99期货
震荡上行将是主基调

1、2010年全球经济虽然整体上会继续转好,但也存在诸多的不利因素,将会给经济发展带来阶段性的不利,从而会对油脂市场也带来不利影响。特别是在全球主要经济体可能在2010年退出经济刺激计划的情况下,油脂将会因此受到明显的不利影响。

2、油脂整体基本面仍处于供大于求的状态,这将抑制油脂价格的过分上涨。从当前全球主要油脂油料的供需状况来看,供大于求的基本面将在很大程度上抑制油脂价格的上涨空间;另外,全球主要油脂油料在2010年仍可能继续增长,这将直接影响2010年油脂价格的上涨空间。

3、油脂的资金属性及能源属性可能因全球流动性的减弱和生物柴油发展的不确定而减弱。由于全球流动性在2010年可能较2009年出现相对萎缩,这会使油脂的资金属性受到明显的影响;同时,由于2010年经济发展的不确定也将在很大程度上决定生物柴油发展的不确定性,会加剧油脂价格的震荡。

4、政策对油脂市场的影响是双重的,对油脂的支撑和打压取决于油脂政策制定者对油脂价格高低的判断。

免责声明

客户不应视本报告为做出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户,应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。

分析师:朱治平 冯宸垚 2009年12月21日
中期研究院 地址:北京市朝阳区光华路16号中期大厦A座12层 邮箱:yjy@cifco.net.cn
Copyright © 99期货 All Rights Reserved 未经授权,禁止复制、镜像以及链接