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可转债上市首日破发成常态 市场投资热情急降温
2018年08月21日 09:38
昨日吴银转债、横河转债延续了上周可转债上市即破发态势。截至收盘,吴银转债价格99.34元,横河转债价格为91.317元。
今日凯发转债就要上市,目前看来,正股价为6.86元,转股价为8.15元,溢价率达到17.99%。
目前横河转债的溢价率为4.48%,吴银转债溢价率为2.41%,上周上市的4只可转债博世转债、盛路转债、德尔转债、威帝股份,目前都在100元以下,而且溢价率都很低,威帝股份目前溢价率为负,这种情况很少出现。
可转债破发成常态
现在可转债上市破发已经成为常态,投资者很难从申购可转债赚到钱,去年23只可转债上市,首日收盘价低于100元的只有6只。今年挂牌上市的50只可转债,首日收盘价低于100元的有21只。特别是今年5月份以来上市的20只,只有5只能收在100元上方。
目前有83只可转债上市交易,其中高于100元的只有31只,还有不少在90元以下。
同花顺iFind显示,今年上市的可转债50只,去年发行23只,今年融资达到765亿元,去年为603亿元,去年光大转债融资达到300亿元,国君转债融资70亿元,今年宁行转债100亿元,其他都在50亿元以下。
很多上市公司想融资,可转债融资是近年来比较鼓励的方式,融资额也在直线上升,目前有18家上市公司可转债发行已通过发审委审核,在排队等待发行,有105家股东大会通过,计划进行可转债融资。
发行可转债,对上市公司而言是低成本融资的好办法,可转债年利率多在0.5%以下,因为最近投资者打新不积极,最近4只可转债年利率都达到0.5%。
随着亏损成为常态,投资者正像被烙铁烧过一样,开始远离这一原来稳赚不赔的生财之道,吴银转债和曙光转债网上只有7万个左右有效申购户数,今年6月份可转债申购还有20万户左右。
去年可转债申购规格修改后,可转债申购热情大增,小康转债、时达转债网上有效申购户数都是500多万户,到了水晶转债超过700万户,此后就开始逐渐下挫,如今申购户数和高峰期相比下降了99%。
即使是这样,可转债照样能顺利发行出去,目前可转债中签率由万分之几,提高到百分之几,提高了上百倍,满格申购中签就要缴纳近2万元。
尽管行情不佳,但是可转债仍能很顺利地发出,主要原因是很多人是满格认购,相比认购金额,增发金额依然是很小的一个数字。
券商包销情况缓解?
上周4只可转债合计被弃购金额高达2.5亿元。昨日横河转债包销比例为5.02%,包销703万元,横河转债规模本身就比较小;吴银转债包销比例为1.9945%,金额不到5000万元。
券商大规模包销的情况发生在前几个月,那时候还有很多投资者有认购资格,还有认购热情,他们一般策略是先申购,要看看市场行情,再决定认购当天是否交钱。由于股价连番下跌,很多投资者的策略是不交钱,这就造成了券商大规模包销,比如湖广转债被弃购金额最高,为5.82亿元,由中泰证券包销,如未减持浮亏达3000多万元;海澜转债和万顺转债,分别由华泰联合证券和民生证券包销,包销金额分别为4.01亿元和2.63亿元。
最近,可转债放弃申购的人数倒是降低了,券商不用大规模包销。因为根据交易所规则,累计放弃3次将取消继续申购可转债(包括新股)资格,许多人不想放弃这一资格;另外,申购人数减少也跟这一规则有关系,不少投资者因为连续放弃已经没有继续申购资格。
目前可转债申购主力是线上普通投资者,线下的大户很少参与可转债认购,如果这种情况持续下去,现在还活跃的6万~7万户的可转债申购者,人数还会迅速减少,即使不离开,资金也将被损耗殆尽,难以支撑下去。
但是可转债的走势,要靠资金面的充沛,更要靠正股的走势,决定权并不在可转债本身。
来源:证券时报
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