基本面上，今日统计局公布，2月份，居民消费价格同比上涨2.7%（上年同月为下降1.6%），涨幅比上月扩大1.2个百分点。工业品出厂价格同比上涨5.4%（上年同月为下降4.5%），涨幅比上月扩大1.1个百分点；
    央行今日公布的2月人民币贷款增7001亿元，2月新增信贷环比一月下降了近一半，这体现调控力度逐步加大。此外，信贷收紧和调结构也有必然的联系。今年的整个宏观环境不会向去年那样宽松，特别是房地产部门，不会像开发商所想象的那么乐观。CPI增幅已经超过了目前一年期基准利率，三季度或现加息窗口。CPI上涨压力逐月加大，2月份增幅为2.7%，创下自2008年11月以来的新高，并且高于目前一年期存款基准利率(2.25%)。
    昨日欧洲公布的经济数据好坏参半。德国贸易数据不及预期，1月份出口额降幅超过6%；英国1月份制造业产值下降0.9%。法国和意大利最新公布的工业产值均好于预期，这推动欧元兑美元收复早盘失地，回升至1.3650美元。
    美国抵押贷款银行间协会(MBA)周三公布，随着购房活动增加，经季调后美国上周抵押贷款申请量较之前一周增长0.5%。美国商务部周三公布，美国1月份批发库存出人意料地下滑0.2%，主要是受需求大幅增长影响。美国能源部公布，美国上周馏分油库存减少220万桶，至1.496亿桶，汽油库存减少290万桶，至2.29亿桶，原油库存增加140万桶，至3.43亿桶。美国政府2月份预算赤字规模创单月最高纪录，本财政年度迄今，美国财政赤字激增10%以上，达到创纪录的6,516亿美元。
    LME铜跌70美元至7440美元。欧洲国家的主权债务问题持续影响投资者风险偏好情绪，美国1月批发库存数据显示企业整体去库存仍未结束。但LME库存继续下降，注销仓单增加，中国二月整体出口和未锻造铜及铜材进口增长对铜价起到支撑作用。
    LME铜隔月升贴水曲线轻微下移。近月隔日升贴水变化不大，持仓增加。总持仓减少1333手至282498手。LME库存减少700吨至538175吨，注销仓单增加600吨至27325吨，销单占比5.08%，昨日为4.96%。现货/3月期贴水33.8美元，昨日为贴水34.8美元。
    沪铜低开下行收跌，放量增仓，中国宏观数据改善及通胀预期增强引发流动性紧缩预期，铜价短期失守60000元，后期支撑58000元；铜价昨晚并未受到中国进口增加而走出强劲态势，而出现震荡下滑态势，显示出目前市场追涨热情较差，观望情绪浓重，前几个交易日沪铜随着价格小幅攀升，成交持续缩量显示出市场分歧较大，今日下跌再度放量增仓，国内公布CPI数据也是超预期上行，连续几月上涨超出市场预期，紧缩预期再次提升，后期铜价面临回落压力，短线支撑58000元。
    北京中期研发部
    吴峥峥

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【北京中期】
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03/11<本文结束>