3月11日，现货黄金在亚盘小幅震荡整理。3月11日中国公布2010年2月通货膨胀数据。2月CPI为2.7%，PPI为5.40%。1月CPI为1.50%，PPI为4.30%。
    中国经济复苏强劲，已经显现出过热迹象。中国自2007年12月来没有加息，JPMorgan认为中国将在几周内加息。目前，中国通货膨胀数据尚未对黄金市场产生重大影响。投资者需关注晚间美盘反应。
    前摩根史坦利首席经济学家，先独立经济人谢国忠发表文章认为，未来数年中，世界经济的主题词将是通货膨胀。谢国忠说，"在目前的混乱局面下，唯一可靠的结论就是通货膨胀。如果未来十年美国的年平均通胀率超过5%，我不会感到吃惊，而中国的通胀率会比美国更高出一些。也就是说十年期国债的收益率应该是7%，是现行收益率的两倍。"
    关于黄金，谢国忠说，"我认为能源和贵金属是好的通胀对冲工具。但是价格也已经不再低廉。现在进入任何形式的资产都应该特别小心。全球经济的困局对石油价格造成了巨大压力。短期内可能不会给你带来收益，明年情况有可能会好一些。黄金也有不小的升值空间。尽管利率上升和美元走强都对金价上升形成了压力。但是只要实际利率依然为负，金价还会在现有基础上大幅升值。黄金的牛市可能会在2011年下半年美联储把利率调高到4%以上的时候结束。 "
    笔者非常认同谢国忠的观点。笔者3月3日在金评中说，"2009年11月、12月与2010年1月，美国实际利率分别为-1.72%、-2.68%和-2.59%。美国联储一再表示维持0-0.25%低利率，而通货膨胀虽然保持压制却呈上升态势。在这样的大背景下，黄金价格继续上扬并冲击前度历史高点1226.65美元是情理之中的。"
西汉志：郑鹏
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03/11<本文结束>