依赖于宏观环境好转、美元走势趋弱及中国强劲的购买力支持，2009年全球铜价演绎牛市行情，以下我们将对2010影响铜价的主要因素加以分析：
（一）宏观环境影响由强及弱。2008年华尔街危机后，包括铜在内的大宗商品价格受宏观市场影响明显增强，表现出普跌同涨走势，基于前面分析，我们认为2010年全球经济将经历由复苏步入平稳运行周期。在复苏阶段，市场人气及铜自身基本面将继续得到修复，对铜价的支撑作用仍较为明显；经济进入平稳运行周期后，商品价格将回归自身基本面。
（二）弱势美元对铜价的支撑长期存在。基于前面对“美元长期将继续呈现趋弱走势，不过贬值幅度和速度将较为缓和。”的判断，我们认为美元趋弱走势对包括铜在内的大宗商品价格的支撑作用将长期存在。
（三）“中国因素”存在下的全球供求格局对铜价影响偏于利多。中国强劲的购买力对扭转2009年全球铜市供求格局起到了决定性的作用，并成为推动铜价走高的重要动力。2010年欧、美、日等发达经济体伴随经济形势好转对铜的需求将有所改善，而以中国为代表的新兴市场继续成为需求主要增长点，新兴市场需求仍将成为铜价的重要拉升因素。
（四）库存高企成为潜在利空因素。2009年下半年开始，上海期货交易所、LME、COMEX三大交易所铜库存同步走高并均达到历史均值偏上水平，在市场乐观情绪下库存未能成为铜价上行阻力。但如果库存继续增长并超过一定限度，其对铜价的压力不容忽视。
综合考虑上述因素，我们认为2010铜价仍将以主升趋势为主，不过上涨过程中可能伴有较多波折，整体将呈现慢牛格局。
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