一周金融市场综述
    本周市场焦点转向疫情二次爆发方面，新增感染病例激增令投资者忧心忡忡，股市的超级涨势遭到打击，促使投资者买入美元以避险，黄金也是一度爆发冲破1740关口。在全球抗疫封锁措施放松一段时间后，美国许多州的新增冠状病毒感染病例上升，加上北京发现新的本土感染病例，本周对疫情爆发2.0的担忧不断加剧，投资者对全球经济从疫情大流行中迅速复苏的信心遭到打击。除了疫情二次爆发的担忧，本周经济数据表现喜忧参半，美国5月零售销售在连续两个月下滑后录得创纪录增幅，但美国初请失业金人数及续请失业金人数依旧处于高位，暗示就业市场复苏之路还很漫长。此外，地缘政治风险集中大爆发，中印、朝韩以及中美局势均传出重大消息，这也令投资者保持谨慎，不敢大举加仓。
　　外汇市场：在系列风险叠加的背景下，本周美元获得避险资金的青睐，美元指数录得5月中旬以来最大周线涨幅。除了在周一承压收跌后，本周美指连续4日收高，在97关口上方持续拉升，最高触及97.73水平，创下5月中旬以来最佳单周表现。
　　大宗商品方面，自周初以来现货金一直维持窄幅震荡格局，尽管盘中出现较大波动，但日涨跌幅都不超过10美元，而这一局面在周五被打破，金价周五终于实现大爆发，一举攻破1740关口，最高触及1745美元，为连续第二周收涨。相对于黄金的最后冲刺，白银表现依旧不温不火，银价整体维持高位盘整势头，本周小涨0.85%，最终收于17.85美元附近。本周原油价格基本延续此前震荡反弹的势头，OPEC+深化减产前景提振油价，但疫情担忧又拖累价格。最终本周美国原油上涨8.7%，布伦特原油上涨9%。
　　全球股市方面，本周疫情二次爆发的担忧令股市的狂欢盛宴戛然而止，纳指一度刷新历史高位至10000点关口上方，不过整体涨幅仍较为稳固，本周纳指上涨3.73%，创6周来最大单周涨幅，标普500本周上涨1.86%，收于3100关口略下方，道指本周上涨1.04%。
　　一周期货行情回顾
　　6月15-19日当周，国内期货市场从周度涨跌幅来看，能源化工品种以上涨为主，上海原油期货周度上涨6.74%。黑色金属方面，铁矿石因供应逐渐恢复等因素，周度下跌1.16%，螺纹钢周度上涨0.52%。农产品以多数上涨为主，棕榈油期货周度涨幅为4.67%，白糖期货周度上涨0.16%。有色金属多数上涨，沪铜周度涨幅为2.01%。贵金属以震荡下跌为主，沪金周度小幅下跌0.17%，沪银周度小幅下跌0.23%。本周股指上涨，上证指数周度上涨 47.89 点，成交有所回升，市场震荡攀升态势明显。沪深300股指期货主力合约周度上涨3.16%。
　　6月15-19日当周部分国内期货品种行情
　　品种 收盘价 周涨跌幅
　　股指IF2006 4046.8 3.16%
　　沪铜cu2007 47780 2.01%
　　螺纹钢rb20103645 0.52%
　　铁矿石I2009 768 -1.16%
　　原油sc2008 299.3 6.74%
　　沪金au2012 392.94 -0.17%
　　沪银ag2012 4287 -0.23%
　　白糖sr2009 5084 0.16%
　　棕榈油p2009 5150 4.67%
　　甲醇ma2009 1747 1.98%
　　周一，国内期市多数收跌，原油跌逾3%，橡胶跌近2%；黑色系中，焦煤、动力煤跌逾1%；农产品分化，豆一涨近2%，菜油、玉米涨逾1%，豆二、棉花跌逾1%；贵金属走跌，沪银跌逾3%。因市场参与者担忧疫情二次爆发，上周，布伦特原油价格最高触及顶部43.5美元/桶，随后市场顶不住上方压力，开启了一轮回调行情，国内市场也随之下跌。豆类方面，市场对于今年国储大豆的拍卖寄予厚望。但目前国储大豆库存还有200多万吨的储备规模，即便全部拍卖，也仅能满足市场阶段性的需求。供需紧张局面短期难改善。由于本次竞价交易的国产大豆价格类型为卖方散粮汽车板价，交货地点为卖方库内交货，出库期为30天，因此，成交粮源流通到销区市场也需时日，何况从产销区的运距和出库期来看，都很难在短期内缓解销区大豆市场供需紧张的现状。市场供需紧张的局面短期难以改善，首拍成交价或成为国产大豆价格的风向标，构筑大豆价格的底部支撑。当天沪市贵金属均走弱，其中沪金仍于主要均线组上方，表现较为坚挺；而沪银延续下挫，下破布林线中轨。期间海外市场扰动升级，股市下滑，美指延续反弹对贵金属构成部分打压。不过沪金避险属性较强表现较为坚挺，而沪银受到基本金属全线飘绿拖累，加之技术面偏弱打压下挫。此外在海外市场资本外流影响下，亦对贵金属构成一定影响。近期，铁矿石无疑是商品期货市场的"网红"，两个多月以来涨幅达到40%，超过100亿的资金参与博弈。由于出现单边行情，而且多次触及涨停板，多空博弈相当惨烈。6月15日，大商所发布在铁矿石期货合约上实施交易限额制度的通知。
　　周四，国内商品期市多数品种收涨，黑色系涨跌分化，硅铁涨逾4%，热卷、焦煤(1185, -3.50, -0.29%)涨逾1%，锰硅、铁矿石跌逾1%；农副产品多数上涨，鸡蛋涨近4%，豆一涨逾1%；基本金属中，沪铅涨逾1%，沪铝跌近1%。鸡蛋期货市场整体止跌反弹，主力09合约涨幅3.88%。此前，鉴于蛋鸡存栏压力较大、淘鸡积极性不高、鸡蛋需求不足等因素，后市预期一度悲观，叠加盘面资金效应，09合约持续走低，五个交易日内挫逾300点，期价挤出大量升水，回到相对合理位置。近日北京疫情防控升级，增添了市场不确定性，随着南方陆续进入梅雨季节，鸡蛋质量易出问题，南方销区市场接货积极性较低，导致东北地区鸡蛋外销受阻，市场供应压力仍存，且需求乏力背景下，也将限制鸡蛋市场价格反弹空间。需要注意的是，鸡蛋盘面波动剧烈，资金面影响较大，09合约是反弹还是反转，还需要时间确认。
　　市场要闻回顾
　　大商所对铁矿石期货合约实施交易限额制度
　　6月15日，大商所发布通知，对铁矿石期货合约实施交易限额制度。根据通知，自2020年6月16日交易时（即6月15日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货合约上单日开仓量不得超过30000手。单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石品种所有期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。同时，套期保值交易和做市交易的开仓数量不受限制，具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。
　　上期能源优化交割油种升贴水规定
　　6月16日，上海国际能源交易中心发布公告，调整原油期货可交割油种之一巴士拉轻油的升贴水标准。巴士拉轻油原定的交割品质为最小API度28.0、最大硫含量3.5%，贴水5元/桶。本次调整是在原定的交割品质标准上，规定API度在26至28、硫含量不超过4.0%的巴士拉轻油贴水10元/桶，并规定API度在28以上、硫含量在3.5%至4.0%的巴士拉轻油贴水10元/桶。此次调整自2020年6月19日起执行。
　　郑商所增设5家甲醇期货交割库
　　郑商所6月17日发布公告，增设5家甲醇期货交割仓（厂）库，自2020年6月22日起开展甲醇期货交割业务。根据公告，郑商所增设江苏德桥仓储有限公司、扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司为指定甲醇交割仓库；增设海油富岛（上海）化学有限公司（简称海油富岛）、江阴市金桥化工有限公司（简称金桥化工）、南京诚志清洁能源有限公司（简称南京诚志）为指定甲醇交割厂库。上述3家交割厂库兼顾了甲醇生产、贸易和消费企业，均长期从事甲醇贸易，具有较好的贸易渠道和仓储资源。
　　中国期货业协会主要负责人调整
　　6月17日，中国期货业协会（以下简称"协会"）召开干部会议。中国证监会党委委员、副主席方星海同志出席会议并讲话。会议宣读了中国证监会党委的决定：洪磊同志任协会党委书记，委派为非会员理事，提名为会长人选。按有关程序办理。王明伟同志不再担任协会党委书记、会长，另有任用。
　　大商所推出期权对锁等组合策略保证金优惠
　　大商所6月18日发布公告，公告内容为：为进一步提升资金使用效率、降低期权交易成本，我所将于2020年6月24日结算时起新增期权对锁、买入垂直价差、卖出垂直价差、买入期权期货组合策略保证金优惠。请各会员单位务必于2020年6月24日前将交易、结算系统升级到支持上述期权组合策略的版本，以免影响会员单位交易结算等业务的正常进行。为支持上述新业务，自2020年6月24日结算时起，会员服务系统结算文件中将开始提供"保证金优惠参数表"及"保证金优惠参数表（兼容版）"两版文件。系统升级和结算文件使用详情请与相关系统供应商确认。
　　摩根大通期货成为中国首家外资全资控股期货公司
　　6月18日，摩根大通在中国经营首个全外资期货业务的申请获得批准。摩根大通期货成为中国首家外资全资控股期货公司。这一批准表明，中国正在继续向外国公司开放其数万亿美元的金融市场。随着中国着手取消对外资所有权的限制，摩根大通就寻求对其中国期货合资公司拥有完全控制权。去年12月，摩根大通获得批准，成立一家拥有多数股权的合资证券公司，提供经纪、投资咨询和承销服务。当时，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（JamieDimon）就表示，对全球客户来说，中国是一个"关键市场"。
　　中金所进一步优化沪深300股指期权交易限额
　　6月18日，中金所发布通知称，为进一步提升市场运行质量，优化投资者结构，完善市场生态，促进市场功能有效发挥，中国金融期货交易所将于2020年6月22日起，对沪深300股指期权交易限额进行调整。此次做出调整的内容为，自2020年6月的第四个星期一（2020年6月22日）起，客户该期权品种日内开仓交易的最大数量为200手，单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为100手，单个深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为30手。
　　大商所关于修改鸡蛋合约及相关规则的通知
　　6月19日，大商所发布通知称，为进一步贴近市场需求，经理事会审议通过，并报告中国证监会，我所对《大连商品交易所结算管理办法》、《大连商品交易所交割管理办法》、《大连商品交易所标准仓单管理办法》和《大连商品交易所鸡蛋期货业务细则》进行了修改，现予以发布。除以下条款外，修改后的合约、规则自鸡蛋2106合约起施行。
　　上期所取消交割仓库风险保证金制度
　　6月19日，上海期货交易所发布公告，对《上海期货交易所指定交割仓库管理办法》和《上海期货交易所指定交割油库管理办法》进行了修订。修订后的管理办法自发布之日起施行。此次修订，删除了仓储企业成为上期所指定交割仓库、交割油库应当缴纳风险保证金的相关要求。修订案实施后，上期所将全面推进交割仓库、交割油库风险保证金清退工作，覆盖现有98家仓库、184个存放点。
　　上海国际能源交易中心发布关于低硫燃料油期货合约上市挂牌基准价
　　上海国际能源交易中心发布关于低硫燃料油期货合约上市挂牌基准价的通知，内容为：根据《上海国际能源交易中心交易规则》等有关规定，现将低硫燃料油期货合约上市挂牌基准价通知如下：LU2101、LU2102、LU2103、LU2104、LU2105、LU2106合约的挂牌基准价为2368元/吨。
　　下周展望（来自不同机构）
　　黑色系：
　　预计6月可能仍维持供需紧平衡，矿石价格呈现高位震荡。此外，关注雨季是否将造成钢铁需求放缓，如引发钢价回落则将拖累矿价。中长期来看，在矿山完成全年目标产量的前提下，下半年供应量将出现增加，预计生铁产量同比稳中有增，供应增量可能大于需求增量，矿价重心有回落可能。（格林大华期货）
　　有色金属：
　　虽然目前铜价表现依旧比较强势，但基本面已经有所走弱，短期存在调整压力，因为供应紧张炒作已经降温，首先，精炼铜进口盈利窗口打开，大量进口铜涌入国内市场。其次，再生铜进口新政策或将在7月1日开始实施，目前精废铜价差已经开始扩大，精铜替代效应减弱。另外，近期双方摩擦有升级的趋势。但中长期依旧看好铜价表现，因为经济刺激将是疫情过后的主基调。（国联期货）
　　贵金属：
　　6月行情观点及策略建议：黄金中期强势维持，短线潜在调整要求。操作上，期价未有效突破关键技术位（COMEX金对应1800美元，沪金400元）之前，要有调整行情的防备，短线为主，老多注意换手；成功站上关键技术位方可继续跟多。白银中期形态回稳，存在技术回踩和修正要求，宽幅的偏强震荡概率大。参考技术位，以偏强的区间波段思路为主，COMEX银技术区间参考16-19美元区间；沪银2012参考3880-4600区间。 (倍特期货)
　　能源化工：
　　综合来看，5月国际油价快速反弹，受到供应、需求双方面利好支撑，进入6月份石油市场供需加速平衡，从供应来看，OPEC+产油国积极减产，油价底部逐渐抬升，欧佩克将会议提前至本周四召开，并计划将970万桶/天减产额度延长1-3个月。需求侧，市场已经在提前消化石油市场需求转好的预期，中国市场需求恢复尚可，但欧美市场石油需求缓慢，叠加欧美地区示威游行等聚集事件，谨防二次疫情爆发对脆弱的石油市场的毁灭性打击。未来谨慎关注美原油库存，欧佩克减产执行率。短期偏强，中期反弹抛空。（广州期货）
　　农产品：
　　整体而言，随着供应端巴西大豆集中到港，豆类国内供应进入宽松格局，压制豆类价格，基供需本面转向偏空局面。但消息面变数很大，使得短期豆类维持整体格局，中期随着巴西大豆持续到港，豆粕可能会有调整。整体粕类6月震荡回落整体尚能维持区间震荡态势，消息面影响较大，双方贸易关系不确定性和巴西新冠肺炎疫情演变需重点关注。短期关注美国大豆播种和生长天气情况，国内主要看油厂压榨情况和巴西大豆到港情况，波动短期受消息面影响变大，中期或震荡偏弱运行。（大越期货）
　　金融期货：
　　股指期货，逢回调短线小波段做多；国债期货，中性，暂以观望为主（银河期货）