行情回顾：
　　周五（8月17日）国债期货放量下跌。10年期国债期货主力T1812下跌0.23%，收报94.485元，增仓1553手，成交50628手；5年期国债期货主力TF1812下跌0.20%，收报97.650元，减仓353手，成交10225手；2年期国债期货主力TS1812下跌0.20%，收报99.160，增仓2973手，成交8559手。
　　观点：
　　流动性方面。央行今日进行900亿元逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放900亿元。银行体系流动性总量处在较高水平，资金面持续边际收紧，银行间质押式回购定盘利率继续上涨。
　　现券方面。10年期国债活跃券180011上涨7bp，报3.655%；5年期国债活跃券180016上涨7bp，报3.390%；2年期国债活跃券180015上涨1bp，报3.080%。三期现券活跃券收益率均上行。今日财政部30年期国债中标收益率4.2232%，高于中债估值，需求较弱。引发市场对10年期国债收益率上行的担忧。
　　持仓方面。今日期债主力合约已经从9月移至12月，TF1812持仓再度下滑，T1812仓位小幅增加，TS1812增仓数量超过前两者。
　　资金面边际收紧，股市动荡、人民币贬值预期抬头以及金融监管政策对利率债难言利好，但单边操作风险较大。今日2年、5年和10年期债悉数下跌，10年期债跌幅更大，跟我们近期的预期一致，可继续关注多2年、5年期债空10年期债的套利机会。
来源:瑞达期货
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