发展原油期货保障国家能源安全
"在石油对外依存度逼近60%，且对中东、非洲等地缘敏感区域进口占比逼近70%的今天，中国的能源安全形势极为严峻。"复旦大学能源经济与战略研究中心常务副主任吴力波教授日前向记者表示。
中国石油大学（北京）中国能源战略研究中心主任王震也表示，就我国能源安全而言，可持续供应量的有效保障只是一个方面，而价格则是另外一个重要方面。当前，国际油价对国民经济的影响越来越大，应借鉴美国在经历两次石油危机之后所采取的一些措施，特别是美国通过强力推进市场化机制和推出石油期货来削弱欧佩克对国际石油价格的控制。
令人欣喜的是，中国证监会主席助理姜洋日前接受媒体采访时表示，在2012年年初召开的全国金融工作会议上，温家宝总理指出，要稳妥推出原油等大宗商品期货品种和相关金融衍生品，目前证监会正抓紧贯彻落实。
无法承受之痛
——缺失定价权
相关专家表示，频繁大幅波动的国际油价让我国成品油定价机制的渐进式改革捉襟见肘、疲于应付。一方面市场投机、惜售等现象时有发生，市场秩序较为混乱；另一方面油价高企已经逐渐波及民生福利、也大大提高了我国经济运行的风险。因此，适时地推出国内原油期货交易，不仅有利于我国在国际石油市场中争夺定价权，提高能源价格风险的应对能力，更能够配合石油战略储备，构建立体化、多元化的能源安全体系，为我国经济平稳较快发展保驾护航。
吴力波认为，国内航企、油企在石油期货市场上先后折戟，固然有策略上的问题，但也为我国在国际石油市场中定价权的缺失敲响了警钟。他说，随着进口量的增加以及国内市场的逐渐开放，成品油定价机制与国际市场挂钩必然会带入国际市场巨大的价格风险，对我国经济平稳运行造成威胁。但在欧美发达国家垄断定价权，石油金融属性推动价格日益脱离基本面的市场环境下，希望通过参与国际石油金融市场的交易平抑我国的石油价格风险无异于饮鸩止渴。
据介绍，中东地区——作为全球原油最为重要的出口地，销往欧洲的基准价参照布伦特（Brent）期货价格，销往北美地区的原油以西得克萨斯中质油（WTI）期货价格为基准价，由于亚洲地区缺乏权威性的定价基准，销往亚洲的原油大多参照迪拜和阿曼原油的现货评估价格。这种基于现货市场的价格体系受北美地区市场的影响越来越大，从而不能很好地反映亚太地区的市场现状。
各方呼唤原油避险工具
吴力波认为，开展原油期货交易为我国的石油相关企业提供了理想的套期保值工具。一方面国内市场的交易成本远低于欧美交易市场，更重要的是，国内市场的价格波动更直接地受国内供需影响，价格波动与企业直接面对的市场状况相关性更高，因而有利于企业以最小的成本实现更高的套保率，避免欧美市场投机性价格波动带来的额外风险。
王震表示，发展原油期货市场将助推我国石油企业达成国际一流能源公司的目标。他说，纵观国际一流能源公司的国际化经验，提升国际贸易业务在全球的竞争力与加强石油勘探开发能力、炼油化工能力是同等重要的。国际石油市场供需主体区域性的差异也充分表明，没有强大的国际石油贸易能力，国家的石油安全保障也就无从谈起。
"虽然与国际一流跨国石油公司国际化程度相比，我们的能源企业在这方面的确还有差距，但是我们也看到短短的十多年里，我国三大石油公司的国际化程度在迅速提高，国际石油贸易业务也进入了全面、快速、健康发展的轨道。"他说，随着中国石油企业国际化业务的不断深入，管理价格风险的需求也将更加强烈，但受制于国家政策和国有企业对海外业务监管的难度，通过参与境外石油衍生品交易来对冲风险还是如履薄冰、战战兢兢，无法满足企业对冲风险敞口的需要，进而影响企业正常生产经营活动的安排。抓住战略机遇，适时推出原油期货合约，将为石油企业提供一个相对容易监控和参与的平台，也有助于全面提升我国石油企业管理价格风险的能力。
适度开放至关重要
王震认为，目前围绕亚太地区基准油价的竞争已经非常激烈，但纵观英、美两国成功发展原油期货市场的经验和亚洲未能推出有影响力的石油期货合约的教训，要想建立有国际权威性的定价基准，除了具备发达的金融体系、健全的监管体制外，还须具有相对完善的石油产业链和庞大的消费市场。我国目前是全球第五大石油生产国、第二大石油消费国、第二大石油进口国，而国家对上海国际金融中心和国际航运中心定位的确立，均为在我国推出具有区域性国际影响力的原油期货市场提供了难得的战略机遇。
吴力波建议，在期货市场的建设过程中，需要审慎地规划和设计交易合约和交易规则，包括选择交易标的、标价货币、交割条件、准入规则，以及披露和报告规则等。通过这些规则的引导和其他有效措施的配合，限制市场投机因素，这对于期货市场的健康发展至关重要。适度地控制我国原油期货市场对国际资本、国际石油市场的开放程度，对实现"争夺定价权"的目标同样至关重要。适度的开放一方面能够引入国际资本，提高市场流动新，增强价格发现的作用；同时，我国市场要与国际市场形成互动，就必须大胆地"走出去"，以市场整体的力量影响国际油价。但同时过度的开放又可能导致我国市场重蹈日本、新加坡市场的覆辙，成为国际游资投机套利的场所。
"在石油对外依存度逼近60%，且对中东、非洲等地缘敏感区域进口占比逼近70%的今天，中国的能源安全形势极为严峻。"复旦大学能源经济与战略研究中心常务副主任吴力波教授日前向记者表示。
中国石油大学（北京）中国能源战略研究中心主任王震也表示，就我国能源安全而言，可持续供应量的有效保障只是一个方面，而价格则是另外一个重要方面。当前，国际油价对国民经济的影响越来越大，应借鉴美国在经历两次石油危机之后所采取的一些措施，特别是美国通过强力推进市场化机制和推出石油期货来削弱欧佩克对国际石油价格的控制。
令人欣喜的是，中国证监会主席助理姜洋日前接受媒体采访时表示，在2012年年初召开的全国金融工作会议上，温家宝总理指出，要稳妥推出原油等大宗商品期货品种和相关金融衍生品，目前证监会正抓紧贯彻落实。
无法承受之痛 ——缺失定价权
相关专家表示，频繁大幅波动的国际油价让我国成品油定价机制的渐进式改革捉襟见肘、疲于应付。一方面市场投机、惜售等现象时有发生，市场秩序较为混乱；另一方面油价高企已经逐渐波及民生福利、也大大提高了我国经济运行的风险。因此，适时地推出国内原油期货交易，不仅有利于我国在国际石油市场中争夺定价权，提高能源价格风险的应对能力，更能够配合石油战略储备，构建立体化、多元化的能源安全体系，为我国经济平稳较快发展保驾护航。
吴力波认为，国内航企、油企在石油期货市场上先后折戟，固然有策略上的问题，但也为我国在国际石油市场中定价权的缺失敲响了警钟。他说，随着进口量的增加以及国内市场的逐渐开放，成品油定价机制与国际市场挂钩必然会带入国际市场巨大的价格风险，对我国经济平稳运行造成威胁。但在欧美发达国家垄断定价权，石油金融属性推动价格日益脱离基本面的市场环境下，希望通过参与国际石油金融市场的交易平抑我国的石油价格风险无异于饮鸩止渴。
据介绍，中东地区——作为全球原油最为重要的出口地，销往欧洲的基准价参照布伦特（Brent）期货价格，销往北美地区的原油以西得克萨斯中质油（WTI）期货价格为基准价，由于亚洲地区缺乏权威性的定价基准，销往亚洲的原油大多参照迪拜和阿曼原油的现货评估价格。这种基于现货市场的价格体系受北美地区市场的影响越来越大，从而不能很好地反映亚太地区的市场现状。
各方呼唤原油避险工具
吴力波认为，开展原油期货交易为我国的石油相关企业提供了理想的套期保值工具。一方面国内市场的交易成本远低于欧美交易市场，更重要的是，国内市场的价格波动更直接地受国内供需影响，价格波动与企业直接面对的市场状况相关性更高，因而有利于企业以最小的成本实现更高的套保率，避免欧美市场投机性价格波动带来的额外风险。
王震表示，发展原油期货市场将助推我国石油企业达成国际一流能源公司的目标。他说，纵观国际一流能源公司的国际化经验，提升国际贸易业务在全球的竞争力与加强石油勘探开发能力、炼油化工能力是同等重要的。国际石油市场供需主体区域性的差异也充分表明，没有强大的国际石油贸易能力，国家的石油安全保障也就无从谈起。
"虽然与国际一流跨国石油公司国际化程度相比，我们的能源企业在这方面的确还有差距，但是我们也看到短短的十多年里，我国三大石油公司的国际化程度在迅速提高，国际石油贸易业务也进入了全面、快速、健康发展的轨道。"他说，随着中国石油企业国际化业务的不断深入，管理价格风险的需求也将更加强烈，但受制于国家政策和国有企业对海外业务监管的难度，通过参与境外石油衍生品交易来对冲风险还是如履薄冰、战战兢兢，无法满足企业对冲风险敞口的需要，进而影响企业正常生产经营活动的安排。抓住战略机遇，适时推出原油期货合约，将为石油企业提供一个相对容易监控和参与的平台，也有助于全面提升我国石油企业管理价格风险的能力。
适度开放至关重要
王震认为，目前围绕亚太地区基准油价的竞争已经非常激烈，但纵观英、美两国成功发展原油期货市场的经验和亚洲未能推出有影响力的石油期货合约的教训，要想建立有国际权威性的定价基准，除了具备发达的金融体系、健全的监管体制外，还须具有相对完善的石油产业链和庞大的消费市场。我国目前是全球第五大石油生产国、第二大石油消费国、第二大石油进口国，而国家对上海国际金融中心和国际航运中心定位的确立，均为在我国推出具有区域性国际影响力的原油期货市场提供了难得的战略机遇。
吴力波建议，在期货市场的建设过程中，需要审慎地规划和设计交易合约和交易规则，包括选择交易标的、标价货币、交割条件、准入规则，以及披露和报告规则等。通过这些规则的引导和其他有效措施的配合，限制市场投机因素，这对于期货市场的健康发展至关重要。适度地控制我国原油期货市场对国际资本、国际石油市场的开放程度，对实现"争夺定价权"的目标同样至关重要。适度的开放一方面能够引入国际资本，提高市场流动新，增强价格发现的作用；同时，我国市场要与国际市场形成互动，就必须大胆地"走出去"，以市场整体的力量影响国际油价。但同时过度的开放又可能导致我国市场重蹈日本、新加坡市场的覆辙，成为国际游资投机套利的场所。