债券市场空头气氛继续弥漫。17日，10年国债活跃券收益率上行逾4BP至近3年高点3.75%，10年国债期货主力合约盘中一度下跌约0.5%，尾盘收跌0.37%，创8月7日以来最大跌幅。
　　市场人士指出，短期来看，基本面仍是影响债市的关键因素，在9月份及三季度经济数据出炉前，市场情绪仍将维持谨慎，下跌或存在惯性。
　　期债再现破位下挫
　　17日，国债期货市场再现破位下跌。从盘面上看，昨日10年期国债期货主力合约T1712小幅低开于94.27元，早盘稍作盘整后开始震荡下行，尾盘跌势加重，盘中最低触及93.89元，跌幅接近0.5%，尽管收盘前跌幅有所收窄，最终仍失守94关口，收报93.995元，较上一日下跌0.37%；5年期国债期货主力合约TF1712收跌0.25%报96.79元，盘中最大跌幅为0.3%。
　　昨日现券收益率继续大幅上行。截至收盘，10年期国开债活跃券170215收益率成交于4.34%，较上日上行逾4BP，创8月28日以来新高；10年期国债活跃券170018最后成交于3.74%，较上日上行逾4BP，盘中触及近3年高点3.75%。
　　业内人士指出，近几日债券市场出现明显调整，主要由于多重利空导致。国内方面，9月进出口、金融数据表现强于预期，9月高频数据也同样走强，市场普遍预计即将公布的9月经济数据不弱，且对四季度经济看法产生分歧；海外方面，国际债券市场近期同样出现利率中枢抬升，投资者对于美联储缩表加息的担忧并未消停。
　　止跌反弹还需等待
　　市场人士指出，9月份及三季度重磅经济数据即将公布，在市场情绪仍较谨慎的环境下，期债要想止跌反弹还需等待。
　　华创证券认为，考虑到经济基本面好于市场预期、后续监管政策逐步落地、全球货币紧缩周期下国内债市承压等因素，10年国债收益率可能还会上行10-30BP至3.8%-4.0%，甚至可能会调整到明年一季度。
　　“从引发调整的基本面来看，一二季度已经是经济的高点，四季度经济很难超过这两个季度，不足以构成行情的逆转。大幅调整过后，债市仍会回归此前的中枢位。”招商证券研报则表示，不排除9月经济数据出现反弹的可能性，但这种反弹并非趋势，从需求端数据来看，顶多是经济下滑节奏比预期更为缓慢。
　　中信证券固收首席分析师明明也认为，债市利率趋势性上行的概率有限，10年国债的中枢有望维持在3.6%左右。后续债券收益率的波动性有逐步增大可能，短线投资者可适当规避风险，但目前来看利率趋势上升并没有基础。
　　分析人士表示，短期债市情绪持续偏谨慎，调整存在一定惯性，不宜轻易入场“抄底”。
来源：证券日报