市场回顾
隔夜CBOT0大豆期货下探日内低点后反弹，并没有受到农业部报告的制约，同时原油期货为豆类提供了上涨的动力， 03月大豆合约收高10-1/2美分报每蒲式耳952美分。05月大豆合约收高10-1/2美分报每蒲式耳958美分。03月豆粕合约收低0.30美元报每短吨258.70美元，05月豆粕合约收低0.50美元报每短吨259.20美元。03月豆油上涨72点收报每磅40.69美分，05月豆油合约收高72点报每磅41.02美分。
在隔夜外盘市场上涨的影响下，今日国内多数品种早盘高开，但是国家统计局数据出台后价格出现了急速下滑的局面，因向好的数据令市场加息预期加强，但是随后稳步反弹，连豆粕1009合约收出一根下影线较长的阴线。早盘开于2801元/吨，最高冲至2809元/吨，最低下探2760元/吨，依尾盘收于2784元/吨，较前一交易日结算价格下跌5元/吨，减仓放量，成交量增至83.4万手，持仓量减少12858手至107.0万手。
宏观数据
今日国家统计局公布了2月国内宏观经济数据，数据显示2月居民消费价格同比上涨2.7%，好于预期的2.3%。同时工业品出口价格指数也出现同比上涨5.4%。宏观数据向好发展使得市场通胀预期加重，加息预期再度升温，金融市场在数据出台后爆发集体跳水走势。
同时今日央行还公布了2月货币供应情况，其中2月人民币新增贷款为7001亿元人民币，与市场预期基本一致，对市场影响不大。
供需基本面
美国农业部3月10日公布的3月供需报告显示，美国2009/10年度大豆产量预估为33.59亿蒲式耳，2月预估为33.61亿蒲式耳。美国2009/10年度大豆年末库存预估为1.90亿蒲式耳，2月预估为2.10亿蒲式耳。以上两条数据均与预估一致。中国2009/10年度大豆进口预估为4250万吨，2月预估为4250万吨。
3月11日，美国2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,598元/吨，升帖水为58美分/蒲式耳，国际运费为71.48美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,507元/吨，升帖水为15美分/蒲式耳，国际运费为76.43美元。
3月11日，国内部分港口进口大豆分销价格稳定。其中，辽宁大连港报3,630元/吨跌70元/吨，天津港3,650元/吨稳定，山东青岛港3,630元/吨跌20元/吨，浙江宁波港3,650元/吨跌50元/吨，江苏张家港3,660元/吨稳定，广东黄埔港3,650元/吨跌50元/吨。
今日国内豆粕现货价格稳中有涨，辽宁大连地区有油厂豆粕报价：43%蛋白在3,120元/吨，较10日上涨20元/吨。河南郑州地区有油厂43%蛋白豆粕报价3,130元/吨，较10日上涨10元/吨。福建漳州地区油厂豆粕报价较10日上涨10元/吨，为3,030-3,040元/吨。
市场分析
目前的豆粕市场上涨仍然面对着较强的压力，首先是全球大豆的高产，这一压力将成为未来较长一段时间对市场的明显压力；其次北半球春耕即将开始，2010年美国大豆种植面积预期还将是增加的，这对未来豆类价格将会产生明显压制；第三，油强珀弱格局在节后没有改变，因全球对油脂需求远好于豆粕，豆粕下游需求依然没有恢复，养殖户观望心理浓厚，短期豆粕价格很难大幅反弹。另外，值得我们关注的还是金融市场的整体变化，今天公布了2月宏观经济运行情况，CPI和PPI数据仍然持续向好，特别是CPI好于预期，市场平加息预期再度升温，金融市场应声跳水，豆粕在主要支持位上得到明显支持，虽然豆粕的下行空间相对有限，但是可见宏观政策对市场的影响非同小可。
走势方面豆粕还将维持上下两难境地，以震荡思路为主。操作方面，可以尝试高抛低吸的策略进行短线交易。在2770-2780之间进场多单，上方触及2800一线离场，跌破2760止损。价格弱势在2810附近可以尝试建立空单。
（执笔：杨晓云）
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以上内容仅供参考，据此入市风险自负
【上海中期】
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