国债：期债震荡上行，10年期国债活收益率下行1.48bp至3.28%，国债期货基差继续收窄。CPI同比涨幅重返2%上方，PPI同比涨幅有所扩大，符合预期，对于债市的利空市场已经提前消化，数据公布后国债期货价格震荡走高；IMF将2019年全球经济增速预期下调至3.3%，为金融危机以来新低，1月预期为3.5%，而国内经济下行趋势仍在，中美贸易摩擦存在长期性和不确定性，对债市有一定的支撑；央行继续暂停公开市场操作，当日无逆回购到期，SHIBOR利率普遍回升，资金面有所收敛，央行或下周重启公开市场操作；近两周其他经济数据也将陆续公布，市场预期经济或企稳，不过考虑到利空已经逐步消化，预计国债期货价格继续大幅下跌的可能性较低，短期维持震荡概率较大，操作上建议暂时观望为主。
来源：申银万国期货研究所
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