盘面情况：周三（10月16日）国债期货高开低走。10年期国债期货主力T1912下跌0.06%，收报98.095，成交26359手，减仓1212手；5年期国债期货主力TF1912下跌0.02%，收报99.695，成交7057手，加仓1013手；2年期国债期货主力TS1912下跌0.01%，收报100.250，成交20613手，加仓549手。 
　　消息： 
　　央行开展1年期MLF操作2000亿元，操作利率3.3% 
　　人民币兑美元中间价报7.0746，下调38个点 
　　两市震荡走低沪指跌0.41%，市场人气陷入低迷 
　　25家主机制造企业9月挖掘机销量1.58万台，同比涨幅17.8% 
　　总结： 
　　我们仍然认为国债期货短期内弱势震荡的概率较大。一方面，国内基建投资增速预计提升有限，进出口改善需要时间，而房地产投资遭到压制，消费需求受制于家庭部门的杠杆约束、就业机会减少以及财富效应下降，经济下行仍存较大压力，需要加大逆周期调节力度。另一方面，中国9月CPI同比继续上涨，9月金融数据普遍转好，中美关系向好的方向发展，且央行在节前的三季度例会上曾表态，“稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞大水漫灌”，共同打压了国内关于宽松政策的预期。近一个月来10年期国债利率小幅走高，但预计上行空间将会受限，更有可能的情况是在3.2%-2.9%之间震荡。从流动性上看，本周央行公开市场无逆回购以及MLF到期，得益于节后资金回流以及定向降准的生效，当前银行间市场流动性充裕，央行没有加大宽松的必要。从技术面上看，T1912今日高开低走，成交低迷，显示国债期货方向不明。策略上，建议关注T1912在98.3附近的压力，待趋势明朗之后再入场。
来源：瑞达期货
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