1．美国制造业扩张势头放缓，终端需求放缓，库存进入调整 期，美国经济将面临调整，经济复苏步伐会相对放缓。

2．欧洲债务危机的风险目前只是缓解并没完全消除，欧洲主 要国家纷纷采取减少财政赤字的政策，短期将令消费等方面受到影 响。目前欧洲债务危机并没有令欧洲经济复苏止步或调头，只是令 欧洲经济复苏步伐会更加缓慢。

3．欧洲债务危机对金融市场、对欧元的影响要大得多，特别 是欧元在国际货币体系的地位受到巨大的削弱。虽然欧洲7500亿 欧元的救助计划让这一情况暂时得到缓解，但欧元后市中长期将面 临弱势际遇，反弹是短期行为。

欧洲债务危机的避险需求下滑后短期将难以大幅增强。美国经 济数据显示美国经济面临调整，复苏势头将相对放缓，对美元的强 力支撑减弱。美元后市阶段性的走势难以走强，会出现相对偏弱的 调整。

4．欧美经济与美元后市走势对大宗商品有一正一负影响，总体 上经济走势对大宗商品影响会更大。就欧美经济对大宗商品影响而 言，大宗商品在三季度预计将处于相对低位振荡格局，三季度末或 四季度可能才会有阶段性机会。