本周沪燃油价格受国际原油价格上涨及国内成品油调价影响曾大幅上扬，但现货供应充裕、需求疲软压制价格，最后冲高回落。主力合约0906合约本周收盘价3154，较上周微涨1点，最高价格上冲至3295。成交量较上周略有回落，总体持仓减仓2千多手。本周上期所燃料油库存增加5207吨，注册仓单却大增32500吨。技术分析方面，从周线上看，收带上影线的阴线，价格未能有效突破30周均线。短期均线重合向上。日K线图上，价格也在5日均线附近徘徊，均线系统向上发散，但角度平缓。技术上沪燃油仍保持上涨趋势。但上涨幅度趋缓。
一、国际原油震荡走高
国际原油价格本周震荡走高。经济面因素提振美国股市上扬，带动国际原油价格上涨。但美国原油库存库存升至16年高点，压制原油价格上涨幅度。5月原油期货周一收升1.73美元或3.32%，周三下跌1.21美元或2.24%，周四收涨1.57美元或2.98%。本周好的经济数据是推动原油价格上涨的主要原因，欧佩克的减产举措使国际原油价格稳定在51美元之上。5月原油期货结算价周四报每桶54.34美元，较上周五上涨2.277美元。
宏观基本面上，26日最新公布的数据显示，美国第四季度国内生产总值(GDP)终值折合成年率为下降6.3%，这一降幅低于一些分析师此前的预期。
虽然主要经济基本面依然喜忧参半，但本周公布的成屋和预售屋销售及耐用品订单数据均好于预期。交易员们推高油价，因为他们认为，如果经济好转的时间早于之前的预期，原油需求将会随之上升。美国本周公布购买受困资产以及清理银行资产负债表的计划，令美国和全球股市上涨。
欧佩克的减产举措使国际原油价格稳定在51美元。英国咨询机构Oil Movements公布的一份报告称，欧佩克产量将进一步下降，因为该组织仍执行其减产目标。该报告支撑油价上扬。
但大规模的库存以及疲弱的需求仍对油价试图筑底的努力构成破坏，股市由涨转跌后，原油遭到更猛烈的抛售。
美国能源情报署(EIA)公布，截至3月20日当周，美国原油库存增加330万桶，至3.566亿桶，创下1993年7月以来最高水平，同时增幅超过分析师预期逾1倍。
本周，美国经济增长和一周首次申请失业救济人数优于预期，引燃经济不会再深幅下滑的期望。使一直对全球经济的忧虑有所缓解。预计未来国际原油仍保持震荡向上走势。
三、新加坡燃料油价格大幅上扬
新加坡亚洲基准180CST燃料油市场价格本周大幅上扬。亚洲基准180cst燃料油周四价格274.21美元/吨，较上周五大涨21.61美元。但燃料油/迪拜价差拉宽至近2个月低点，因供应充裕，而来自中国方面的需求疲软。燃料油月间差价也在拉宽。
现货市场，Kuo石油公司以较新加坡均价贴水3美元/吨价格从佳能可公司购得2万吨4月4-8日装380CST燃料油船货。
沙特阿美将Rabigh380CST高硫燃料油标书决标给维多公司；出售8.5-9万吨高硫燃料油，价格为对新加坡FOB均价11美元/吨负贴水，装船日期为3月末。最后船货可能为直馏燃料油，主要归因于三月份来自中东地区的供应增加。
韩国 Hyundai Oilbank 公司向中国的Viewsino出售4月燃料油船货，价格为对新加坡均价4-5美元/吨升水，FOB。需求疲软打压升水，较Hyundai公司上次三月份出口船货的升水价相比大约低10美元。iewsino将于4月上半月装运5.5万吨船货；船货将被中国华南电厂消费。
新加坡燃料油价格虽然大幅上涨，但供应充裕，需求疲软。未来涨势将会趋缓。
四、国内现货价格稳定
华南黄埔燃料油市场本周价格稳定华南进口燃料油市场整体行情以稳为主，由于需求始终没有好转，市场总体观望气氛浓郁，贸易商报价基本没有发生变动，目前黄埔市场国产调和180CST 燃料油的主流报价在3100-3200元/吨。买家表现平平，市场成交稀少。
近期外盘连日上涨，但国内需求始终萎靡不振，导致华南本地市场行情滞涨。而25日成品油的调价对燃料油市场的提振作用也十分有限，多数业者依然认为后市不容乐观，主要由于需求仍无起色，而经济大环境短期内难以复苏，这些因素均制约着价格的上涨。
到船方面：“洞庭湖”载约5.5万吨的新加坡直馏油，预计将于27日抵达黄埔港，南华公司接货。据了解，此船燃料油将全部过驳至珠三角的二级油库。“交响曲”载约7.5万吨的伊朗直馏高硫280CST燃料油，预计3月26日抵达黄埔，南方石化接货。
综上所述，国际原油价格将保持震荡上扬走势，而新加坡燃料油市场和国内现货市场因供应充裕、需求疲软的原因，价格上涨将会收到压制。沪燃油因而上涨幅度将会弱于国际原油价格。建议少量做多。（华闻期货 杨广喜）
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