然橡胶市场结构回归长期平衡点等决定2010年橡胶价格将进入稳定回落周期。

4、2010年橡胶价格下行的时间、空间已经具备,但价格调整周期将拉长,轨迹将是复杂的斜度与平缓的滑落方式,短期基本面利多因素支撑,预期沪胶指数上涨目标为25000,之后调整幅度可能达到50%。

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分析师:杨强 陈章柱 王源源 2009年12月21日
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