股指：预计节后市场反弹，主板波动幅度大于中小创。春节期间海外主要股指均呈现反弹之势，美国经济运行稳定，美股估值处于历史高位，前期美股大幅下跌由去估值而非基本面发生变化引起。当前，A股估值（上证综指15倍左右）大幅低于美股（标普500指数26倍左右），去估值空间小，且基本面仍有惯性改善的空间，股市不会发生系统性风险，寻找低估值和业绩确定性依然是市场主线。中小创反弹或难持续，业绩地雷和部分信托计划规范或到期不续产生刚性卖盘，再次去杠杆对中小板和创业板负面影响暂未完全消除。
来源：申银万国期货研究所
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