大连豆油主力合约Y1009合约开盘7226，最高7430，最低7226，收盘7410，较前一周上涨166点，持仓增加178126手至384408手。棕榈油主力合约P1005开盘6192，最高6296，最低6158，收盘6256，较前一周上涨80点，持仓145692手。郑州菜籽油主力合约RO1005开盘7884，最高8116，最低7884，收盘8080，较前一周上下跌160点，持仓70600手。
本周国内大连豆油市场走势强劲，在豆类中资金对豆油的追捧突出，使豆油市场体现出资金市的特征。国际油价周初走势坚挺，不过可以看出80美元处的压力较大，原油在此反复争夺，但仍没有突破阻力，震荡格局给豆油以及油脂市场增添了较多的风险。周四国际能源署公布的原油库存意外大幅增加，投资者对经济复苏仍存有质疑以及原油需求终显疲软，均制约原油深幅下挫。CBOT豆油本周涨势强劲，美国农业部11月份供需报告调高了08/09年度和09/10年度的豆油消费量和在生物燃油中的使用量，导致08/09年度豆油库存较10月份回落至27.39亿磅，09/10年度的豆油期末库存也回落至23.04亿磅。此外美国普查局数据显示，美国油脂制生物柴油月度用量在7月突破3亿磅之后稳步回升，9月达到3.6亿磅。数据整体说明，原油连创年内新高并保持坚挺运行使具有生物燃油性质的豆油需求预期转暖，基本面利多因素支持强势豆油格局。国内方面，我国商务部的数据显示，10月份进口豆油到港数量为19万吨，低于9月份的30万吨的水平，11月份的预报到港数量接近10.6万吨，后期进口量明显下滑，有利于国内豆油库存的消化。随着CBOT豆油表现强劲以及海运费的大幅上涨，国内进口南美毛豆油成本价突飞猛进，截止到本周五，12月船期的进口成本价格接近7900元/吨的水平，而国内豆油现货价格全国均价在7100元/吨的水平，内外价差倒挂达到800元/吨，对现货价格构成明显的支撑，也刺激资金进入期货市场追捧远月合约。消费市场上，花生油自上周以来涨价通知已经落实，这在一定程度上扩大了豆油的市场份额。随着近日我国气温剧降，人们对油脂的摄入量增加，豆油的消费需求有望扩大，有望提振豆油的底部平台上移。总体来看，美元和原油的频繁波动导致豆油外部风险较强，不过在预期需求增强和进口量缩减的支持下，豆油有望维持高位震荡的走势。
本周大连棕榈油市场在6200一线震荡，资金转战炒作豆油和菜籽油，使棕榈油行情略显黯淡。马来西亚毛棕榈油市场本周几近横盘整理，多空因素胶着，市场方向不明。马来西亚棕榈油局本周公布了最新的供需数据，今年十月份毛棕榈油产量为199.0万吨，高于九月份的156万吨并创下毛棕榈油月产量最高纪录。与此同时库存为198万吨，高于上月的158万吨，也远高出市场预期。出口量为148万吨尽管也高于市场预期，但是难以抵消高产高库存给马盘带来的利空压力，市场做多兴趣寡然，大盘在2300令吉承压。不过据船运机构的数据显示因为对欧盟、巴基斯坦和印度的出口增加，马来西亚11月1-10日棕榈油出口量为403,302吨，比上月同期增长了19%，另一机构公布的出口量为421,311吨，比上月同期增长了22%，两家机构的出口数据均高于预期，市场对后期的棕榈油需求转暖的预期对马盘构成底部支撑。此外，近期马来西亚天气状况一直不好，作为主产区的Johor地区和Pahang地区连日遭遇暴雨侵袭，可能导致河流和低地发生洪涝，以致中断收获工作，而且持续的洪涝灾害可能会影响到棕榈单产，11月份棕榈油产量可能减少5%，约为190万吨，毕竟11月份前十天的产量已经出现两位数的下滑。11月份以来的出口强劲以及天气不利这均极大地支持棕榈油价格。 国内棕榈油市场，中国商务部的数据显示，10月份我国进口棕榈油到港数量接近25.7万吨，远远低于9月份的73.5万吨，11月份进口量也仅为27.5万吨的水平，。据调查显示，由于前期到港集中，我国港口库存当前在45万吨的水平，远高于往年正常水平，随着后市进口量的锐减，库存压力有望缓解，不过从消费角度上讲，棕榈油毕竟已经淡出食用消费领域，日消费量萎缩也使其去库存化的过程将较为缓慢，在一定程度上制约价格的上涨力度。
本周郑州菜籽油市场周初表现平淡，基本维持横盘运行，周四周五两个交易日大幅反攻，涨势凌厉，继10月底之后再次成为油脂中的领军品种。这其中的主要因素源于我国近日的降温降雪天气的威胁。上周末以来我国东北华北各地遭遇了暴雪的侵袭，南方长江流域以及华南等地也遭遇不同程度的降雨天气，并出现较大范围的降温天气。据市场调查显示，截止到11月12日我国冬油菜籽的播种进度已经达到95.9%，基本接近尾声，天气恶劣威胁新播油菜籽生长的担忧升温，天气炒作推动油菜籽价格走强。2008年初我国菜籽油主产区遭遇暴雪的侵袭，菜籽生长一度受到威胁，资金炒作天气推动菜籽油价格暴涨，今年厄尔尼诺天气带来的风云变幻能否再度威胁新播菜籽，这都对后市菜油运行增添了较多的不确定性。除此因素之外，11月10日，国家质量监督检验检疫总局发布《关于进口油菜籽实施紧急检疫措施的公告》，政策明朗之后，后市进口油菜籽数量将逐渐减少，这可能会造成菜籽的供应紧张。而且从我国商务部公布的菜油进口量数据来看，10月份到港数量为31381吨，较9月份的4万吨明显减少，而且11月份进口量预报为27960吨，进口量逐月下滑也暗示了后市菜油供应紧平衡的格局仍将显现，尤其是在国储政策下，流通领域的菜油供应有限，后市一旦需求恢复，成交转暖，那么菜籽油仍有上涨空间。
（房芳）
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