一周行情回顾
　　11月9-13日当周，国内期货市场走势分化。美国新冠疫苗研发取得进展及OPEC+可能加大减产力度提振油市，能源化工品种多数上涨，上海国际能源交易中心原油期货周度上涨7.72%。甲醇期货周上涨8.41%。黑色金属上涨，铁矿石周度上涨5.45%，螺纹钢周度则上涨1.53%。农产品方面分化，棕榈油期货周度上涨2.24%，白糖期货周度上涨0.04%。有色金属方面，以震荡为主。沪铜期货周度上涨1.46%。本周本周沪市贵金属均跳空回落，其中沪金一度触及6月19日以来低位，沪银重回均线组下方，多头氛围下滑。周初美国总统大选不确定性基本消化，加之疫苗传来利好消息，美股续涨，美元指数止跌走高均使得贵金属承压大幅跳空。不过在海外疫情持续，加之疫苗利好消息逐步消化，以及美元指数涨势缓和支撑下，金银未延续跌势，陷入低位盘整。本周沪深300股指期货以震荡下跌为主，主力合约周度下跌0.6%。
　　11月9-13当周部分国内期货品种行情
　　品种 收盘价 周涨跌幅
　　股指IF2011 4850.6 -0.60%
　　沪铜cu2012 52180 1.46%
　　螺纹钢rb21013840 1.53%
　　铁矿石I2101 832.5 5.45%
　　原油sc2012 248.5 7.72%
　　沪金au2012 396.88 -2.80%
　　沪银ag2012 5089 -4.61%
　　白糖sr2101 5123 0.04%
　　棕榈油p2101 6670 2.24%
　　甲醇ma2101 2255 8.41%
　　周一，国内期市收盘明显分化，工业品大涨，苯乙烯涨近5%，焦炭、铁矿石涨近4%，沪锌、PVC涨近3%，螺纹、燃油涨逾2%；农产品普跌，豆二跌逾3%，菜粕、棕榈油、菜油、豆粕跌逾2%；此外，橡胶跌逾5%，LPG跌逾4%，纯碱跌近3%。焦炭释放共振信号后上涨趋势明显，多次提示再创新高。随着环保限产力度加强，焦化产能有逐步退出的态势，当前焦化厂和钢厂焦炭库存均处于低位，焦炭供需维持偏紧态势，但未来钢厂的需求也会有转弱的可能。原料价格大幅滑落，修复前期异常高溢价，01合约持仓下降导致虚实比回落，同时天气指数显示拉尼拉现象有所放缓。沪胶从上周四高位滑落，RU01从最高点16635元回落至14000附近。当前来看，针对RU01合约操作告一段落。当天，"黑色系"期货大涨。截至收盘，焦炭、铁矿石期货主力合约分别大涨3.79%、3.61%，此外，螺纹钢期货主力合约涨超2%。焦炭期货主力合约盘中创下2018年10月中旬以来新高2487元/吨；铁矿石期货主力合约创下近一月以来新高827元/吨；螺纹钢期货主力合约创下1月中旬以来新高3874元/吨。
　　周三，国内期市多数收涨，油脂油料集体上涨，豆二涨逾3%，棕榈油、豆粕涨逾2%；能化品多数上涨，原油涨逾3%，PTA、苯乙烯涨逾2%，PVC、LPG跌逾1%；黑色系飘红，焦煤涨逾3%，玻璃涨逾2%，动力煤涨近2%。MPOB报告偏利多，马来西亚棕榈油库存偏低，且11月进入减产季，再加上受疫情影响，劳动力短缺对棕榈油产量的影响，均对棕榈油价格有所支撑。另外，USDA公布的美豆数据显示，美豆的产量有所下滑，导致美豆库存偏紧预期升温，在市场还在炒作南美天气可能导致播种进度放缓的背景下，美豆可能仍将保持高位。炼焦煤市场稳中有涨，整体出货较为顺畅，主焦等优质资源继续上调，其余配煤资源或有跟涨意向。随着安全、环保等检查趋严，加上年底煤矿生产任务临近尾声，生产有停、限产情况。山西、山东等地焦企开始第七轮焦炭提涨50元/吨，市场看涨情绪较强。
　　市场要闻回顾
　　上期所总经理王凤海：构建完整的油气产业链衍生品体系
　　11月8日，在第三届进博会的配套活动--第九届中国国际石油贸易大会上，上期所总经理王凤海作主题演讲时表示，上期所将继续加快研究和推进天然气和成品油期货、原油期权和原油ETF等金融工具，构建一个完整的油气产业链衍生品体系。
　　东北三省一区政协考察团到大商所调研
　　11月6日，东北地区三省一区政协考察团到大商所调研。辽宁省政协主席夏德仁、内蒙古自治区政协主席李秀领，辽宁省政协副主席戴玉林、内蒙古自治区政协副主席常军政，吉林省政协副主席赵晓君、黑龙江省政协副主席郝会龙，大连市政协主席王启尧，哈尔滨市政协主席秦恩亭等参加调研。大商所党委书记、理事长冉华汇报工作，总经理席志勇，副总经理王伟军、王玉飞参加汇报。
　　2020全球期货交易者大会在南京成功举行
　　11月8日，2020全球期货交易者大会暨实盘大赛颁奖大会在南京成功举行。本届大会以"智者·越未来"为主题，来自各期货交易所、江苏省金融办、境内外合作机构、产业企业代表，近200名本届、历届大赛获奖选手和金牌导师，以及境内外的投资机构、期货公司代表和个人投资者近1000人参加大会。受新冠肺炎疫情影响，一些境外代表通过视频形式参加大会。
　　中期协携三家商品期交所开展"对话期现"系列培训
　　由中期协、上期所、郑商所和大商所共同主办的"对话期现"系列直播培训日前正式开播。该系列直播培训通过"课程培训+访谈对话"形式，邀请现货专家介绍现货行业的具体状况、参与期货市场的心路历程和实践体会、提出对期货市场的服务需求；同时，由期货公司、风险管理公司专家担任访谈主持，讨论期现如何结合、现货企业如何更好地使用期货期权工具、期货市场如何更好地服务实体经济。
　　国际铜期货上市交割有关事项明确
　　上期能源11月9日发布通知，明确了国际铜期货上市交割有关事项。根据通知，国际铜期货交割手续费人民币2元/吨，自上市之日起至2021年1月8日，暂免收取交割手续费。境内仓库收费方面，库房费用为人民币0.5元/吨·天，货场费用为0.4元/吨·天；入库费为人民币18元/吨，集装箱入库费为人民币30元/吨；出库费为人民币15元/吨，集装箱出库费为人民币25元/吨。检验费由指定检验机构向阴极铜的货主或其委托代理人收取。过户费为人民币1元/吨，过户费是指定交割仓库在审核标准仓单在上期能源外转让时向买方收取的费用。通知指出，在上期能源交割的阴极铜应当是上期能源的注册品牌，或者是经上期能源允许的上期所阴极铜注册品牌。
　　期货公司前9个月净利润接近去年全年水平
　　中期协日前公布的2020年9月期货公司总体及分辖区经营情况显示，今年前9个月，全国149家期货公司净利润为59.36亿元，同比增长40.42%，接近去年全年水平；手续费收入为135.97亿元，同比增长41.19%。9月当月，全国期货公司营业收入为35.12亿元，净利润为6.82亿元。
　　上期所战略入股浙江国际油气交易中心
　　11月10日，上期所子公司上海国际能源交易中心战略入股浙江国际油气交易中心签约仪式在舟山举行。这是上期所首次对证监会系统外地方机构的股权投资。未来，双方将深化推动业务、科技、人才、科研等方面的合作，共建长三角期现一体化油气交易市场，提高我国在国际油气市场的定价话语权。
　　港交所前三季度主营业务收入逾126亿港元
　　11月11日，港交所公布2020年三季报。今年前三季度，港交所收入及其他收益较去年同期上升12%。其中，主营业务收入为126.08亿港元，同比增长21%；股东应占净利为85.80亿港元，同比增长16%。港交所行政总裁李小加表示，尽管宏观经济环境动荡，但港交所今年前9个月仍表现不俗，香港现货市场、沪深港通及债券通成交均相当活跃，加上首次公开招股市场向好，带动今年前9个月的收入和净利同创新高，投资收益较去年低，主要受全球投资组合估值及低息环境影响。
　　三季度四家期货公司私募资管月均规模超百亿元
　　中基协公布第三季度各项资产管理月均规模数据。从数据来看，第三季度私募资产管理月均规模超过100亿元的期货公司有四家，分别是中信期货、弘业期货、海通期货和上海东证期货，中信期货以518.43亿元的规模位居首位。
　　郑商所：将加快鸡肉、大蒜、葵花籽等品种研发上市进度
　　郑州商品交易所党委委员、副总经理王晓明表示，下一步，郑商所将持续加大产品供给。加快鸡肉、大蒜、葵花籽、马铃薯、烧碱、钢坯、水泥、丙烯等品种研发上市进度，努力实现成熟品种期权全覆盖，推动场外期权业务落地，拓宽风险管理工具谱系，助力更多行业实现各产业环节畅通。注重产业链品种体系构建，助力稳定国内国际双循环。推动瓶片、PX上市进程，围绕PTA打造聚酯产品全产业链金融避险工具。推进电力研发，实现煤电品种避险联动。
　　第十一届期货机构投资者年会在上海成功举行
　　2020年11月12日，由上海市期货同业公会主办，上海市银行、证券、保险、基金同业公会以及上海上市公司协会联合主办的"第十一届期货机构投资者年会"在上海成功举行，此次会议首次采用视频直播的"线上线下融合"形式。中国证监会上海监管局党委书记、局长程合红，中国期货市场监控中心党委副书记、总经理杨光，中国期货业协会党委委员、副会长王颖，上海市金融工作局党委委员、副局长葛平，上海期货交易所党委委员、副总经理贺军，郑州商品交易所党委委员、副总经理王晓明，大连商品交易所党委委员、副总经理王伟军，中国金融期货交易所党委委员、副总经理张晓刚分别为大会致辞。出席大会的领导还有中国证监会上海监管局党委委员、副局长王登勇。
　　上期所举行能源产业培训基地授牌仪式
　　2020年11月13日，上海期货交易所（以下简称上期所）"产业培训基地"授牌仪式在山东京博石油化工有限公司（以下简称京博石化）举行。京博石化获得上期所"产业培训基地"称号，上期所副总经理陆丰为企业授牌并发表致辞。京博控股董事总裁汪君华、京博石化董事长兼总经理栾波，当地炼化企业代表等出席了授牌仪式。
　　下周展望（来自不同机构）
　　黑色系：
　　钢厂环节常备库存重心下沉，主要由于矿价高企，钢厂对成本管理愈发精细。技术面上，上方阻力位关注850与前高874，短期建议反弹抛空。（国信期货）
　　有色金属：
　　国内市场情绪好转，短期可能继续反弹试探上方53000附近压力，中期延续51000-53520区间震荡行情。沪铜上方压力53520，下方支撑51000。（弘业期货）
　　贵金属：
　　目前，贵金属价格保持低位盘整的格局。若没有其他新的利空消息出现，短期继续盘整概率较大。谨防破位下行。（银河期货）
　　能源化工：
　　高硫燃料油裂解价差继续上涨空间不足，但短期下行支撑仍较稳固。低硫燃料油裂差具备不错的中长期前景，但短期走强仍面临一些阻力因素，其中主要的一点在于柴油端的拖累。如果柴油能够持续反弹，那么低硫燃料油将获得更强的上涨驱动。（华泰期货）
　　农产品：
　　菜粕处于水产饲料淡季，豆菜粕价差的持续走扩利于菜粕的替代消费；且菜粕将间接受益于猪料的增长。菜油仍处于主动型增库阶段，但库存持续增加不力，加之外盘油脂强势支撑，菜油价格仍将偏强震荡。（国投安信期货）
　　金融期货：
　　美国大选结果近乎明朗化，拜登锁定美国第46届总统位置，最新投票显示参众两院归属维持现状。特朗普的连任希望则越来越渺茫，不过他仍摆出拒不认输的姿态，后续需密切关注特朗普的表态。拜登当选总统后，中美关系有望得到缓和，两国经济复苏的叠加共振，将对A股带来利好。资金方面，美国大选的落地，全球市场风险偏好将进一步回升，外资或将涌入A股。虽然外围仍有所扰动，但是我们认为近期可逐渐加仓，短期我们认为可更多关注顺周期行业，股指期货方面可重点关注IH以及IF。（华泰期货）