周一（7月17日），行情走势回顾：周五国债期货低开低走，全天维持窄幅震荡，主力合约TF1709收于97.870，下跌0.05%，成交量暴跌，持仓量明显上升。央行公开市场操作：上周五央行进行1000亿7天逆回购操作，银行间回购利率和Shibor利率普跌。宏观基本面消息：习近平在全国金融工作会议上表示，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责；要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系；要把国有企业降杠杆作为重中之重；各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任；要坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为，严格规范金融市场交易行为。要把发展直接融资放在重要位置；改善间接融资结构，推动国有大银行战略转型，发展中小银行和民营金融机构；要促进保险业发挥长期稳健风险管理和保障的功能；要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置。行情走势预期：上周五央行进行1000亿7天逆回购操作。当日有1000亿逆回购到期，完全对冲当日到期量；上周累计净回笼700亿。同时，上周央行进行了1年期MLF操作，规模3600亿元，当日有1795亿MLF到期，多做的部分是提前对冲后续到期的MLF。周末进行了高规格的全国金融工作会议，不过会议其实并不十分针对与债券市场相关的部分，会议更关注的是希望通过打压影子银行和提高直接融资比例、降低中间环节费用、来降低实体经济融资成本，会议中提到的货币政策导向用"稳健"替代了之前一直使用的"稳健中性"实际也很难解读出其中或多或空的含义，总体来说，高规格的金融防风险会议对于债券市场情绪总是偏空的，但是通篇对于影子银行的打压和对直接融资的鼓励又在微观层面利好债券市场，再加上实际上此次会议直接针对债券市场的信息少之又少，因此我们不觉得可以单一的判断此次全国金融工作会议对于债券市场存在利多或利空的判断。总体看来，最近债券市场虽然仍难走出方向，周一经济数据的公布，今日债市下跌风险略有上升，有条件的投资者可以平仓等等数据，当然少量多单继续持有的话下方风险也不大。
来源:银河期货
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