周五美豆低位震荡，市场还是处在相对平稳的震荡阶段。不过周边品种出现较为强势 的氛围，最近商品市场的主导开始倾向于对经济复苏的反应上，特别是一些工业品也随着需求增加的预期而走强。加上美元短期有调整迹象，这也给商品走出较为不错的一波上涨行情提供了条件。但美豆的表现还是比较平淡，随着时间的推移，南美大豆产量恢复性增长正逐步向事实靠拢，尽管市场对此题材有了一定消化，但供需格局的转变还是制约了大豆价格的上涨。近期原油价格走强将会带动豆油走势，这一点有可能成为近期大豆相关品种市场的主流因素。
连豆今天小幅上扬，最近盘面投机资金的起伏也看出目前行情缺乏实质性题材，5、9月合约的价差估计会令多头心动，但这两个合约无论从持仓结构还是阶段性流通量来看还是有一定差别的，国储拍卖对9月合约的压力不容忽视，特别是最近屡见呼吁支持国产大豆产业的报道，一旦拍卖实行更高水平的补贴，国产大豆价格更难有起色。从这个角度看连豆价格仍然不会有太大行情，但豆油短期值得关注，棕榈油突破震荡平台后走势，而棕油豆油之间的价差也在一定程度上会令资金面有所倾斜，豆油短期也有望打破近期的横盘走势，目前缺的只是美豆的配合。但我们也多次提到全球大豆供应正逐步转向宽松格局，这一点将会令大豆及相关品种在商品整体走强的过程中不会是理想的投资品种，短期跟多豆油也需要保持足够的警惕。
良运期货
张如明
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