上周美豆维持震荡格局。美豆上周下探到950位置附近，随后小幅反弹到1000美分，随后又回到980附近。前期已经评论过，美豆近期会依然保持这种震荡格局，所以美豆在区间"上上下下"为常态。对于美豆主力1月合约，目前970-982是短期支撑，如果不能站稳，美豆又重演下探950，甚至900美分的走势。相信美豆这种走势维持到本年底，对于美豆1月合约的运行区间，大概为900-982美分。
上周美国农业部公布的11月供求报告小幅提高了美豆的产量200万吨，同时小幅提高南美巴西与阿根廷的产量，使得美豆的库存消费比有所上升。11月报告与市场预期产量下调有差距，预计市场价格在这报告影响下将继续向下小幅调整。另外，美国这份报告还是维持美豆销售在5010万吨。基于南美大豆将提前上市，相信这个数据还是较乐观。从美国报告总体 意图来看，美国有可能想借助报告使美豆价格维持一个相对较有利的局面，希望在南美大豆收割前加快本国的销售。前期已经提过部分南美的大豆将会提前在明年1月收割，所以美豆要加快销售是情理当中。另外，上周值得关注美豆油走势较好。目前美豆油与美豆价格比值相对历史值较小，相信这几天美豆油的上涨是要把这种价格比值拉回到历史平均水平。所以这几天美豆油的价格上移是一种正常价格回归，并不是有什么大的变化。国内方面，近期豆类跟随外盘型态，但表现相对比外盘强，其实这也是一种价差的回归过程。前三个月期大量到岸的进口大豆压低了国内的价格。但是，随着国内大豆在这几个月的消化与市场对国家提高收储价格的预期，前期被压低的国产大豆与美豆比值逐步回归合理水平。从技术面上，连豆1009合约如果能顺利突破3770，连豆继续拉升的机会较大。但因为市场预期未来两个月到岸大豆达到400万吨，所以国内大豆在基本面上的压力将在未来两个月逐步增大，连豆上涨幅度会受到限制。上周连豆粕与豆油也是跟随连豆的走势，尝试逐步上升。国内豆油品种可能会跟随外盘进行价格比值回归，其中连豆油也到达7400上行阻力位置，如果能成功突破下一个阻力位置大概在7800附近。上周五豆粕上涨逐步受压，目前能否持续上涨还看其他两个品种的带领。本周豆类将尝试突破阻力位置，前期建议豆油的多单继续持有。（中证期货 侯峻）

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