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解禁窗口多留点心 回避股东减持冲击
2017年08月21日 08:53
近来,A股上市公司重要股东在二级市场呈现净减持状态。截至8月16日收盘,8月以来共有123家公司重要股东净卖出股份合计达到1.4亿股,净减仓参考市值约为2.6亿元。减持为何发生于中报公布期间?股东减持的理由是什么?
解禁即减持
从减持规模居前公司的情况来看,参与首发或定增的机构因解禁而逐步退出,是主要的减持因素。如陕西煤业重要股东减持规模居前,而吴通控股和坚瑞沃能,两公司自然人股东减持规模分别为1880万股和1517万股,减持股份均为参与重组或定增的解禁股份。
可以得出一个结论:解禁即减持,虽不违背政策,但会造成一定影响,目前两市解禁压力提升,一旦形成风气或惯性,可能会对市场造成一定的冲击。
重要股东为什么要减持?理由有三。
第一,重要股东最了解上市公司的实际运营情况,只要不违背有关内幕信息交易规则,解禁后减持,可有效规避相应风险,毕竟持币总比持股安全;第二,股东另有战略,或集中资金拓展实业,或将资金转移至其他投资市场,让资金实现真正的“流动性”;第三就是单纯的减持,获利了结而已。
中报披露窗口
诱发减持
股东为什么要在中报披露期间减持?中报属利好释放期,对个股而言有较强的刺激作用,伺机减持可以获得不菲的收益。比如,佛山照明于2017年7月6日至2017年8月1日期间通过集中竞价方式出售国轩高科股票877.04万股,约占国轩高科总股本的1%,交易金额合计3.04亿元。扣除成本和相关税费后,佛山照明获得投资收益2.71亿元,赚得盆满钵满。按照预约时间,国轩高科将于8月29日晚披露中报。
另外,有一些股东的减持有改善业绩的考量。如宏图高科公告称,截至8月4日,公司减持华泰证券无限售流通股930.27万股,占华泰证券总股本的0.13%,预计本次减持产生的投资收益为1.82亿元,占公司经审计的2016年度合并报表净利润的42.52%。一次操作改变整个公司的最终业绩,这种“投资”行为在A股市场屡见不鲜。
近期不少公司因为重要股东减持,股价迅速变脸,如《战狼2》主要受益公司北京文化。自《战狼2》上映后,北京文化股价自底部上涨超50%,公司8月7日发布公告称,多位董监高计划在公告披露之日起15个交易日后的6个月内,通过集中竞价或者大宗交易等方式减持公司股份合计不超143.6万股,占总股本比例为0.1978%,8月8日股价近跌停。
本轮周期股龙头之一的中泰化学8月8日发布午间公告称,持有9.5%股份的股东浙江富丽达拟自公告之日起12个月内减持4.07%的股份。当天下午,公司股价即遭跌停。又如银河磁体,8月10日公告重要股东拟减持500万股,随后的第一个交易日公司股价以跌停板报收。
这类案例无疑对市场情绪造成影响。因此,建议投资者提早关注所持公司的解禁信息,及时回避。
来源:证券时报
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