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分析人士:A股配置潮恐难持续 2019年11月27日 09:37
  11月26日,A股迎来MSCI年内第三次扩容,北上资金单日净流入规模超过243亿元,尤其是当日尾盘多只沪深300成分股被强势拉起,而上证50和中证500指数尾盘则普遍回落。分析人士向期货日报记者表示,接下来,年末效应恐将掣肘A股总体行情,但局部配置机会仍然值得关注。
  按照此前公布的数据,此次MSCI纳入比例由15%提升至20%,同时中盘股按照20%的比例纳入,于11月26日盘后生效。毫无疑问,昨日北上资金流入规模攀升,与MSCI被动型资金主动配置A股有关。
  统计显示,近期资金流向也在发生变化,家用电器、食品饮料、非银金融板块市值占比均有所下降,建筑材料、房地产、化工板块市值占比均有所上升。昨日尾盘,机械设备、非银金融、半导体等板块拉升迹象明显,而以上证50为代表的部分权重板块资金流出迹象明显。
  前一个交易日,钢铁、煤炭、水泥等周期股活跃,为波澜不惊的A股行情带来活力,昨日周期股有所回落。“这是受黑色系商品回调的影响所致。长期来看,未来随着逆周期调节力度的加大,国内基建稳增长发力,对钢铁、煤炭等工业品需求有所上升,周期板块或许还有投资机会。”东证衍生品研究院资深分析师李晓辉说。
  “当前,一方面低估值链条近期表现强势,另一方面中盘股纳入MSCI指数之后,外资持股结构更为分散。中期来看,大消费的配置占比有望下调。”中信期货股指研究员姜沁表示,回溯历史,今年5月、8月MSCI纳入因子调整后的一周,沪深300指数分别变化-2%、0.96%,20个交易日内分别变化3.32%、1.41%,“短期来看,纳入之后有利好出尽的效应,但不会改变权益市场中期走势”。
  值得注意的是,昨日是浙商银行上市首日,IPO价格为4.94元,竞价高开0.2%,随后快速下挫并一度跌破发行价,之后快速上涨至临时停牌,其后再次出现下跌。纵观当前银行股出现破净的局面,市场对下周面临申购的邮政银行持悲观态度。
  股指期货的反差表现,也酝酿着机会。有交易员认为,这不仅提示出未来板块表现,还为板块间套利提供机会。对机构来说,局部行情的活跃也会带来新一轮配置空间,尽管类似年初的行情机会今年难再现,但市场板块脉络较为清晰也是一个好现象。
  A股后续走势引人关注。今年5月纳入因子调整后的5个交易日陆股通净流入8.82亿元,8月纳入后的5个交易日陆股通净流入116.53亿元。姜沁认为,这与当时的基本面有关,8月沪电股份披露业绩预报,业绩超预期预示着与5G建设相关的企业业绩同样有望超预期,从外资的配置情况可以明显看到增配科技股的迹象。
  “当前A股的配置速度取决于基本面。在目前的市场状况下,很难出现类似8月的配置潮。”姜沁表示。
来源:期货日报
 
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