CBOT、大连玉米上周价格走势表
合约 开盘 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 涨跌
美盘09 317 340 312.4 338.6 123706 238115 7%
美盘12 329 350 322.6 348.6 349907 430070 6.48%
1001 1620 1632 1615 1629 195826 208408 0.49%
1005 1645 1668 1644 1666 232120 116906 1.15%
1、本周行情回顾
本周CBOT玉米小幅回升，继上周五跌至7周低位后，玉米市场出现反弹。玉米周出口检验数据强劲提振市场人气。截至7月23日，当周美国08/09年度玉米出口检验量为5223.4万蒲式耳，远高于前周的3936.6万蒲式耳，此前市场预估区间为3000万-3500万蒲式耳。最近玉米上涨多与空头回补头寸有关，涨势持续的时间较短暂。天气仍是市场主要利空因素。美农业部公布了截至7月26日的周作物生长报告，当周美国09/10年度玉米良好率为70%，较前周削减1个百分点，符合此前市场1-2个百分点的降幅预期。此外，交易商正在关注美国商品期货交易委员会在华盛顿举行的听证会。政府可能对市场投机行为加以限制，这被视作玉米和小麦盘面利空因素。但强劲周出口销售数据一直对玉米市场提供支撑，验证了价格破位刺激近期出口需求的观点。不过，农民抛售限制市场涨能。但周末原油上涨、美元走低对所有商品期货市场都带来较为强劲的支撑，政府公布的报告亦显示，5月份美国乙醇产量出现增加，这可能弥补饲用需求持续疲软带来的影响。
本周大连玉米市场现货价格维持稳定，期货价格在前四天以盘整为主，周五受整个商品市场大幅反弹带动亦出现上涨的走势，1001合约开始向1005合约移仓也加大5月合约的涨幅。周二举行的国家临时存储玉米竞价销售交易会计划销售玉米193.75万吨，实际成交92.83万吨，比上周增加18.24万吨，成交率47.91%，比上周提高10.71%，本次拍卖成交均价1590元/吨，比上周回落10元/吨。成交比率上升说明当前国内市场需求较为旺盛，除国储以外的流通粮源越来越少，还有部分在上观望的贸易商心态有所改变，在本次拍卖中有所动作，据悉山东等地区深加工企业也有委托贸易商采购的情况。但本次成交价格稍有回落，主要由于一是临时存储玉米供应充足，市场主体参与竞价交易的竞争程度不高，底价成交数量明显增加。二是各省区粮源的结构变化，本次拍卖内蒙古成交下降、黑龙江和吉林成交提高，相对拉低了成交价格。本周锦州港口一等玉米平仓价格为1710-1720元/吨，与上周持平略涨；大连港口一等玉米平仓价格为1710-1720元/吨，与上周持平。深圳港口一等东北玉米小船板交货价格为1795-1805元/吨，比上周上涨10-20元/吨，较高报价达到1810元/吨，二等东北玉米交货价格在1770-1780元/吨，比上周上涨10元/吨。本周关内地区玉米价格逐渐趋向稳定，局部地区玉米价格呈现小幅回落，主要原因是东北玉米供应数量增加。
2、下周行情展望
尽管本周CBOT玉米出现上涨的走势，但产区天气良好依旧压制市场涨势，美国农业部最近一期公布的玉米优良率为70%，上周为71%，高于上年同期四个百分点。中西部地区天气良好凉爽，有利于作物授粉，私人机构预计今年玉米单产将增至160蒲式耳，甚至更高。美国农业部本周表示，将在八月份供需报告之前重新调查部分主产区的种植面积，市场认为玉米播种面积数据可能下调50到100万英亩，美国农业部在六月底曾预计玉米播种面积为8700万英亩。即使美国农业部在八月份供需报告中调低玉米种植面积，总产量也会非常庞大，因为单产将会十分理想。但玉米价格下跌刺激出口增加，强劲的出口销售数据一直是支撑玉米价格的主要因素。截止到7月16日，美国玉米出口销售总量已达全年出口预测总量的101.6%，相比之下，五年平均值为98.3%。近期美元走低，原油上涨刺激玉米价格跟涨，所有商品市场均出现疯狂反弹，后期除了继续关注天气情况之外还要注意美元以及原油走势。
由于今年临储玉米拍卖数量比较庞大，而贸易企业在拍卖过程中对于一等高质量玉米需求要强于二等玉米，当一等玉米采购数量达到一定数量时，市场采购将适当转向价格相对较低的二三等玉米，预计随着后期竞价交易的继续进行，临储玉米成交价格还有回落趋势，这种情况与去年基本相同。随着拍卖次数的增加，市场供应量将会逐步加大，销区玉米价格也将逐步受到抑制，后期玉米价格可能会出现小幅回调的走势。由于玉米原料成本居于高位，7月份国内玉米淀粉价格累计上涨幅度已经达到250-300元/吨。8-9月份市场需求转好以及山东河北市场供应能力下降，市场预计玉米淀粉价格还有上涨空间。另外，东北地区低温阴雨天气仍对玉米增产前景构成较大威胁，有专家预测，低温冷害的威胁正在加大，能否威胁到今年玉米的产量需要继续关注。由于国家政策对玉米市场起到主导作用，导致玉米期货市场投机资金大大减少，很大一部分资金转向近期走势比较火爆的工业品市场，玉米后市依然要看国家政策，所以期货市场或将继续保持低迷的走势，但由于近期国内所有商品期货走势强劲，带动玉米上涨，因此整个商品市场大方向走势也不容忽视。
良运期货
姜楠
(003)
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