在全球化纵深发展的背景下，美国次贷危机的影响迅速外溢到全球。为了使经济快速复苏，史无前例的全球大规模刺激政策频繁出台，全球经济也提前触底回升。2010年，一方面是全球经济持续复苏甚至不排除局部过热，另一方面是各国央行将次第实施退出政策，二者的博弈将贯穿2010年始终。
中国引擎作用继续发挥中国经济在今年全球经济复苏的过程中充当了火车头的角色，其中资源型国家，如澳大利亚等因成功搭乘了中国这列快速复苏的火车而没有陷入经济衰退的命运。而中央经济工作会议作为明年我国宏观经济调控的风向标，基本上确定了明年我国经济依然会持续稳健复苏，同时也使得中国经济这列火车明年将继续引擎全球经济复苏。
货币政策年中转向全球主要经济体积极的财政政策和量化宽松的货币政策在2009年经济复苏的过程中起到了关键作用，也是导致大宗商品上涨的主要动力。鉴于目前美国的复苏态势，2010年年中货币政策年中转向的可能性较大。中国的货币政策调整也将在此时点前后。
展望：商品市场振荡上行全球经济周期的历史发展表明，在整个经济上升阶段，商品价格将保持上行趋势不变。在经济持续复苏、通胀预期可能成为现实、流动性或从充裕转向适度紧缩和美元先贬后升等因素的作用下，我们预期2010年商品市场总体保持振荡上行的走势，但有可能呈现前高后低的特征。
在全球大规模刺激政策的推动下，全球经济触底回升。而股票和商品市场在经济复苏、流动性充裕和通胀预期的共同作用下也显示强劲反弹之态势，如欧美股市超过50%的涨幅，代表大宗商品走势的CRB指数也从2月份的低点200.16反弹至12月17日的280.91，涨幅超过40%。但全球宏观经济在后续复苏的过程中仍然存在诸多不确定性，如主权债务危机、就业形势并没有获得实质性改善。这将使得全球主要经济体在主要不确定性被消除前，刺激政策（如积极的财政政策和货币政策）并不会悉数退出，而是呈现结构性退出的特点。而温和的通胀水平甚至部分经济体仍处通缩的态势也为积极的政策推出提供了足够的时间窗口。因此，明年商品市场在经济持续复苏、通胀预期可能成为现实、流动性或从充裕转向适度紧缩和美元先贬后升等因素的作用下，我们预期2010年商品市场总体保持振荡上行的走势，但有可能呈现前高后低的特征。
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