一、行情描述
受巴西和印度等主产国增产可能改变目前供不应求偏紧的大格局的利空影响，引发了食糖市场投资者的恐慌性抛售，ice国际原糖期价5月合约连日来遭受暴挫，近三日跌幅达到了12%之上，创出8个月的新低，给予国内白糖期货市场构成了极大的利空打压。周四郑糖期货终于未能抗住美糖的利空冲击，期价形成补跌之势，早盘各合约继续跳空低开，反弹受阻后，在恐慌性抛售下，期价直线跳水，9月合约在上午10点半便早早的封死跌停，sr101合约在触及跌停后，挣扎于跌停价附近，终收于5082元，与跌停价近差1元，体现出多头一定抵抗力。技术上，sr101合约日k线低开暴挫，以长阴线报收，向下突破了震荡区间，形成短期头部，目标位预计在5000附近。
二、基本面分析
国际糖市：
巴西圣保罗州蔗产联盟（Unica）本周三表示，截至3月1日时2009-10制糖年巴西主要产蔗州中-南部地区甘蔗收榨量较去年同期增长了6.35%，达到5.352亿吨的水平。巴西中-南部地区蔗产量几乎占到了巴西甘蔗总产量的90%，2月份后半月甘蔗收榨量达到226万吨。食糖产量较上一制糖年的2670万吨增长了6.86%，达到2853万吨的水平。
美国农业部称近一个月来美国的食糖供应情况有所改善。虽然预计本榨季的食糖产量将由797.2万吨小降至794.2万吨（原糖值），不过国内需求下降使得供应紧张的情况得到缓解。因此农业部也将2月份的库存消费比率由10%上调至10.3%。
国际食糖市场供求关系的转变，引发了原糖期价暴挫，未来糖市转势的可能进一步加大。
国内市场：
就近远月的价差套利而言，目前sr009与sr101之间的价差继续缩小，符合此前一直预期的目前处于的回落期间，前期反向套利单可以持有。
国内现货市场情况：广西：南宁，集团报价5300元/吨，下调200元/吨，无成交，中间商报价5150元/吨，下调250元/吨，无成交；柳州，集团暂无报价；中间商报价5120元/吨，下调190元/吨，无成交。云南：昆明主流报价5000元/吨，下调300元/吨，有成交；甸尾报价4970元/吨，下调270-350元/吨，鲜有成交。湛江：糖厂仓库报价5200元/吨，站台报价5250元/吨，下调200元/吨，无成交。新疆：乌鲁木齐市场报价5200元/吨，下调100元/吨，成交清淡
三、后市研判
综上所述，因预期食糖主产国增产，国际供求偏紧格局可能转变，导致原糖期价连日暴跌，对国内期糖形成较大利空打压，周四国内白糖期价形成补跌之势，9月封死跌停，1月也一步之遥，成为盘中最弱的品种之一。技术上，震荡区间下破，短期头部有可能形成，短期目标价位5000元附近。操作上，sr101关注5170元附近颈线位的突破有效性，可尝试短空。中线关注5000支撑，维持偏多思路。鲁证期货 杨洋。
鲁证期货 杨 洋
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