国债：震荡走低，暂时观望。国债期货主力合约价格震荡走低，总体持仓量小幅减少，10年国债收益率上行0.75bp报3.92%。央行继续暂停公开市场操作，净回笼400亿元，不过受金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”等因素影响，资金面继续保持稳定，短期市场利率维持低位。一行三会监管政策密集落地并逐步实施，规范资产管理业务的指导意见最快或于本月下发，并且过渡期不会延长，国内债券市场情绪依然谨慎。不过美股大跌后美债收益率有所回落，预计春节前市场资金面将保持基本稳定，5年期国债期货平今仓交易免收手续费将大幅提高TF成交量，期债以底部震荡为主，操作上建议暂时观望。
来源：申银万国期货研究所
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